在新一輪以民營化企為主掀起的乙烷裂解項目投資熱潮的當兒，企業也因利潤等驅動而大舉布局實施煤化工和石化烯烴項目。亞化咨詢預計，到2021年，中國乙烯產能將達到3700萬噸，當量需求將達到4400萬噸左右，當量缺口約為1500萬噸，屆時中國乙烯市場依然存在巨大缺口。隨著擬在建項目的落成，繼煤/甲醇制烯烴之后，中國的乙烯市場格局迎來了又一場巨震。

近年，在大量煤/甲醇制烯烴，丙烷脫氫制丙烯，混烷脫氫項目投產的背景下，中國丙烯產能增速明顯超過乙烯，而中國乙烯需求量及供需缺口遠大于丙烯。2016年，中國乙烯產量為1781萬噸，當量缺口達到2000萬噸，較2006年增長155%。如此巨大的供需缺口成為企業青睞乙烯項目的主要因素之一。

在新一輪以民營化工企業為主掀起的乙烷裂解制乙烯項目投資熱潮的當兒，企業也因利潤等驅動而大舉布局實施煤化工和傳統石化烯烴項目。亞化咨詢預計，到2021年中國乙烯產能將達到3700萬噸，較2016年增長87%，乙烯當量需求達到4400萬噸左右，當量缺口約為1500萬噸，乙烯自給率將從目前的47%提升到66%左右，屆時乙烯市場依然存在巨大的缺口。

在不同的原料和生產工藝下，乙烯產率存在較大差異。以乙烷為原料，裂解得乙烯產率最高，同時副產大量氫氣;以甲醇為原料，經過MTO路線制得的乙烯和丙烯的產率之和較傳統石化路線高，丙烯與乙烯的產率之比最高可達1.8;以石腦油、汽油等為原料裂解生產乙烯的產率并不高，但副產品較為豐富。

眾所周知，美國頁巖氣革命的成功助推了該國天然氣凝析液產量的增長。乙烷作為凝析液中含量最大的組分，產量增長十分強勁。2016年美國乙烷產量為4.6億桶，約合2300萬噸，較2015年增長11.2%。伴隨頁巖氣產量的增長，預計到2020年，美國乙烷產量將翻一番，達到9億桶(4500萬噸)。

美國已連續三年凈出口乙烷，2016年出口量達到3427萬桶(約170萬噸)。預計2020年可供出口的量將達到1000萬噸左右，刨去屆時出口加拿大，西歐和印度的約700萬噸的量，仍有一定余量可供出口至包括中國在內的全球其他地區。而配套出口終端，大型乙烷運輸船等的建設，將為此提供保障。

不同于丙烷，美國乙烷99%以上是提取自天然氣，乙烷價格的波動基本與天然氣保持一致。供應過剩的局面導致美國天然氣價格低位徘徊，也使得乙烷價格持續下降，并長期處于低位，美國乙烷裂解制烯烴成本優勢凸顯。即使在目前中國煤價低位運行以及國際油價低迷的情況下，乙烷裂解也是頗具成本競爭力的烯烴生產路線。

亞化咨詢統計顯示，目前中國包括已經布局和正在開展前期論證的乙烷裂解制乙烯項目達十多個，乙烯能力多在65萬噸和百萬噸級。根據項目進展和規劃，將有2-3個乙烷裂解制乙烯項目在2020年之前投產。部分項目計劃采購國內煉廠副產乙烷/丙烷資源，同時采購進口美國乙烷的方式，實現原料來源的多元化。隨著擬在建項目的落成，繼煤/甲醇制烯烴之后，中國的乙烯市場格局迎來了又一場巨震。

乙烷裂解制乙烯是一項成熟的技術，具有成本低、收率高、污染小等優點。乙烷可以用于替代石腦油裂解裝置原料，滿足新建乙烷裂解項目原料需求。繼美國頁巖氣副產丙烷大規模出口中國，用于沿海地區丙烷脫氫項目之后，美國乙烷遠渡重洋來到中國，再次為中國的烯烴和石化原料帶來創新和變革的預期正一步步成為現實。

目前來看，對于絕大多數正在進行論證乙烷裂解項目的企業，普遍擔憂未來乙烷價格變動，原料保障等問題，可能會帶來的項目生產成本不可控和裝置能否穩定運行等風險。亞化咨詢建議如下：1.爭取與國際供應商簽訂長期供應合同，采取聯合采購、履約擔保等方式保證乙烷價格穩定;2.適度控制項目規模，原料來源多元化;3.增加倉儲能力，或將倉儲服務外包;4.與有實力的貿易商合資建設項目。