3月31日，中國證監會發布了《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》。該《辦法》自5月1日起實施。自此，國內醞釀10年之久的創業板終于啟航。這給正深陷金融危機中的中小企業打了一針強心劑。 我國化工行業聚集著大量的技術創新型和成長型中小企業。創業板的推出給他們帶來了什么機遇？企業又需要注意哪些問題？

    作用：融資難有望獲解
    　　
    創業板，顧名思義是讓創業型企業上市融資的股票市場。由于創業型企業一般是高新技術企業和中小民營企業，世界上幾乎所有的創業板市場都明確表示鼓勵高新技術企業和成長型中小企業在創業板上市。那么，在目前的情況下，推出創業板有什么特定的目的呢？

    統計數據顯示，自2003年以來，我國國民經濟年均增長9.5%，而規模以上中小工業企業和非公有制經濟增加值年均增長28%，個體私營經濟的發展速度高于全國經濟增長速度１倍以上。截至2007年6月底，我國中小企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右。中小企業對我國經濟增長的貢獻越來越大。然而，長久以來，信貸快速投放的受益者主要是大中型企業，融資渠道不暢成為制約中小企業發展的老大難問題。所以，從保持中國經濟活力的角度出發，為中小企業的生存與發展提供更好的制度性環境是一個必然的選擇。另外，自國際金融危機波及到我國后，國內中小企業便陷入了水深火熱之中。據國家發改委中小企業司統計，在國際金融危機的沖擊下，僅2008年上半年倒閉的中小企業就高達6.7萬家。而中小企業提供了我國80%以上的就業崗位。因此，要解決就業問題，首先就需要采取措施為中小企業的生存發展保駕護航。

    針對中小化工企業上市創業板的問題，記者也采訪了一些專業人士。

    中國石油和化學工業聯合會中小企業委員會秘書長王靜敏介紹說，從去年下半年國際金融危機波及到經濟實體后，包括中小化工企業在內的國內中小企業處境日漸艱難，主要面臨三大問題：第一是融資困難，而且這也是中小企業面臨已久的老大難問題；第二是大多數中小企業自主創新能力差，企業科技水平不高；第三是中小企業人才匱乏。王靜敏表示，我國石油和化工行業有3萬多家中小企業，其中有不少企業掌握著比較先進的技術，具有比較好的成長性。不少企業此前也在做上市的準備，創業板推出后，這些化工企業上市融資的進程會加快。

    主要從事生物化工領域投資的深圳高特佳投資集團總裁黃煜表示，推出創業板最重要的作用在于刺激民間資本的投資熱情，在4萬億元國家投資的基礎上進一步拉動中國的經濟增長。根據深圳證券交易所的測算，在資本市場融資1億元，至少可帶動3億元資金流向企業。因此，利用資本市場來支持中小企業，是應對金融危機沖擊的有效措施之一。同時，創業板的推出，除了有利于企業融資外，也為市場增添了活力。市場的活躍度增加，也就意味著更多的企業能參與其中。

    中信建投證券研究所高級經濟分析師趙獻兵表示，創業板從醞釀到如今正式推出花了10年時間。據他了解，許多化工中小企業一直就在為創業板的上市做準備，就等著國家相關政策的出臺。對于化工行業來說，創業板的推出主要是精細化工類中小企業的福音。
    　　
    反應：企業排隊搶先機

    2008 年，我國有4家企業通過私募資本的方式在歐洲證券交易所創業板上市。在今年國際金融危機的大背景下，我國仍有中國綠色農業公司、納偉仕智能集團兩家企業在全美證券交易所掛牌融資。這在某種程度上表明了國內中小企業急需資本支持的現狀。因此，國家推出創業板的消息一經公布，立即引起了各地企業的強烈反響。

    深圳證券交易所有關負責人表示，全國目前已有數百家企業正在排隊等候進入創業板。候選企業主要分布于新材料、生物制藥等高新產業。

    與此同時，各地相關部門也加快了儲備創業板上市企業的步伐。廣東省深圳市共擁有基本符合創業板上市條件的中小企業后備資源約1100家，經過篩選后作為上市儲備企業的數量約為150家。湖北省武漢市目前也已儲備了107家創業板后備企業，有5家企業的上市申報材料已被中國證監會正式受理。廣東省汕頭市目前已有上市后備資源企業50多家，當地一些創新型企業有望通過在創業板上市做大做強。針對即將推出的創業板，山西省目前已初步儲備了10家上市資源企業。為鼓勵本地企業上市，山西省還將對首家在創業板上市的企業給予重獎。遼寧省沈陽市金融辦有關負責人日前也表示，目前沈陽市已經有30家企業正在積極備戰創業板，爭取在首批創業板上市企業中占有一席之地。

    據了解，在這些排隊等候上市的企業中，不乏化工企業。如在山西省初步儲備的10家上市資源企業中，就出現了青山化工、永東化工等企業的名字。武漢市的上市儲備企業中也有鼎龍化學公司、湖北能源集團等企業。
    　　
    提醒：別犯上市老毛病
    　　
    “但是，大家也不要對創業板推出初期的期望值太高?！蓖蹯o敏提醒說。他的理由有兩點。

    首先，企業自身的資質，比如技術、成長性到底怎樣，不是僅憑企業自己說了算，還需要投資公司的認可。而投資公司看問題的角度可能會跟企業不一樣。企業認為自己技術超前、成長性好，但投資公司不一定這樣認為。而如果沒有投資公司的包裝和介入，企業自己直接上市的難度較大。因此，盡管政策好，但企業要上市也不是想象中的特別容易。

    其次，一些企業確實是處于成長過程中，但還不一定能達到在創業板上市的條件。根據已定的方案，在創業板申請上市的企業除了要符合《證券法》、《公司法》及相關規定外，還要過四道門檻。第一，發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。第二，發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。第三，最近一期末凈資產不少于2000萬元，且不存在未彌補虧損。第四，發行后股本總額不少于3000萬元。這些門檻對于一些中小企業尤其是中小化工企業來說并不低。

    王靜敏提醒說，上面兩點，在此前上市的化工企業就曾遇到過。中小企業上創業板，這是一個全新的領域，更應注意吸取教訓，不要犯老毛病。

    進入創業板的企業存在高風險是業內人士最為關注的一個問題。國際上的創業板市場有非常成功的例子，如美國納斯達克，但失敗的教訓也不少。據了解，在2002年底，全球共有44個創業板市場，而到了2008年底，其中的12家已經關閉，另有13家新設立。對此，不少專業人士提出了建議。

    堅持自主創新。王靜敏表示，在我國的石油和化工行業，擁有自主創新技術的中小企業只占總數的10%左右，更多中小企業急需提高自主創新能力，以增強企業的核心競爭力。從過去企業上市的情況看，一些企業包裝的成分過多。這為企業以后的再融資埋下了隱患。企業要認識到，不管是自主創新還是集成創新或者消化吸收再創新，都要有自己的特色，產品要做到新、特、精，不能是大眾化產品。

    做好主業。長江證券公司分析師徐斌表示，從過去中小企業上市的情況看，有的企業在成功上市融資后，投入了大量的精力和財力發展副業，甚至是進軍完全陌生的領域，由此導致公司整體業績下滑。這一現象在化工企業中也比較突出。明明是一家化工企業，可一看它的主營業務，可以從農藥跨到房地產。這種“做大做強”的模式并不適合中小企業。

    維護好企業的公眾形象。招商證券公司分析師張志宏表示，企業公眾形象的好壞直接關系到企業的經營業績和以后的再融資。企業在創業板上市之后，各方面的信息都會受到投資者的關注和股東的監督，財務收支狀況和重大事件都要進行及時的信息披露。這是很多中小企業過去沒有經歷過的。一些企業以前粗糙的管理制度肯定不能適應上市公司的管理要求。在這方面，化工企業要接受的考驗最大。
    　　
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    創業板

    創業板市場是20世紀70年代以來各國致力于扶持創業企業和支持創新的產物，在有些國家叫二板市場、第二股票交易市場。截至2008年底，全球有超過40家創業板在運作。

    作為主板市場之外的另一證券市場，創業板市場設立的主要目的是為暫時無法在主板上市的中小企業和新興公司提供融資途徑，助其擴展業務和成長空間。在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規模較小，業績也不太突出。美國的納斯達克是創業板市場的典型，素有“高科技企業搖籃”之稱。

    從國外的情況看，創業板市場最大的特點就是低門檻進入。對投資者來說，由此帶來的問題是創業板市場的風險要比主板市場高得多。