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民企能源淘金:美國在招手

   2012-06-12 中國化工報徐巖

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  在當(dāng)前歐美國家復(fù)蘇乏力拖累國際經(jīng)濟(jì)、石油輸出國局勢緊張導(dǎo)致油價高位運行之際,美國國內(nèi)油氣資源展現(xiàn)出強勁開發(fā)潛力和良好的投資前景。在5月底北京舉行的第二屆中美能源峰會新聞發(fā)布會上,美國政府部門、能源投資企業(yè)代表描述了投資美國油氣開發(fā)的良好前景,表達(dá)了希望中國民企抓住機遇淘金美國油氣資源的良好愿望。那么,在國內(nèi)油氣開發(fā)步履艱難的現(xiàn)實背景下,中國民企赴美能源淘金會有哪些戰(zhàn)略機遇?
  
  
  能源合作潛力巨大
  
  
  中國企業(yè)研究與發(fā)展委員會秘書長耿清智在新聞發(fā)布會上表示,雖然近期國際油價出現(xiàn)下跌,但總體走勢是不斷攀升的。作為石油消費大國,中美兩國在如何最大限度提高油氣資源勘探開發(fā)的深度與廣度、盡早做到能源自給自足方面有著共同的訴求,同時在油氣資源的開發(fā)與利用上又有不少可以互補的領(lǐng)域,兩國在能源領(lǐng)域的合作潛力巨大。


  “美國有豐富的油氣資源儲藏,中國積累了豐富的油氣資源勘探開發(fā)經(jīng)驗,美國有先進(jìn)的勘探開發(fā)技術(shù),中國有優(yōu)秀的專業(yè)石油人才,雙方合作的前景是十分巨大的,中國企業(yè)應(yīng)該抓住機會。”耿清智說。

 

 

  能源問題成為當(dāng)前美國總統(tǒng)競選的焦點問題之一。美國總統(tǒng)奧巴馬認(rèn)為,解決美國的長期能源供應(yīng)問題沒有一蹴而就的方法,并于日前宣布成立一個跨部門組織用以更好規(guī)范天然氣開采。同時,美國環(huán)保署也對油氣井的開采標(biāo)準(zhǔn)作出了有關(guān)規(guī)定。 圖為5月24日美國總統(tǒng)奧巴馬赴艾奧瓦州舉行競選集會并發(fā)表講話。(CFP 供圖)


  據(jù)了解,當(dāng)前美國已探明的地下原油儲量為217億桶,美國未被鉆探和開采的天然氣為2140萬億立方英尺。


  美國路凱國際能源集團(tuán)董事長楊冰清表示,隨著國際油價高位運行,開發(fā)利潤可觀,投資美國油氣開發(fā)行業(yè)前景看好,中國民企應(yīng)抓住美國能源領(lǐng)域的投資機會赴美淘金。


  “美國是世界五大石油生產(chǎn)國之一。美國人每年每人要消費26桶原油,而工業(yè)是美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈,同樣需要大量的油氣資源的支撐。所以美國對本土油氣資源開發(fā)的力度不但沒有因為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)走出去而減弱,反而在不斷增強。”楊冰清告訴記者。


  楊冰清認(rèn)為,投資美國油氣開發(fā)行業(yè)有幾大優(yōu)勢。首先,大量中小型公司正日益成為開采美國本土油氣的主體力量,美國國內(nèi)石油開采行業(yè)競爭日益減少,這樣的現(xiàn)狀為投資者進(jìn)入美國提供了可行性。其次,美國本土石油產(chǎn)量仍然占消費量的1/3,美國不少石油公司希望從現(xiàn)有油田中開采出更多石油,需要不斷提高技術(shù),不斷獲得資金投入。再次,石油價格處于上升趨勢,雖然會因其他因素有波動,但價格風(fēng)險還處于比較安全的時期。最后,美國對于油氣資源的投資有大量的稅收優(yōu)惠政策,非常有利于投資人投資美國油氣資源的開發(fā)。

 

 

圖為第二屆中美能源峰會新聞發(fā)布會現(xiàn)場。(本報記者 徐巖 攝)


  據(jù)楊冰清介紹,根據(jù)美國稅法,投資油井的不可回收成本(人工、化學(xué)品、泥漿、油脂等)在第一年可以享受100%免稅。可折舊成本,例如設(shè)備,可以享受15%免稅。另外,石油行業(yè)的投資可以用來抵消其他主動收入(如股票、債券、營業(yè)收入、工資等)的稅務(wù),還享有低產(chǎn)井的稅務(wù)減免獎勵、租賃費用的免稅政策等。


  正是因為看中美兩國能源領(lǐng)域巨大的合作機會,今年7月27日。由美國加州對外友誼委員會、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會共同主辦的第二屆中美能源峰會將在美國華盛頓、舊金山和休斯敦同期舉行,美國前總統(tǒng)克林頓、美國能源部部長朱棣文將出席本次峰會并發(fā)表演講。在新聞發(fā)布會上,會議首席顧問、美國加州參議員執(zhí)行議長馬世云也表示,在當(dāng)前美國重視本國油氣資源的開發(fā),也十分愿意加強與中國企業(yè)在能源領(lǐng)域的交流和合作。


  “本次會議我們將詳細(xì)介紹美國油氣天勘探開發(fā)戰(zhàn)略及政策解析、油頁巖及頁巖氣開采技術(shù)交流、石油設(shè)備供需分析、汽油領(lǐng)域投融資項目介紹,希望有更多的中國企業(yè)和投資人進(jìn)入美國油氣能源市場。”馬世云說。


  馬世云指出,未來幾十年,美國將會變成重要的石油和天然氣輸出國,美國政府和加利福尼亞州政府現(xiàn)在都非常重視能源政策,并將為國外內(nèi)投資者制訂相應(yīng)的激勵性能源政策,鼓勵其對美國本土石油和天然氣進(jìn)行更安全、有效的開發(fā)。

  
  選擇模式至關(guān)重要
  
  
  據(jù)記者了解,盡管美國能源市場為中國企業(yè)打開了大門,但是目前直接投資美國油氣開發(fā)的中國企業(yè)數(shù)量很少,而且很多投資來自國有企業(yè),涉足其中的民企僅有青島金王等幾家。對此,專家認(rèn)為,中國企業(yè)應(yīng)該選擇合適的投資模式,發(fā)揮優(yōu)勢、實現(xiàn)收益最大化。


  世界華人石油協(xié)會執(zhí)行會長張磊認(rèn)為,目前中國民企投資經(jīng)營美國石油行業(yè)可以考慮三種模式:一是整體組合投資經(jīng)營。可以先在國內(nèi)由民營企業(yè)入股組建有一定資金實力的民營股份制石油公司,把中國的民營企業(yè)組織在一起,取長補短、規(guī)避風(fēng)險、形成優(yōu)勢。二是投資私募基金。對于較小的投資者可選擇能源類私募基金,投資私募基金參股投資美國石油開發(fā)項目,但不控股、不對其進(jìn)行經(jīng)營管理,只收取紅利。三是選擇邊際井,即購買日產(chǎn)原油15桶以下或日產(chǎn)天然氣9萬立方英尺以下的低產(chǎn)井。

 

 

 

圖為國際能源咨詢機構(gòu)對世界不同區(qū)域非常規(guī)天然氣可開采量的預(yù)測圖。(資料圖)


  張磊認(rèn)為,選擇邊際井是他中國民營企業(yè)家投資美國石油能源行業(yè)最好的選擇。中國的許多油井屬于低產(chǎn)井,中國的石油開采技術(shù)適應(yīng)于這樣的低產(chǎn)井,在這方面擁有很大的競爭優(yōu)勢,而美國邊際井?dāng)?shù)量眾多,有投資意愿的中國民營企業(yè)在尚不具備開發(fā)大型石油資源的條件下,購買這些邊際井是很好的選擇。


  楊冰清指出,美國石油天然氣行業(yè)很適合中國民營企業(yè)參與,特別是國際金融危機暴發(fā)后,一些美國本土中小石油公司陷入資金困境。在這一背景下,中國企業(yè),包括資金比較富足的華人是有直接投資經(jīng)營美國本土石油業(yè)的機遇。


  根據(jù)美國獨立石油協(xié)會的統(tǒng)計,美國的獨立油氣生產(chǎn)商以中小型私人企業(yè)為主,多達(dá)13000多家,有60%的油井掌握在私人和中小公司手中。美國石油產(chǎn)量的50%、天然氣產(chǎn)量的60%是由這些中小石油公司提供。


  “在這些獨立生產(chǎn)商中,一部分確實資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)驗豐富,具有很強的競爭力;但也有數(shù)量不少的中小石油公司雖然掌握不錯的資源,但因為資金不足而難以經(jīng)營下去,希望尋找合作伙伴共同開發(fā)擁有勘探和開采權(quán)益的油田區(qū)塊,而這無疑是中國企業(yè)的投資機遇。”楊冰清說。


  楊冰清認(rèn)為,實力強大的民企可以收購陷入困境的美國本土中小石油公司自主經(jīng)營,或者通過注入資本,提供勘探、開采設(shè)備和技術(shù)入股等方式合資經(jīng)營。而實力相對比較弱小、又沒有資源的,可以直接采取現(xiàn)金投資,享受收益分成的方式參與合作,甚至只投資一口油井的開采。“當(dāng)前,美國不少私人投資油井就像投資股票一樣,甚至可以從1萬美元起步,中國企業(yè)可以參與頁巖氣、油田等多個領(lǐng)域的投資。”楊冰清說。


  據(jù)楊冰清介紹,美國單口油井開采平均回收成本大概是2至3年,折合平均每年的收益率在33%左右。據(jù)了解,此前中國公司參與美國油氣領(lǐng)域投資,國有企業(yè)大多采用購買部分股權(quán)的合作模式,青島金王等民企則采取直接收購當(dāng)?shù)赜吞铮沂杖腩H豐。記者查閱的美國一家石油公司宣傳資料顯示,投資該公司在美國每個油井平均需要125萬美元,兩年可收回全部投資,前五年每年回報36%,前十五年每年回報20%。
  
  
  潛在風(fēng)險不容忽視
  
  
  目前,阻礙我國民企赴美淘金的重要原因之一,就是投資美國能源市場可能面臨的風(fēng)險。楊冰清認(rèn)為,中國企業(yè)投資美國石油行業(yè),面臨的風(fēng)險主要有技術(shù)和政治兩方面。


  “技術(shù)層面的風(fēng)險是比較容易克服的,實際上,美國的油井開采成功率已從上世紀(jì)80年代中期的50%提升到2012年的90%。因此,更主要的是政策層面的風(fēng)險,這要求中國企業(yè)進(jìn)行跨國投資時,必須對所在國特點、所有制體系以及監(jiān)管體系、法律體系等有充分了解。”楊冰清說。


  針對此前中國海油并購優(yōu)尼科公司因為美國國會阻撓而失敗的案例,楊冰清認(rèn)為,這主要是因為美國認(rèn)為中國的國家石油公司與美國的中小企業(yè)競爭,會危及美國的能源安全,而對此中國民企則不必太擔(dān)心。“相對于國企,我國民企去美國開采油田是受到鼓勵的。”楊冰清說,如果中國的民營石油公司登陸美國本土,美國國會和政府沒有必要拒絕,而且很難找到拒絕的正當(dāng)理由,特別是在目前經(jīng)濟(jì)形勢不太樂觀的背景下,美國政府還是熱切希望外國公司到美國本土投資經(jīng)營的。面對美國巨額財政赤字,奧巴馬政府堅持美國要能源自給。這充分證明,中國企業(yè)走出去必須充分了解美國反壟斷法等法律,規(guī)避政策風(fēng)險。

 
  楊冰清提醒想去美國投資能源產(chǎn)業(yè)的中國個人和企業(yè),去國外買油氣田不僅要從所有人手中買下油氣田涉及的相關(guān)土地所有權(quán),同時還要購買該地區(qū)的礦產(chǎn)權(quán)。“如果只是跟地主談的話,開的油田有可能是非法的,你開出的油都可能不屬于自己。”楊冰清說。


  馬世云認(rèn)為,企業(yè)赴美投資應(yīng)注意以下兩點。第一,由于美國各州均由立法權(quán),因此各州的法律規(guī)定各不相同,僅僅了解美國國家層面的法律是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,還必須了解當(dāng)?shù)胤伞5诙樃鶕?jù)修訂后的能源政策,美國對于符合資格要求的國外投資人將給予一定的政策激勵,也要求外國企業(yè)為美國公民提供就業(yè)機會,要求他們至少要雇傭10名美國員工。


  當(dāng)前公認(rèn)為最火熱、最具投資前景的美國頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域,技術(shù)層面也存在一定的風(fēng)險。來自美國的鉆探、地質(zhì)學(xué)家王國定認(rèn)為,由于美國天然氣價格低,因此企業(yè)必須掌握很好的鉆探開發(fā)技術(shù),在開發(fā)頁巖氣井時同時開發(fā)頁巖氣和頁巖油,才能保證企業(yè)盈利。


  此外,環(huán)保風(fēng)險也是頁巖氣開發(fā)不容回避的問題。由于頁巖氣開發(fā)需要用到水力壓裂作業(yè),而水中需要加入一些化學(xué)物質(zhì),因此會遭到一些環(huán)保壓力。2004年,美國環(huán)護(hù)署認(rèn)為此技術(shù)安全,但是近些年來一些州立法要求延遲或者限制使用水力壓裂技術(shù),也給國內(nèi)企業(yè)投資美國頁巖氣開發(fā)帶來了一定的風(fēng)險。


  針對有不少能源項目投資規(guī)模較大,因此很多投資者還是會對資金安全問題保持憂慮。專家表示,我國企業(yè)投資國外應(yīng)選擇規(guī)模較大、手續(xù)完美、業(yè)績較好、信息透明的公司進(jìn)行合作。楊冰清表示,路凱國際能源集團(tuán)的每一個項目都接受美國證監(jiān)會地方政府的監(jiān)管。而且,公司采取的是多口油井組合,多種投資組合的投資策略,盡可能降低了風(fēng)險。此外,所開采的每口油井都安流量控制表,投資人能隨時查到油井的真實產(chǎn)量。
 

 
 
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