報告要點：

　　我們的投資和選股邏輯。

　　我們依然堅持自下而上精選個股的觀點，在新能源化學品、新材料、新模式、新技術、節能環保和類消費的子行業中尋找高成長或具備高成長潛力的公司作為投資標的。

　　我們為什么選擇永太科技(60.00,2.40,4.17%)、鼎龍股份(58.400,1.94,3.44%)和新開源(62.500,2.70,4.52%)3家公司進行研究？

　　永太科技、鼎龍股份和新開源是A股中小盤中成長空間巨大、但爭議頗多的公司。基于我們對公司的研究，我們在這篇報告闡述我們對3個公司的理解和判斷。

　　從市場空間和行業地位來看，3家公司未來都具備稱雄能力。

　　3家公司都是精細化工細分子行業龍頭，永太科技的液晶化學品和含氟醫藥中間體、鼎龍股份的電荷調節劑和彩色聚合碳粉、新開源的PVP系列產品和PVME/MA產品產業空間都在數十億元或百元億元，3家公司在各自子行業都處于國內或國際龍頭地位，未來都具備稱雄能力。

　　從成長性來看，3家公司都具備高成長潛力。

　　基于我們的研究，我們認為，3家公司的業績爆發期都在2012年，按照我們預測的2010-2012年3家公司的凈利潤以及其復合增長率，永太科技、新開源和鼎龍股份的增長率分別為86.74%、67.58%和51.81%；2012年之后，隨著產能逐步完全釋放，公司仍將能夠快速成長。

　　從極限業績對應的市盈率來看，新開源最低，永太科技最高。

　　我們按照我們的方法計算了3家公司的極限業績，永太科技、鼎龍股份和新開源的極限EPS分別為3.73、3.98和6.82元，按照2010年8月27日的收盤價計算，其市盈率分別為15、14和9倍。

　　從技術和客戶來看，3家公司技術都已經取得突破，產品得到客戶認可。

　　永太科技的液晶化學品和部分醫藥中間體、鼎龍股份的彩色聚合碳粉、新開源的PVME/MA都已經取得技術上的突破，產品得到部分客戶認可。

　　風險提示：

　　產品未成功產業化；產能釋放低于預期；產品被替代；新的競爭者進入。