對(duì)于到來的夏季用電高峰，和已有企穩(wěn)跡象的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭，讓煤炭企業(yè)內(nèi)心對(duì)于博弈多了幾分勝算。

　　2009年的重點(diǎn)煤合同在經(jīng)歷了近半年的艱苦談判之后，終于將迎來破題曙光。煤電雙方對(duì)價(jià)格的分歧從相差130元/噸的差距逐漸拉近，并有望在同比上漲4%左右的區(qū)間內(nèi)重合。

　　6月初，五大發(fā)電集團(tuán)已經(jīng)與山東省內(nèi)的煤炭企業(yè)簽訂了重點(diǎn)煤合同，價(jià)格即同比去年上漲4%，這正好覆蓋了今年煤炭企業(yè)多承擔(dān)的4%的增值稅。按照華電集團(tuán)一位負(fù)責(zé)人的話說，該價(jià)格是在省發(fā)改委的協(xié)調(diào)下確定的。

　　一石激起千層浪，關(guān)于煤電談判的后續(xù)懸疑接踵而至。上漲4%是否就是五大發(fā)電集團(tuán)今年合同煤的落地價(jià)？未來國(guó)家發(fā)改委是否會(huì)出臺(tái)正式協(xié)調(diào)價(jià)？重點(diǎn)合同煤是否很快會(huì)被市場(chǎng)煤完全取代？

　　煤電談判的“拉鋸戰(zhàn)”

　　早在今年1月份召開的2009年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接會(huì)上，由于2008年煤價(jià)暴漲給電力行業(yè)帶來巨幅損失，煤炭電力雙方的矛盾已經(jīng)呈現(xiàn)“劍拔弩張”之勢(shì)，直接體現(xiàn)在對(duì)合同價(jià)預(yù)期的巨大分歧上。長(zhǎng)達(dá)7天的會(huì)議留給煤電市場(chǎng)懸而未決的難題——五大發(fā)電集團(tuán)聲稱，與煤炭企業(yè)的重點(diǎn)煤合同一單未簽。

　　電力行業(yè)的預(yù)期是今年的重點(diǎn)合同煤要比去年同期下降50元，而煤炭企業(yè)則以增值稅等多種成本上漲因素為由要求同比上漲82元/噸。高達(dá)130元/噸的差距，等待雙方慢慢消化。

　　在煤炭電力雙方的博弈中，各方都為爭(zhēng)奪合同價(jià)的話語權(quán)各出奇招。由于煤炭產(chǎn)能趨于過剩，加上經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)下游高耗能產(chǎn)業(yè)的沖擊，煤價(jià)在2008年的10月就進(jìn)入了下降通道。煤炭企業(yè)為了避免煤價(jià)進(jìn)一步下跌，借助政府關(guān)停小煤礦、加強(qiáng)安全治理的時(shí)機(jī)“限產(chǎn)保價(jià)”。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前山西省內(nèi)小煤礦的產(chǎn)能已占到全省煤炭總產(chǎn)量的48%，而這些小煤礦有九成以上都處于停產(chǎn)狀態(tài)。山西省一家煤炭企業(yè)對(duì)記者表示，由于目前安全治理要求比較嚴(yán)格，小煤礦的復(fù)產(chǎn)并不顯著。分析人士認(rèn)為，煤炭行業(yè)的“限產(chǎn)保價(jià)”在很大程度上支撐了今年上半年煤價(jià)，煤炭供應(yīng)盡管寬松，但價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅跳水，這也造成了今年上半年國(guó)際煤價(jià)低迷，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)穩(wěn)定的“怪象”。

　　電力企業(yè)對(duì)此不甘示弱，借助國(guó)際煤價(jià)、海運(yùn)費(fèi)低迷之機(jī)，大舉海外購(gòu)煤。五大發(fā)電集團(tuán)以及華潤(rùn)電力[16.36 -3.08%]集團(tuán)都曾與海外煤炭供應(yīng)商簽訂了購(gòu)煤合同。分析人士稱，目前海運(yùn)費(fèi)的下跌，也使進(jìn)口煤的競(jìng)爭(zhēng)力提高。一家煤炭企業(yè)人士坦陳，電力企業(yè)海外購(gòu)煤直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)下水煤價(jià)格下挫。

　　上漲4%尚難全面鋪開

　　如今，接近半年的明爭(zhēng)暗斗使得雙方的底限逐步接近，最典型的例子是，上漲4%的合同煤價(jià)已經(jīng)在山東地區(qū)得到了落實(shí)。此單一簽被行業(yè)視為煤電雙方博弈的一個(gè)階段性戰(zhàn)果。

　　正如行業(yè)此前所預(yù)期的，上漲4%的重點(diǎn)煤價(jià)格對(duì)電力企業(yè)來說還是可以接受的。國(guó)泰君安研究員王威表示，上漲4%對(duì)于電力企業(yè)來說會(huì)有溫和利好，原因是比原來預(yù)期的上漲10%低了15~20元/噸。

　　華電國(guó)際董秘周連青表示，目前，在這一價(jià)格下，公司的盈利狀況能得到一定幅度的改善，煤炭在發(fā)電成本中的比重相比去年有了一定幅度下滑，從去年的80%降到了70%左右。但他也表示，實(shí)際上，目前華電國(guó)際簽訂的合同煤量并不是很大，約有1000萬噸，但公司每年的發(fā)電用煤需要5000多萬噸，有相當(dāng)一部分還需要從省外調(diào)入，而其他地區(qū)的重點(diǎn)合同煤價(jià)還沒有確定，公司面臨的成本壓力還不小。

　　而兗州煤業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，兗州煤業(yè)在今年1—5月份一直為華電國(guó)際提供煤炭，當(dāng)時(shí)的結(jié)算價(jià)格就暫定去年重點(diǎn)合同煤加上今年上漲的4%煤炭增值稅。他表示，從往年的慣例看，重點(diǎn)煤合同一般在當(dāng)年的前四個(gè)月內(nèi)都簽不了，今年雖然拖得更久，但最終確定的價(jià)格與公司預(yù)測(cè)的差不多。但目前只有山東、河南地區(qū)的重點(diǎn)煤合同價(jià)確定為上漲4%，其他地區(qū)的合同價(jià)依舊無解。

　　盡管目前山東的華電集團(tuán)已經(jīng)與兗州煤業(yè)簽訂了價(jià)格上漲4%的重點(diǎn)煤合同，但這一價(jià)格顯然沒有得到其他發(fā)電企業(yè)和煤炭企業(yè)的認(rèn)可。

　　大唐發(fā)電集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前依舊沒有跟煤炭企業(yè)簽訂重點(diǎn)煤合同，原因是價(jià)格不合適，簽了公司肯定要虧損。他介紹說，目前公司用煤一方面來自市場(chǎng)購(gòu)煤，另一方面來自預(yù)付款購(gòu)煤。對(duì)于山東地區(qū)上漲4%的煤價(jià)，他表示，由于不同區(qū)域的談判策略不同、供應(yīng)格局不同，價(jià)格也不會(huì)相同。

　　而對(duì)于煤炭企業(yè)來說，對(duì)這一價(jià)格的意見更大。山西省一家煤炭企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，由于去年煤價(jià)暴漲，不少煤炭企業(yè)未遵循年初簽訂的重點(diǎn)煤合同價(jià)格，合同煤兌現(xiàn)率低，大量煤炭通過市場(chǎng)渠道外銷獲利，而其余嚴(yán)格履約的煤炭企業(yè)要求今年合同煤價(jià)上漲以作為“補(bǔ)償”。在分析人士看來，這種要求比較合理，再說，電力企業(yè)相對(duì)也愿意支持去年能夠“耐住誘惑”嚴(yán)格履約的煤炭企業(yè)。其中，中國(guó)神華就是典型的例子。

　　目前，中國(guó)神華早在今年發(fā)布一季報(bào)的同時(shí)就表示，今年的合同煤量已經(jīng)基本簽訂完畢。

　　未來煤價(jià)仍有上漲壓力

　　目前，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了20%的回升，這對(duì)以購(gòu)買海外煤炭來對(duì)國(guó)內(nèi)煤企施加壓力的電力企業(yè)來說，并不算個(gè)好消息。有分析人士認(rèn)為，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格近期回升的主要原因就是國(guó)內(nèi)電力企業(yè)加大海外購(gòu)煤的力度，扭轉(zhuǎn)了一直以來的國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛的現(xiàn)象。

　　而到來的迎峰度夏，和已有企穩(wěn)跡象的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭，也讓煤炭企業(yè)內(nèi)心對(duì)于博弈多了幾分勝算。有煤炭企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，夏季用電高峰的到來將加大電力企業(yè)的煤炭需求，而未來經(jīng)濟(jì)的向好趨勢(shì)，也將促進(jìn)高耗能企業(yè)對(duì)煤炭需求的回暖。

　　“煤電之爭(zhēng)”進(jìn)展到今天，合同煤價(jià)的小幅上漲成為今年重點(diǎn)煤合同價(jià)的主旋律。從目前公布的合同煤價(jià)格簽訂情況來看，中國(guó)神華、中煤能源合同煤價(jià)格上漲幅度較大(約10%)，山東省內(nèi)重點(diǎn)合同煤簽訂價(jià)格上漲4%。合同煤價(jià)格均出現(xiàn)了一定程度的上漲，同時(shí)4%的價(jià)格漲幅有望成為簽約價(jià)格的主流。相比之下，市場(chǎng)煤價(jià)的走勢(shì)更多地受煤炭即時(shí)供需的直接“遙控”。

　　渤海證券研究員張順認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年煤價(jià)整體平穩(wěn)，甚至?xí)》蠞q，但漲幅不會(huì)太大，主要原因?yàn)槊禾渴袌?chǎng)相對(duì)寬松，供給端的彈性控制。

　　無疑，在小煤礦復(fù)產(chǎn)沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展的形勢(shì)下，煤價(jià)未來還有上漲的動(dòng)力，但其中的博弈也非常微妙，如果一旦經(jīng)濟(jì)顯著回暖并刺激煤炭需求，政策可能會(huì)在一定程度上鼓勵(lì)釋放煤炭產(chǎn)能，屆時(shí)煤炭供應(yīng)的寬松也會(huì)重新為煤炭估價(jià)。

　　發(fā)改委不太會(huì)出臺(tái)協(xié)調(diào)價(jià)

　　對(duì)于近期傳言國(guó)家發(fā)改委可能出臺(tái)具體協(xié)調(diào)價(jià)格一事，長(zhǎng)城證券研究員張霖不認(rèn)為國(guó)家發(fā)改委會(huì)正式出臺(tái)協(xié)調(diào)價(jià)格。她表示，在煤價(jià)市場(chǎng)化的今天，政府此舉需要謹(jǐn)慎考慮各方的反應(yīng)。

　　分析人士表示，目前對(duì)于山西地區(qū)來說，煤炭企業(yè)與電力企業(yè)進(jìn)行的預(yù)付款購(gòu)煤方式實(shí)際上已經(jīng)使合同煤價(jià)非常接近市場(chǎng)煤價(jià)了，這對(duì)于本來就已經(jīng)市場(chǎng)化的煤炭市場(chǎng)來說是符合市場(chǎng)規(guī)律的現(xiàn)象。而中國(guó)神華、中煤能源這樣的大型央企在去年煤價(jià)暴漲之時(shí)也嚴(yán)格遵守了去年年初簽訂的重點(diǎn)合同煤價(jià)，沒有向市場(chǎng)煤價(jià)靠攏，因此在今年的形勢(shì)下，公司有理由“補(bǔ)償”自己，在合同煤價(jià)格簽訂上貼近市場(chǎng)煤。

　　另一方面，目前中國(guó)神華基本簽完了今年的重點(diǎn)合同煤量，盡管有一部分是與中間商簽訂的，但也是與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)煤價(jià)格很貼近，如果此時(shí)國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)一個(gè)“一刀切”的協(xié)調(diào)價(jià)，必然影響已經(jīng)簽訂合同的執(zhí)行力，因?yàn)樯蠞q4%明顯低于市場(chǎng)煤價(jià)，這也是國(guó)家發(fā)改委遲遲不出臺(tái)協(xié)調(diào)價(jià)的原因之一。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，煤電博弈的制度根源還在于“市場(chǎng)煤”和“計(jì)劃電”體制無法理順，在目前電力改革依舊沒有取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展的形勢(shì)下，為了保證每年大型發(fā)電集團(tuán)的發(fā)電用煤和鐵路運(yùn)力，重點(diǎn)合同煤依舊存在，但合同煤與市場(chǎng)煤價(jià)的差距必然導(dǎo)致煤電行業(yè)的矛盾，因此，在解決煤電矛盾方面，積極推進(jìn)電力體制改革依舊是治本之策。