連續8天，3場強降雨，3輪泥石流讓四川德陽昊華清平磷礦再遭慘烈損失。近日有報道稱，四川清平磷礦區的重建成果化為烏有。有市場人士指出，清平磷礦的悲劇或將再次推高磷礦價格。       

    近段時間以來，磷化工產品價格持續上漲，從而帶動相關產業鏈上的化工企業股價走強。對于磷產品價格走高的原因，大概有以下幾個方面。       

    從國際市場看，雖然國內外磷產品價格并不掛鉤，但價格引導機制依舊存在。上周，國際一銨和國際二銨（均為鉀化工復合肥）價格延續上漲走勢，最新報價均為520美元/噸，漲幅也均為2.88%。分析人士指出，國際磷肥一直處于上升通道之中，進一步給了國內磷肥“底氣”。6月以來，云南、貴州、四川等省黃磷價格已上漲約2000元/噸至14000元/噸左右，漲幅17%；湖北黃磷價格上漲1500元/噸至14400元/噸，漲幅13%。下游磷化工產品受成本推動上漲，三聚磷酸鈉漲400元~600元/噸至4900元~5500元/噸。       

    從國內的情況看，華泰聯合研究員肖暉指出，供需矛盾決定了磷產品的漲價。首先是短期運輸供給的影響。7月初云南發生火車黃磷自燃事故后，云南鐵路局停運黃磷一個月。四川洪水，黃磷生產、運輸均有困難。8月初云南火車限運剛解除，黃磷途中再次著火。這些事件使得黃磷運輸仍將處于較緊張狀態。        

    其次是環境政策的制約。為完成“十一五”節能減排目標，各主產省目前均對黃磷生產加以限制，單噸耗電13800度以上電爐將被加收懲罰性電價；云貴等省對小產能電爐實行關停整頓，四川對黃磷企業實施公告管理；并且，各省黃磷行業用電受到限制，行業整體開工率不足5成。       

    而另一方面，持續大面積的災害也加大了化肥的需求。8月11日，國務院會議指出，中央財政將安排11億元資金對南方主產區7300萬畝雙季晚稻和東北地區6000萬畝粳稻實行補助。國金證券分析師劉波認為，該政策將會使未來幾個月磷肥使用量有所上漲，間接拉動磷肥需求。       

    “四季度國內磷肥價格還將走高。”肖暉認為，隨著豐水期逐漸結束、黃磷供給逐漸減少，全球磷化工需求較好。再加上10月15日以后國內將實行7%的出口關稅，預計國內磷肥出口增加將帶動磷肥價格上漲。

    資源枯竭  “涉磷”企業迎利好        

    不過，上述磷化工產品漲價的原因更多是外因或中短期原因，真正支撐磷化工產品長期走牛的因素是磷礦正逐步走向枯竭。       

    目前全球磷礦石主要集中在中國、美國、摩洛哥、俄羅斯4個國家，年產量均達到1000萬噸以上，占世界總產的68%。如果按照目前的資源消耗速度，美國、俄羅斯兩國現有資源僅能利用30年和20年。       

     而在國內，目前保有磷礦資源儲量為168億噸，其中資源量127億噸，基礎儲量41億噸。在基礎儲量中，可開采量只有21億噸。      

    在我國，湖北、湖南、四川、貴州和云南是磷礦富集區，5省份磷礦已查明資源儲量135億噸，占全國的76.7%。北方地區和東部地區磷礦資源稀缺，需要大量買進磷礦石和磷肥。不過，我國雖然位列四大磷礦石產地之一，但品位含量（即每單位磷礦石含磷量）卻不高。世界磷礦的總體品位在5%~40%之間，大部分國家的磷礦石品位都在30%左右，而我國富礦品位僅在28%~33%，全國磷礦石平均品位只有17%，可開采儲量平均品位為23%，是世界上礦石平均品位最低的國家。       

     權威部門統計，按目前消耗速度和己探明資源儲量預測，我國磷礦資源開采僅能維持到2050年~2060年，中國的磷資源正在逐步走向枯竭。       

    分析人士指出，從整個磷化工產業鏈看，處于上游的磷礦資源因其稀缺性和不可再生性，具備較好投資價值，磷資源不足將促使磷產品價格長期看漲。

    新礦+資源稅改或催股價上漲       

    對于磷化工企業，特別是擁有磷礦石資源的企業來說，新礦的發現以及資源稅改革將成為日后股價上漲的催化劑。

    2009年6月底，湖北省國土資源廳宣布，在湖北遠安縣楊柳磷礦區發現一特大型磷礦床，被稱為遠安磷礦的“寶藏”，初步探明其儲量達4.29億噸，潛在經濟價值1000多億元，為近60年來中國發現的單一礦區最大規模的磷礦。

    “由于磷礦資源稀缺，新礦的出現，特別是明確礦山歸屬哪家上市公司，自然會引發對股價的刺激。”昨日（9月3日），一位化工行業研究員在接受記者采訪時表示，最有可能獲得此礦的便是湖北的兩家化工企業——興發集團和湖北宜化。有消息稱，宜昌市對不同磷礦品位對應不同產品有嚴格要求。如果磷礦品位在28%以上，將先用于黃磷、磷銨和NPK復合肥生產，這樣的話，興發集團在這方面優勢明顯；而如果該礦品位較低，則將用于普通磷肥生產，湖北宜化在化肥產業鏈上的優勢或將勝出。       

    另一方面，磷化工企業資源稅改革也在悄然推進。8月初，中國化學礦業協會在北京召開專題會議，就調整磷礦資源稅征收標準問題再次進行專題研討。目前的磷礦資源稅標準是從2008年10月1日開始實施的，當時將每噸3元的磷礦資源稅調高到15元。然而，由于我國貧礦多富礦少，開采成本較大，稅收調高后，低品位資源地區的企業在面對選礦高成本的同時，還要支付比原來更多的資源稅，從而使得不少企業“采富棄貧”，加速了國內高品位磷礦的消耗。

    市場人士預計，磷礦石資源稅改革方向是按質計征。這無疑會降低磷化工企業的生產成本。興業證券化工行業分析師鄭方鑣認為，資源稅改革方案實施后，對于磷礦石品位較低的湖北、安徽等地企業相對有利。