近日，日用陶瓷供應商松發股份發布公告，將向寧波利維能購買其持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權。本次交易完成后，安徽利維能將成為公司控股子公司。

松發股份是一家集研發、設計、生產、銷售及服務于一體的專業化、高品質日用瓷供應商，主要產品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶。通過上述交易，松發股份主營業務將在陶瓷產品的基礎上新增儲能鋰電池業務。

安徽利維能是專注于儲能和輕型車動力電池產品及其系統的研發、生產和銷售的鋰電池生產企業，公司核心產品包括26700系列圓柱電芯、軟包儲能電芯、短刀電芯等，廣泛應用在便攜式儲能、戶用儲能、通信和基站儲能、城市出行、工業搬運和鉛酸替代等場景。截至2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進智能的鋰電池生產線，產能達4GWh。公司2023年已啟動滁州二期項目開工建設，規劃產能6GWh，計劃于年內完成二期一階段3GWh產能建設。

本次交易標的和交易對手穿透后，背后一二大股東實際上是紅杉資本和杉杉集團。作為知名投資機構，紅杉資本在新能源投資領域有著豐富的經驗和較深厚的實力，寧波利維能的法定代表人、董事長為莊巍，而莊巍系杉杉股份“老將”，曾在杉杉股份擔任過數十年的董事長職務。

跨界背后是連年虧損

與市場多數公司相同，松發股份跨界收購背后，公司業績已經陷入了連年虧損狀態。

財務數據顯示，松發股份2021、2022年實現歸屬凈利潤分別約為-3.09億元、-1.71億元;對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為-3.13億元、-1.71億元。

今年一季度，松發股份仍未扭虧，公司報告期內實現歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤分別約為-2190萬元、-2228萬元。

對于此次收購，松發股份也表示，本次交易完成后，預計公司業務規模將明顯提升，有利于增強公司的綜合競爭力。

不過，對于標的的盈利情況，松發股份在公告中并未披露。

相對于產業并購，跨界并購的難度更大，并購不熟悉領域里的資產，對于價值判斷不一定特別準。跨界并購通常會存在很多不確定風險，上市公司進入關聯度不高的行業，管理、人才、技術、知識等將成為企業發展的短板，實際經營中存在的問題會比預想的要多。