日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放

鋰電行業仍在景氣中期!拐點何時到來?

   2021-07-09 Mr蔣靜的資本圈

187

核心提示:鋰電行業的老人,已經習慣于行業的周期起伏。2010年新能源汽車行業試點發端是第一個行業景氣高峰,2015年新能源汽車補貼政策刺激

鋰電行業的老人,已經習慣于行業的周期起伏。

2010年新能源汽車行業試點發端是第一個行業景氣高峰,2015年新能源汽車補貼政策刺激是第二個行業景氣高峰,始于2020年的新能源汽車推廣普及和儲能行業發端則是第三個行業周期。

這里主要談談這一輪鋰電周期。

至下而上的鋰電邏輯

①下游需求變化

鋰電行業的景氣周期,初始驅動力是下游需求的釋放或預期爆發。就本輪鋰電周期而言,主要源于以下三大需求的變化:

一是特斯拉、蔚來、五菱等爆款產品帶動電動汽車認知普及,二是新能源汽車補貼退坡迎來市場化平價和大面積推廣預期,三是“碳中和”背景下新能源發電側、電網側、用電側的儲能需求釋放和預期爆發。

②鋰電產能擴張

鋰電產能的建設周期是6-9個月,考慮爬坡情況,一般需要12個月左右。

下游需求釋放,導致現有產能尤其是有效產能短期無法滿足需求,供不應求,結果必然誘發鋰電企業產能擴張。

因此,從去年開始,我們看到寧德時代、比亞迪、中航鋰電、蜂巢能源、瑞浦能源等頭部鋰電企業紛紛“向產能沖鋒”,推動鋰電行業大步邁向TWh。

③刺激上游設備需求

鋰電行業擴張產能,資本支出增加,自然帶動鋰電設備的采購需求,鋰電設備企業也因此隨著下游鋰電擴產而迎來美好時刻。

這是為挖黃金提供鏟子的商業邏輯。

④帶動上游材料需求

下游終端需求和鋰電產能的擴張,自然帶動正極材料、負極材料、隔膜和電解液的需求,以及更上游鋰電等資源的需求。

而材料企業往往也有一定的擴產周期,產能彈性越小,市場反應越是敏感。以鋰電隔膜為例,一般需要14-16個月的建設周期,考慮爬坡情況,則需要18個月左右。

需要強調的是,下游企業為了供應鏈健康和穩定,往往會選擇多家供應商,同時會盡量避免單個供應商“一家獨大”,因此細分領域的第二梯隊也能分羹不少,而行業第一名在盡量保持市場份額穩定的同時還會盡量爭取最肥厚的那部分市場份額。

如何判斷景氣結束

正是因為產能建設周期及爬坡的客觀情況,使得下游的需求釋放很難立即獲得上游產能的補充,上游產能擴張也不會立即反映到下游需求及價格當中,因此容易造成一定的周期跌宕。

既然下游需求是鋰電周期的驅動因素,那么下游需求的不斷增長與上游供給的不斷增長之間達到一定平衡之后,行業就會進入某種失衡狀態。

如何衡量這種變化?幾個重要表現:一是產能出現過剩、鋰電價格出現惡性降低,二是部分鋰電企業收入降低甚至出現虧損,三是鋰電產能擴張速度放慢甚至停滯。

這個預期比較明確的時候,股票市場也會逐漸反饋出來。

目前仍處于景氣中期

目前,鋰電行業還處于產能“大干快上”階段,暫時還沒有進入“證偽”環節,仍然是一片欣欣向榮的景象。

具體表現:一是下游需求仍在不斷示好,各大汽車企業紛紛提出高目標;二是儲能需求剛剛破冰,不斷釋放需求,并充滿極大想象空間;三是下游鋰電企業還在不斷跑馬圈地上產能,鋰電企業股權融資被熱捧,各個地方政府資金更是推波助瀾。

從目前的情況來看,仍然沒有鋰電企業因為本輪擴張產能而受到“傷害”,景氣度還沒有掉頭的跡象。至于何時高潮,這是一個偽命題,高潮往往很難預判,只能事后回顧總結,我們只能觀察邊際變化。

總結下來,鋰電周期的關鍵是“需求預期變化——產能擴張——產能過剩”,判斷本輪鋰電周期的拐點,關鍵幾個要素:一是實際產能開始過剩、鋰電產品價格出現惡性下降,二是部分鋰電企業收入降低甚至出現虧損,三是鋰電產能擴張速度明顯放慢甚至停滯。這些方面的跡象,都可能預示著這一輪鋰電周期的結束,并會提前反饋到股票市場。



本網轉載自其它媒體的文章及圖片,目的在于弘揚石油化工精神,傳遞更多石油化工信息,宣傳國家石油化工政策,推廣石油化工企業品牌和產品,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責,在此我們謹向原作者和原媒體致以敬意。如果您認為本站文章及圖片侵犯了您的版權,請與我們聯系,我們將第一時間刪除。
 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |   |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明 網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放
天天综合中文字幕| 国产精品专区在线| 精品国产一区二区三区久久| av在线不卡一区| 国产乱码一区| 国产九区一区在线| 国产精品专区在线| 国产精品综合久久久| 国产日韩欧美成人| 国产欧美高清在线| 国产精品一区二区三区精品| 国产深夜精品福利| 国产免费观看久久黄| 国产伦一区二区三区色一情| 国产区亚洲区欧美区| 国产欧美精品一区二区三区介绍| 国产一区二区三区播放| 黄黄视频在线观看| 黄色一级一级片| 精品一区二区三区无码视频| 国外色69视频在线观看| 国产最新精品视频| 国产日韩换脸av一区在线观看| 国产一区二区视频在线免费观看| 国产综合中文字幕| 国产一区二区视频免费在线观看| 国产欧亚日韩视频| 91高清免费在线观看| 国产成人中文字幕| 久久久国产一区| 不卡伊人av在线播放| 欧美精品免费在线| 亚洲综合激情五月| 婷婷四房综合激情五月| 青青青在线视频播放| 欧美日本韩国在线| 国产欧美一区二区在线播放| 粉嫩av一区二区三区天美传媒| 91久久国产精品| 日韩视频在线免费观看| 精品国产一区二区三区麻豆免费观看完整版| 久久国产天堂福利天堂| 亚洲欧洲精品在线| 日韩欧美视频免费在线观看| 狠狠久久综合婷婷不卡| 草莓视频一区| 日韩中文字幕av| 美女国内精品自产拍在线播放| 无码内射中文字幕岛国片| 欧美精品国产精品久久久| 国产日韩欧美二区| 国产成人短视频| 国产精品久久久久久亚洲影视| 亚洲中文字幕无码中文字| 日本一区视频在线| 国产一区二区三区在线免费| 国产精品12345| 国产精品狼人色视频一区| 亚洲日本无吗高清不卡| 欧美日韩不卡在线视频| 91九色偷拍| 国产精品久久久对白| 少妇特黄a一区二区三区| 免费一级特黄毛片| 久久美女福利视频| 九色精品美女在线| 欧美在线一区二区三区四| 国产精品一区二区三区毛片淫片| 日韩视频永久免费观看| 亚洲va久久久噜噜噜久久狠狠| 国内一区在线| 视频在线观看99| 视频一区二区三| av在线不卡一区| 久久av资源网站| 人妻少妇精品久久| 91精品视频一区| 国产精品高清在线| 欧美视频在线观看网站| 国产v片免费观看| 亚洲 日韩 国产第一区| 国产欧美在线一区| 国产精品成久久久久三级| 欧美在线免费观看| 久久久久一本一区二区青青蜜月| 午夜一区二区三区| 国产精品一区二区三区不卡 | 国内成人精品视频| 日韩一级黄色av| 日本特级黄色大片| 91精品视频在线免费观看| 欧美精品做受xxx性少妇| 青草热久免费精品视频| 久久精品成人一区二区三区蜜臀| 亚洲高清资源综合久久精品| 浮妇高潮喷白浆视频| 中文字幕第一页亚洲| 国产区精品在线观看| 精品中文字幕视频| 国产日韩欧美在线观看| 精品产品国产在线不卡| 国产在线观看一区二区三区| 国产精品美女在线| 精品网站在线看| 久久中文字幕在线视频| 国产日韩在线一区| 精品国产一区二区三| 国产伦精品一区| 亚洲va久久久噜噜噜久久天堂| 国产精品9999久久久久仙踪林| 亚洲91精品在线观看| 国产成人精品免费视频| 日本一区视频在线观看免费| 久久精品magnetxturnbtih| 日本视频久久久| 久久久久久久一区二区三区| 欧美一级电影久久| 久久成人一区二区| 国产精品自拍首页| 污视频在线免费观看一区二区三区| 国产精品12| 人妻无码久久一区二区三区免费| 日韩一区二区三区国产| 黄色网址在线免费看| 萌白酱国产一区二区| 99久久精品无码一区二区毛片| 日韩在线三级| 久热99视频在线观看| 国产精品综合久久久| 日韩中文字幕组| 国产精品视频网| 成人av一级片| 日本不卡在线观看| 久久av在线看| 久久亚洲免费| 含羞草久久爱69一区| 伊人久久大香线蕉综合75| 久久久久久尹人网香蕉| 国产一区欧美二区三区| 亚州国产精品久久久| 精品国偷自产在线| 成人免费视频91| 青青草视频国产| 最新欧美日韩亚洲| 日韩在线中文视频| 97人人模人人爽人人喊中文字| 欧美日韩精品综合| 亚洲国产精品视频一区| 国产精品视频免费观看www| 北条麻妃在线视频观看| 欧美一级黑人aaaaaaa做受| 精品国产乱码久久久久久108 | 91精品久久久久久久久久 | 亚洲一卡二卡区| 久久99久久99精品蜜柚传媒| 国产专区在线视频| 日本成人中文字幕在线| 欧美成人四级hd版| 色偷偷av亚洲男人的天堂| 国产女主播一区二区三区| 日韩精品一区二区三区久久| 欧美激情一级精品国产| 国产精品色视频| 91高清视频免费| 国产欧美在线观看| 狠狠色综合网站久久久久久久| 日日摸天天爽天天爽视频| 中文字幕一区二区三区四区五区人 | 久久精品91久久香蕉加勒比| 国产免费人做人爱午夜视频| 青草热久免费精品视频| 亚洲熟妇av日韩熟妇在线| 久久亚洲精品网站| 久久久91精品| www.日韩视频| 国产高清在线精品一区二区三区| 国产日韩欧美在线看| 欧美日本韩国国产| 青青a在线精品免费观看| 水蜜桃亚洲一二三四在线 | 国产精品自拍偷拍| 欧美国产亚洲一区| 日韩精品免费播放| 亚洲 自拍 另类小说综合图区| 九九热在线精品视频| 国产精品久久久久久久久久ktv| 色噜噜狠狠色综合网图区| 久久riav二区三区| 久久久久久亚洲精品不卡4k岛国 | 国产综合香蕉五月婷在线| 欧美自拍资源在线| 日本在线视频www色| 日韩一区二区三区高清| 亚洲欧美精品在线观看| 中文字幕无码精品亚洲35 | 国产精品日韩欧美大师| 久久久99久久精品女同性| 久久精品成人欧美大片古装| 久久精品国产亚洲精品2020| 国产成人三级视频|