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新能源汽車市場高景氣下 固態(tài)電池有望助鋰電設備打開增長新空間

   2025-07-22 金證研

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核心提示:今年上半年,在新能源汽車市場的高景氣下,我國動力電池產(chǎn)銷以及裝車量均保持快速增長。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,

今年上半年,在新能源汽車市場的高景氣下,我國動力電池產(chǎn)銷以及裝車量均保持快速增長。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,上半年我國動力電池和其他電池累計產(chǎn)量、銷量、裝車量分別為697.3GWh、485.5GWh、299.6GWh,同比分別增長60.4%、51.6%和47.3%。其中,出口達127.3GWh,同比增長56.8%。

隨著下游需求向好,訂單修復疊加固態(tài)擴產(chǎn)有望打開鋰電設備成長空間。一方面,當前鋰電企業(yè)保持較高的產(chǎn)能利用率,同時在海外市場取得大幅突破,海外基地建廠加速,市場份額不斷提升。在內外需共振下,鋰電設備訂單不斷回升。另一方面,固態(tài)電池擴產(chǎn)有望帶來鋰電設備的全面更新及設備價值量的大幅提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年鋰電設備訂單金額達505億元,此后連續(xù)下滑三年至高點的60%左右。2024年行業(yè)整體虧損,2025年一季度有所好轉,下游頭部鋰電池廠商恢復招標,合同負債、存貨均呈現(xiàn)環(huán)比回升,鋰電設備訂單加速修復,一季度行業(yè)訂單增速為88%。整體來看,2025年以來,鋰電設備企業(yè)報表改善,減值風險釋放,未來5年需求有望保持較高水平。

與此同時,當前固態(tài)電池快速發(fā)展,應用場景聚焦于汽車、消費電子、低空經(jīng)濟、機器人(17.410, 0.21, 1.22%)等熱門領域。此前企業(yè)更多是打樣測試,現(xiàn)階段已進入電池廠采購、搭建中試線進行試驗,頭部廠商中試陸續(xù)落地,車企接連啟動路試,商業(yè)化進展超預期,市場預計行業(yè)全固態(tài)電池有望于2025年年底實現(xiàn)產(chǎn)品定型。當前固態(tài)電池已進入預量產(chǎn)階段,產(chǎn)業(yè)化進程不斷推進,各條技術路線適用于不同場景,呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài),2030年擴產(chǎn)體量有望達到上百GWH。而固態(tài)電池產(chǎn)線中輥壓、疊片、等靜壓設備等的價值量明顯提升,以鋰電設備為代表的相關產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)在持續(xù)迭代優(yōu)化下有望迎來投資機會。




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