7月23日，兩起海外能源收購案看似巧合地集中在一天內披露。當日，中海油宣布以151億美元的價格收購加拿大能源公司尼克森；中石化宣布與加拿大塔利斯曼能源公司簽署認購協議，以15億美元收購后者英國子公司49%股份。
業內人士指出，當前國際經濟復蘇乏力，能源價格相對溫和，為中國能源企業加速海外收購提供了一個絕佳窗口，未來一段時期類似的海外能源收購將進入頻發期。不過，此前中資企業海外收購金額過百億美元的案例鮮有成功的，中海油收購尼克森尚須跨越100億美元這道“魔界”。
151億美元大手筆
7月23日，中海油網站披露了一則重大消息：中海油擬以每股27.50美元的價格用現金收購尼克森公司股票，收購普通股和優先股之總對價約為151億美元，交易預計在2012年四季度完成。
據了解，此次交易已分別得到尼克森董事會和中海油董事會的一致通過。尼克森董事長BarryJackson表示，公司董事會一致認為這項交易對尼克森有利，并建議股東投票贊成本交易。
尼克森分布在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海上等全球最主要油氣產區的資產中包含了常規油氣、油砂以及頁巖氣資源。依據美國證券交易委員會規則計算，截至2011年12月31日，尼克森擁有9億桶油當量的證實儲量及11.22億桶油當量的概算儲量。此外，根據加拿大國家油氣儲量評估標準51-101的規定，尼克森還擁有以加拿大油砂為主的56億桶油當量的潛在資源量。
目前，中海油在中國近海擁有四個主要的生產區域，并在亞洲、非洲、北美洲、南美洲以及大洋洲擁有石油與天然氣資產。截至2011年12月31日，中海油擁有約31.9億桶油當量的凈探明儲量，全年平均日凈產量為90.9萬桶油當量。
通過收購尼克森，中海油將加強在加拿大、尼日利亞和墨西哥灣的業務，并進入資源豐富的英國北海地區。交易如果完成，中海油還將確立卡爾加里為中海油在北美和中美洲的總部，除管理尼克森現有的全球業務外，還將管理中海油位于該地區的價值約80億美元的現有資產。
中海油承諾：將致力于發展尼克森在英國的資產，包括對于目前所有在產、開發和勘探資產的維護和開發計劃，該資產包括Buzzard和GoldenEagle，并將繼續與英國供應商保持合作。在美國，中海油將保持尼克森墨西哥灣的勘探和開發投資計劃。
除此之外，在尼日利亞，中海油將保持其在Usan項目中的合作關系，同時將積極開展開發、評價和勘探鉆井活動。在上述海上作業區域，中海油將憑借其30年的海上勘探與開發經驗，向尼克森團隊提供專業的支持。
須跨越百億美元“魔界”
中海油對此次交易的另一承諾是：有意在多倫多交易所掛牌交易收購后的尼克森的普通股，這與2009年兗礦收購澳大利亞菲力克斯資源有限公司時所做的承諾一致。
當時兗礦承諾，未來將由公司現有的澳大利亞全資子公司(兗煤澳洲)負責運營在澳大利亞的所屬煤礦，管理團隊和銷售團隊主要來自澳大利亞；兗煤澳洲最遲于2012年底在澳大利亞證券交易所上市。據了解，今年6月28日，兗礦收購后的新公司已經順利完成了在澳大利亞的上市工作。
業內人士分析，中海油承諾將收購后的資產在多倫多上市，有利于加拿大投資者分享公司未來成長收益，這種承諾在一定程度上減少了中海油收購的阻力。
天風證券并購融資總部總經理呂英石則認為，中國企業收購海外公司后，由于資產和業務都在海外，直接在海外上市將有利于解決紅籌架構海外上市的政策障礙，今后這種模式將會越來越流行。除此之外，海外上市公司清晰的股權結構，也有利于避免協議控制帶來財務數據不實、實際控制人與上市公司在法律上沒有直接關系等治理問題。
此次收購的風聲剛出，就有美國議員表示，美國政府應該阻止中海油收購尼克森旗下的美國資產，除非合并后公司同意支付全部的海上石油產地使用費，或者是剝離這些資產。
可以預見，對于一個將近千億人民幣的收購來說，類似這樣的刁難才剛剛開始。實際上，中海油若想成功收購尼克森，除需獲得美國和加拿大相關政府部門審批同意外，還需得到尼克森大多數股東的同意，并要獲得美國證券監管部門同意尼克森退市的“路條”。
縱觀中海油近幾年成功的收購案例，數額大多在幾十億人民幣。而2005年中海油對美國優尼科石油公司發起價值185億美元的巨額收購，最終因美國政府反對而失敗。中鋁收購力拓的金額也在100億美元以上，最終也因為澳大利亞政府的否定而告吹。有業內人士曾感嘆，100億美元是中國企業海外收購無法跳越的一道“魔界”。
此次中海油收購尼克森能否成功跨過這條“魔界”，備受世人關注。此次即便是中海油和尼克森在收購上始終兩廂情愿，也難保不會在某個環節遭遇來自其他方面的阻力。
中海油方面此前表示，尼克森董事會已經一致建議尼克森普通股股東與優先股股東在2012年9月21日或在此之前召開的股東特別大會上對該最終協議表決贊成。此外，尼克森的董事和高級管理人員也計劃表決贊成本交易。
除股東大會表決的不確定性外，此次交易的完成還受例行的交割條件限制，包括法院批準、包括但不限于加拿大、美國、歐盟(如需)和中國相關部門簽發的有關政府和監管批準。
中國證券報記者從中海油方面得到的最新消息顯示，9月21日之前，有關政府的批準將成為不確定的重要因素之一。
新收購浪潮來臨
就在中海油宣布151億美元收購加拿大尼克森公司的同一天，中石化也通過其全資子公司國際石油勘探開發公司，與加拿大塔利斯曼能源公司正式簽署認購協議，以15億美元收購后者英國子公司49%股份。
塔利斯曼能源公司是全球大型獨立石油公司之一，其英國子公司在英國北海擁有51個油氣田，并擔當其中35個油田的作業者，而且，圍繞現有油田，擁有權益勘探區面積約1800平方公里，具有進一步滾動勘探開發潛力。
僅過了兩天，7月25日，中石油股份收購法國蘇伊士環能集團卡塔爾海上第4區塊40%石油勘探開發權益案獲得卡塔爾能源和工業部正式批準。該區塊位于卡塔爾半島北部海上，與伊朗和巴林海域接壤，相鄰區域已發現15個油氣田。
中國三大石油公司幾天內連續曝出海外收購消息絕非偶然。廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強認為，2005年中海油收購優尼科鎩羽后，中國能源企業海外并購的步伐從未停止，特別是今年以來，國際經濟復蘇乏力，而能源價格相對溫和，正是海外并購的一個合適時機。
呂英石持同樣觀點，他認為，未來中國企業的海外并購活動只會越來越頻繁，單筆并購金額的標的也會越來越大，這將是一個長期趨勢。據他觀察，目前前往華爾街尋找跨境并購標的的中國企業越來越多。
據畢馬威統計，去年中國企業十大交易案例大部分都集中在石油、天然氣和礦石等能源領域，原因就是蓬勃發展的中國經濟對能源資源的強烈需求。畢馬威中國并購和重組服務合伙人徐敏特別指出，歐債危機持續發酵，中國企業在西班牙、葡萄牙等國家的收購案例有逐步上升趨勢。
徐敏認為，除了能源領域的大型收購案例以外，近幾年中國企業海外收購還有一個重要特點，即金額在幾千萬至幾億美元之間的非能源資源領域收購越來越頻繁，與能源領域動輒幾十億幾百億美元的收購不同，“蛇吞象”是這類收購的一個共同特點，類似收購往往需要在制度層面做更多設計，因此也代表了民營企業海外收購的一個方向。
2011年以來石油企業海外并購項目一覽
公告日期標的獲得方標的出讓方交易標的標的類型股權交易比例交易總價值(萬元)幣種交易完成日期項目進度標的方所屬國家
2012-7-26中國石油(601857)蘇伊士環能集團卡塔爾4號區塊40%權益股權40%簽署轉讓協議卡塔爾
2012-7-24中國石化國際石油勘探開發有限公司TALISMANENERGYINC(TLM)TALISMANENERGYINC(TLM)控股參股公司：塔里斯曼英國子公司49%股份股權49%150,000.00USD簽署轉讓協議英國
2012-7-23中國海洋石油(0883)CNOOCCanadaHoldingLtd.NEXENINC(NXY)NEXENINC(NXY)100%股權股權100%1,510,000.00USD簽署轉讓協議加拿大
2012-3-29中國石化集團國際石油勘探開發公司GalpEnergiaSGPSSAGalpBrazilServices30%股權股權30%515,800.00USD2012-3-29完成巴西
2012-2-21中國海洋石油(0883)塔洛石油(TLW)塔洛石油(TLW)烏干達1,2和3A勘探區各三分之一的權益資產146,700.00USD2012-2-21完成英國
2012-2-14中國石油化工股份(0386)；新奧能源(2688)中國燃氣(0384)中國燃氣(0384)95.21%股權股權95.21%HKD進行中百慕大
2012-2-2中國石油(601857)蜆殼A(RDSA)蜆殼A(RDSA)加拿大Groundbirch頁巖氣項目中20%權益資產2012-2-1完成英國
2012-1-3中國石油(601857)阿薩巴斯卡油砂公司阿薩巴斯卡油砂公司于MacKayRiver油砂項目40%股權資產67,300.00USD進行中加拿大
2011-12-31中國石油股份(0857)控股參股公司：中石油國際投資有限公司ENCANACORP(ECA)ENCANACORP(ECA)CutbankRidge天然氣資產資產544,000.00USD2011-12-31完成加拿大
2011-12-31中國石油股份(0857)英力士集團控股有限公司(IneosGroupHoldingsPLC)英力士集團控股有限公司煉油資產的部分權益資產101,500.00USD2011-12-31完成英國
2011-12-26中國石化(600028)其他關聯方：中國石化集團國際石油勘探開發公司DaylightEnergyLtd.DaylightEnergyLtd.100%股權股權100%220,000.00CAD2011-12-23完成加拿大
2011-12-13中國石油化工股份(0386)公司股東：中國石油化工集團公司AustraliaPacificLNGAustraliaPacificLNG股權股權進行中澳大利亞
2011-11-28中國海洋石油(0883)其他關聯方：CNOOCLuxembourgS.ar.l.OPTICanadaInc.OPTICanadaInc.100%股權及第二留置權票據股權，資產210,000.00USD2011-11-28完成加拿大
2011-11-3中國石化(600028)其他關聯方：瑞士阿達克斯石油公司蜆殼A(RDSA)蜆殼A(RDSA)控股參股公司：喀麥隆Pecten石油公司80%股權股權80%53,800.00USD2011-10-31完成
2011-10-28中國石油(601857)中國石油(601857)控股參股公司：中油勘探開發有限公司中國石油(601857)其他關聯方：南方石油勘探開發有限責任公司95%股權股權95%158,306.27CNY董事會預案
2011-10-28中國石油(601857)中國石油(601857)其他關聯方：中油中亞石油有限責任公司中國石油(601857)其他關聯方：南方石油勘探開發有限責任公司5%股權股權5%8,331.91CNY董事會預案
2011-8-26中國石油(601857)股東：中國石油集團中國石油(601857)中國石油(601857)控股參股公司：中石油東北煉化工程有限公司100%股權股權100%281.28CNY董事會預案
2011-8-10中國石化(600028)康菲石油(COP)；OriginEnergy康菲石油(COP)控股參股公司：澳大利亞太平洋液化天然氣有限公司15%股權股權15%176,500.00USD2011-8-9完成澳大利亞
2011-5-31中國海洋石油(0883)切薩皮克能源(CHK)切薩皮克能源(CHK)位于美國科羅拉多東北部和懷俄明州西南部頁巖油氣項目共33.3%的權益資產57,000.00USD2011-5-31完成美國
2011-2-25中國石油化工股份(0386)其他關聯方：中國石化集團國際石油勘探開發有限公司西方石油(OXY)西方石油(OXY)的OXY阿根廷子公司100%股份及其關聯公司資產245,000.00USD2011-2-22完成美國
