受商品價格逐步理順、主營業務穩步增長、投資收益帶來浮盈這三大因素驅動，逾三成公司一季度業績報喜。石油加工、醫藥、航空、保險、電力等行業盈利增速環比上升。

　　A股公司一季報披露今日正式拉開序幕，ST百花一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長26.88％。

　　據《證券日報》最新統計，截至4月7日，44家預告了一季度業績的上市公司中只有12家業績預增，1家略增，1家扭虧為盈，占31.82％。此外，一季度業績出現首虧的上市公司達到12家，4家繼續虧損，8家預減，6家略減。而2008年同期，有91家上市公司公布一季度業績預告，其中業績預增的上市公司就有70家，占比高達76％；當時出現首虧、續虧、業績預減和略減的上市公司僅為11家。

　　在12家首季業績預增公司中，有11家公司披露了2008年年報，其中8家公司首季業績明顯轉暖。中國石化、標準股份、ST道博三公司2008年歸屬母公司股東的凈利潤同比分別下滑47.47％、97.27％、18.86％，而這三家公司今年首季凈利潤將分別大增50％以上、500％以上、150％以上。

    此外，上實醫藥、東北制藥、合肥三洋、龍凈環保、青松建化等五公司首季業績增幅將遠遠超過年報業績增幅。更值得關注的是，中國石化、大連友誼兩家公司業績早在去年三季度就已經開始轉暖，已經連續兩個單季凈利潤持續增長，中國石化2008第三、第四季度歸屬母公司股東的凈利潤環比增長率分別為214.75％、45.09％；大連友誼同期環比增長率分別為6.28％、27.38％。

　　從行業的角度看，在出口低迷和國內需求抑制的情況下，強周期行業的盈利狀況依然不容樂觀。鋼鐵、有色、汽車、旅游酒店等強周期行業一季度盈利下滑最為顯著；而石油加工、醫藥、航空、保險、電力等行業盈利增速環比上升。

　　歸納起來，上市公司首季業績率先“突圍”主要有三大動力：

　　首先，得益于商品價格逐步理順。

    中國石化首季歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長50％以上，這主要是由于一季度國際市場原油價格低位震蕩，境內實施完善后的成品油價格形成機制，公司煉油板塊扭轉多年經營虧損的困境，重新成為公司效益的重要來源。

　　其次，主營業務增長帶動業績提升。

    東北制藥預計一季度凈利潤增長300％－350％，業績變動主要因為公司主營業務持續增長，盈利能力增強；VC系列產品銷量及價格均比上年同期增長15％－20％。目前在一季度業績增幅最高的上實醫藥，業績預增的原因也得益于公司主營醫藥業務的穩步增長。

　　再次，投資收益浮盈帶來較大貢獻。

    華工科技做出業績增長250％－300％的一季度業績預測，不過其中6600萬元的收益通過出售可供出售金融資產實現。蘇常柴A由于出售了所持有的作為交易性金融資產計量的450萬股“福田汽車”股票，累計增加2009年第一季度收益1480.5萬元。另外，凈利潤預增9倍的上實醫藥、預增5倍的標準股份均表示，投資收益也對其業績增長起到較大作用。