自8月20日起,國內(nèi)成品油市場“四連漲”,10月份國內(nèi)汽油價格首次邁上8元/升臺階,進入高油價時代。盡管11月2日成品油迎來300元/噸的降幅,但相比8月初仍高出400元/噸。
煉化產(chǎn)品素有“金九銀十”行情。縱觀10月份,一方面國內(nèi)成品油價格節(jié)節(jié)上升,另一方面國際原油價格沖高回落,但許多地煉企業(yè)卻表示煉油利潤下滑得厲害,不如前幾個月賺錢了。
從“幸福時光”到“意猶未盡”
經(jīng)過數(shù)月的降負荷和降庫存,國內(nèi)成品油批發(fā)市場8月份出現(xiàn)上攻信號,行情一路上揚。進入9月份,地煉企業(yè)迎來了“幸福時光”。當月山東地煉汽柴油產(chǎn)量增至744.84萬噸,環(huán)比增長22.43%。隨著前期檢修的部分廠家相繼開車,山東地煉常減壓裝置開工負荷逐步提高,一度提升至年內(nèi)相對高點69.31%。月內(nèi)平均開工負荷達到68.14%,環(huán)比提高4.03個百分點。
與此同時,各個煉廠效益上行。中宇資訊測算數(shù)據(jù)顯示,9月13日山東地煉加工勝利原油理論煉油利潤增至歷史最高水平,達到616元/噸,環(huán)比增加258元/噸。
中宇資訊分析報告指出,得益于國際原油連續(xù)反彈,地煉成品油批發(fā)價格也不斷上揚,而“金九銀十”是傳統(tǒng)備貨旺季,北方工礦基建以及南方船舶需求增長,加上華南地區(qū)實施國VI油品標準置換造成區(qū)域供應(yīng)收緊,地煉汽柴油庫存持續(xù)處于低位,支撐山東地煉成品油價格走高,煉油利潤十分可觀,一定程度上提振了地方煉廠的生產(chǎn)積極性。
但10月中旬以后,汽油、柴油等大部分煉制產(chǎn)品價格跟隨國際原油回落,卓創(chuàng)資訊測算當月山東地煉平均綜合煉油(摻煉)利潤環(huán)比下滑111.9元/噸,降至157.6元/噸。不少企業(yè)感嘆“好日子總是太短”,感覺賺錢行情意猶未盡。
成品油價總比原油期貨“慢半拍”
卓創(chuàng)資訊分析師王蘆青表示,目前進口原油在地方煉廠加工的原料中占比為70%以上,同時亦有部分國內(nèi)海洋油、勝利油指標,但占比相對較小。因此,國內(nèi)成品油價格雖與國際原油價格呈正向波動,但有一定滯后。
“國際原油價格是期貨價格,它影響的是以后的油價。”恒源石化副總經(jīng)理高傳成介紹說,現(xiàn)行的成品油價格包含了原油成本、運輸成本、進口環(huán)節(jié)費用、煉油成本、銷售成本、政府稅費以及企業(yè)利潤,這個原油成本一般是過去幾個月的到廠原油成本,與原油期貨價格有大約半個月的時間差。
隆眾資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)分析顯示,最近的國際原油價格高位在10月初,布倫特原油價格達到86.29美元/桶,WTI原油也超過76美元/桶,而國內(nèi)成品油批發(fā)價的高位則出現(xiàn)在10月中旬,92號汽油和國V零號柴油分別達到9300元/噸和8500元/噸,之后隨著原油價格的回落而小幅下滑。
雖然原料成本以及產(chǎn)品銷售額均上漲,但是在原料成本漲幅更大的情況下,考慮稅費抵扣因素,山東地煉綜合煉油利潤還是大幅下降。
柴油趨緊或能支撐利潤反彈
“進入11月份,國際油價整體穩(wěn)中看跌。”隆眾資訊分析師李彥認為,一方面沙特堅定增產(chǎn)打壓看多情緒,另一方面美國原油庫存不斷增加拖累油市,預(yù)計11月國際油價仍有一定的下調(diào)空間。
在李彥看來,四季度一般是成品油的傳統(tǒng)需求淡季,但煉廠開工在第四季度一般相對平穩(wěn),國內(nèi)資源供應(yīng)依舊充足。加上臨近年底,恒力石化、浙江石化等大型煉化項目將相繼投產(chǎn),成品油市場的競爭或進一步加劇。同時,成品油出口一度被業(yè)內(nèi)寄予厚望,但最終地煉被排除在名單之外。截至10月底,今年前兩批的出口配額仍有1100萬噸沒有完成,隨著第三批300萬噸成品油出口配額的下發(fā),以及四季度柴油負號置換導(dǎo)致的階段性短缺,可暫時緩解國內(nèi)成品油庫存壓力,柴油有望迎來上行局面。但由于近期汽車銷量下滑明顯,汽油需求疲軟,市場不會出現(xiàn)資源偏緊局面,近期仍以偏弱整理為主。
在此情況下,地煉企業(yè)料將調(diào)整汽柴油比例,11月份煉制產(chǎn)品價格整體或延續(xù)漲跌互現(xiàn)的走勢,山東地煉平均綜合煉油利潤或小幅反彈,幅度在50元/噸~100元/噸。
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