我們的觀點:我們認為，未來化工高成長或具備高成長潛力的股票除了誕生在新材料、新能源等子行業之外，還可能出現在節能環保、類消費以及服務型的化工子行業中。之前，我們在新材料和新能源子行業中挖掘了永太科技、回天膠業、多氟多等公司，我們以后也會維持這個思路；除此之外，未來我們將加強對節能環保、類消費以及服務型的化工公司研究。　　

    針對傳統的大宗化工品（化肥，PVC和純堿等），我們認為，此輪股價上漲更多的歸功于周期性行業股價的反彈，行業和公司基本面并么有改觀，其PB和 PE并么有明顯的優勢，化工產品盈利價差低位維持，這一狀況預計在8月份仍將延續。根據低PE的邏輯，推薦“湖北宜化”和金發科技。　

    大宗化工商品回顧與展望：　　

    7月份，大宗化工產品的價格和價差基本維持低位。尿素、二銨、鉀肥、純堿、MDI，BDO等持續小幅回落，電石法PVC，TDI則小幅恢復。我們維持前期的判斷，8月份，化工產品價格將持續保持低位，尿素、鉀肥、純堿、電石PVC、MDI、粘膠基本見底，但除鉀肥、MDI外回升難度較大，二銨、 TDI、BDO有回落的風險。　　

    7月份，多數化工產品產量環比小幅回升，例如尿素、磷肥、鉀肥、黃磷、純堿、PVC、氨綸、染料等有所提高；燒堿、電石、粘膠、滌綸等有所降低（我們的開工率計算是以兩年內最大單月產量作為模擬產能，預計該開工率大于實際應有開工率5%~10%左右）。