華潤燃氣私有化鄭州燃氣意在搶占中原市場

　　三大油企與地方燃企打響爭奪戰

　　燃氣市場上，各方勢力正在一場沒有硝煙的戰爭中紛紛施展拳腳。

　　2月13日，華潤燃氣及其子公司鄭州華潤燃氣（以下簡稱鄭州燃氣）同時發布公告稱，鄭州燃氣2月12日起從H股市場退市。

　　而華潤燃氣之所以私有化鄭州燃氣，是因為鄭州燃氣在中原市場起著舉足輕重的作用。

　　同時，近日燃氣市場備受關注的中石化和新奧能源收購中國燃氣一事可謂歷經坎坷，結果如何目前尚不得知。

　　一旦成功收購中國燃氣，競爭格局將發生重大變化。新奧能源將會超過港華燃氣躍升為國內第一大燃氣公司。而中石化也會由此在天然氣的銷售終端獲得更大話語權。

　　各方紛紛覬覦在城市燃氣市場跑馬圈地的雄心可見一斑。

　　隨著天然氣價格改革意見的出臺，巨大的市場潛力讓我國的燃氣市場正面臨著變局。而在這場分羹大戰中，究竟誰能更勝一籌？

　　加速天然氣全產業鏈布局

　　去年發改委宣布，自2011年12月26日起，在廣東省、廣西壯族自治區開展天然氣價格形成機制改革試點。這標志著醞釀已久的天然氣價格形成機制改革破冰，天然氣定價機制開始走向市場化。

　　中國石油大學工商管理學院天然氣問題專家劉毅軍表示，隨著天然氣價格改革的逐步推進，天然氣價格上漲將成為不爭的事實。而掌控著全國95%天然氣產量的上游企業三大油企毫無疑問成為其中的最大獲益者。

　　此外，山西證券研究報告顯示，天然氣價格改革還將有助于燃氣價格的市場化或者說上升，燃氣價格改革也將拉開序幕。

　　而值得注意的是，未來的天然氣市場確實足夠誘人。

　　數據顯示，中國2010年天然氣需求為1000億立方米，產能只有950億立方米；2020年天然氣需求將達到2000億立方米左右，但產能卻可能只有1200億~1600億立方米；因此，地方燃氣業務的蛋糕越來越大。

　　在這種背景下，三大油企紛紛開始在燃氣市場跑馬圈地，以求分得一杯羹。

　　中石化總裁王天普在2011年就曾公開表示，中石化將努力拓展城市燃氣業務。

　　而日前中石化聯手新奧能源收購中國燃氣可以說是其開始加快布局燃氣市場的實質舉措。盡管最后的收購結果還撲朔迷離，但這對中石化來說可以加速天然氣全產業鏈布局，是其進入天然氣終端市場的標志性信號。

　　“上中下游一體化有利于平衡風險和收益，實現天然氣資源價值的最大化。”申銀萬國一位分析師表示。

　　而據了解，中國燃氣、新奧燃氣、華潤燃氣、港華燃氣、昆侖燃氣是目前中國城市燃氣市場中五個主要的競爭者。

　　業內人士認為，一旦成功收購中國燃氣，競爭格局將發生重大變化。新奧燃氣將會奠定市場中的領軍地位；新奧燃氣將會超過港華燃氣躍升為國內第一大燃氣公司。而中石化也會由此在天然氣的銷售終端獲得更大話語權。

　　實際上，中石油出手更早。2009年，中石油通過其全資附屬公司昆侖燃氣，10.94億元向母公司中國石油集團收購城市燃氣業務。

　　中石油稱，收購城市燃氣業務具有戰略意義，因天然氣作為一種清潔能源，目前正進入快速發展時期。

　　同時，在去年年底，三大油企還同時入股廣東天然氣管網，廣東管網成為國內首個由三大油企共同參股的省級天然氣主干管網。

　　據了解，目前，中國的城市燃氣市場主要由各地方城市燃氣公司以及民營公司經營。

　　中石油經濟技術研究院高級經濟師徐博表示，三大石油公司之所以爭相進入城市燃氣業務，主要由于此塊業務的利潤穩定，且三大公司擁有上游天然氣資源優勢。

    三大油企搶占中原市場

　　實際上，華潤燃氣早就有私有化鄭州燃氣之心。

　　早在2010年，華潤燃氣首次對鄭州燃氣提出私有化，但由于鄭州燃氣中小股東的反對未遂愿。

　　去年10月，華潤燃氣向鄭州燃氣其他股東提出有條件要約，但要約并未在預定時間里被完全接納，之后華潤燃氣又發布公告稱，將要約截止日期延長至2012年2月20日。

　　今年1月9日，華潤燃氣有關私有化鄭州華潤燃氣的協議安排，在特別股東大會上獲得94.41%的股東通過。股東在2月6日前可以選擇或現金作價或換取華潤燃氣股份的方案。

　　根據此前披露的方案，華潤燃氣擬以每股12.02元收購鄭州華潤燃氣剩余內資股，而H股以每股14.73港元或者每股換取1.5股華潤燃氣股份進行收購，并撤銷其H股上市地位。

　　自此，鄭州燃氣將從H股市場消失。歷時兩年，華潤燃氣終于“得逞”。

　　華潤燃氣表示，私有化鄭州華潤燃氣、撤銷鄭州華潤燃氣上市地位符合華潤集團的上市政策，將其與燃氣行業全部權益統一在一家上市公司，將精簡華潤燃氣的公司架構，并提升公司的企業價值。

　　而中投顧問能源行業研究員周修杰則認為，天然氣在國內能源供應中的地位愈加重要，而鄭州燃氣在中原市場的地位舉足輕重，加上河南在輸氣管道方面具有得天獨厚的地理優勢，促使華潤燃氣做出私有化鄭州燃氣的決定。

　　據了解，河南市場早已經成為各燃氣公司爭奪的熱點。除華潤燃氣之外，新奧燃氣、中裕燃氣以及英國富地集團等都紛紛進入欲分得一杯羹。

　　實際上，華潤燃氣也在加速搶占燃氣市場。去年下半年，華潤燃氣宣布斥資40億元于寧波合營公司供應天然氣。此外，還斥資50億元與天津燃氣集團成立合營公司。

　　但值得注意的是，如果掌握著上游資源和管道的三大油企大力進軍燃氣市場，在與地方燃氣企業的爭奪站中，無疑勝算更大。

　　劉毅軍向《證券日報》記者表示，隨著三大油企逐步進入燃氣市場，單單從一個地區短期來看，三大油企進入下游燃氣市場，對地方燃氣市場的發展是有利的，可以說是雙贏。但是從長遠來看，這樣不利于產業鏈的合理發展，容易造成三大油企壟斷天然氣上下游的局面。

　　“為避免出現天然氣整個產業鏈逐步被三大油企壟斷，國家層面應該盡快分環節的引入準入規則，”他說。