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傳統(tǒng)行業(yè)三季度回暖 化纖行業(yè)凈利增幅最大

   2013-10-31 中華石化網(wǎng)上海證券報(bào)

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    根據(jù)最新統(tǒng)計(jì),A股上市公司前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯回暖態(tài)勢(shì)。其中傳統(tǒng)領(lǐng)域中的化纖、石化和鋼鐵行業(yè),在這9個(gè)月內(nèi)上演了一幕“大逆轉(zhuǎn)”。從上半年的負(fù)增長(zhǎng)乃至虧損,突然進(jìn)入到暴增以及盈利。記者采訪分析發(fā)現(xiàn),個(gè)中原因主要是漲價(jià)拉動(dòng),行業(yè)的周期冷暖由此可見(jiàn)一斑。

    與上述兩大行業(yè)增長(zhǎng)原因不同,通信設(shè)備行業(yè)借LTE布局的大投資推動(dòng),在同比與環(huán)比兩方面均體現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

    多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)“冬去春來(lái)”

    從行業(yè)的角度出發(fā)梳理三季報(bào)數(shù)據(jù),以凈利潤(rùn)同比的增幅和環(huán)比的增幅分析,特征明顯。

    從同比數(shù)據(jù)來(lái)看,凈利潤(rùn)增幅最大的行業(yè)依次是:通信設(shè)備行業(yè)(58家公司)增幅達(dá)604.71%;光學(xué)光電子行業(yè)(38家公司)增幅為197.5%;化學(xué)纖維行業(yè)(27家上市公司)增幅170.86%;鋼鐵行業(yè)(33家上市公司)增幅為168.81%;橡膠行業(yè)(15家公司)增幅是139.28%;石油化工行業(yè)(15家公司)增幅為138.86%;電力行業(yè)增幅也有110.01%;而4家保險(xiǎn)(放心保)上市公司的總體增幅是100.01%。

    從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看,按凈利潤(rùn)增幅排序,化學(xué)纖維行業(yè)增幅最大,為498.59%;緊隨其后的是石油化工行業(yè),增幅為321.89%。此外,鋼鐵行業(yè)與通信設(shè)備行業(yè)增幅也名列前茅。

    環(huán)比數(shù)據(jù)透露的信息很有特點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在環(huán)比增幅前5的行業(yè)中,石油化工與鋼鐵行業(yè),其前兩個(gè)季度的環(huán)比均為負(fù)增長(zhǎng),而今年第二季度虧損的鋼鐵行業(yè),三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.09億元。

    此外,前兩個(gè)季度環(huán)比為負(fù)增長(zhǎng),三季度實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的行業(yè)還有:餐飲Ⅱ(-299.26%、-342.05%、+82.76%);農(nóng)業(yè)綜合Ⅱ(-56.93%、-13.61%、+63.48%);以及視聽(tīng)器材、化學(xué)原料、煤炭開(kāi)采等。其中,屬于減虧的行業(yè)有化學(xué)原料、餐飲Ⅱ,也就是說(shuō),這兩個(gè)行業(yè)前三季度均處于虧損狀態(tài)。

    另外一個(gè)特點(diǎn)是,餐飲Ⅱ呈現(xiàn)出同比為負(fù)增長(zhǎng),而環(huán)比大幅正增長(zhǎng)。

    漲價(jià)和投資拉動(dòng)是主因

    結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)分析,增幅居前的行業(yè),其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素有兩大類:一類是市場(chǎng)價(jià)格拉動(dòng);另一類是行業(yè)投資拉動(dòng)。

    市場(chǎng)價(jià)格拉動(dòng)類的典型有化纖行業(yè)。今年6月以后,在需求支持下,下游織造企業(yè)開(kāi)始逐漸接受氨綸價(jià)格上漲。產(chǎn)品市場(chǎng)信息顯示,就在三季度開(kāi)始前夜的6月底,40D的報(bào)價(jià)上調(diào)2000至3000元/噸;20D、30D報(bào)價(jià)上調(diào)1000至2000元/噸。在產(chǎn)能投放高峰已過(guò)、產(chǎn)能擴(kuò)張開(kāi)始減速的背景下,業(yè)內(nèi)樂(lè)觀地認(rèn)為,從2013年開(kāi)始,行業(yè)已經(jīng)走出產(chǎn)能過(guò)剩泥潭,而未來(lái)兩年,行業(yè)供給將日趨緊張,進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)。

    同樣,石油化工行業(yè)的增長(zhǎng)也來(lái)自油價(jià)上行,煉油業(yè)績(jī)出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn),化工和銷售企穩(wěn)回升;而對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)講,雖然9月份因產(chǎn)量上升影響價(jià)格下跌,但7、8 月份出現(xiàn)鋼價(jià)的持續(xù)上漲,正好造就了行業(yè)在三季度的逆轉(zhuǎn)。

    但對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō),環(huán)保問(wèn)題與原材料焦炭漲價(jià)沖動(dòng)這兩因素將制約其后市。昨日,市場(chǎng)甚至傳出五省焦炭聯(lián)盟(山西、河北、山東、陜西、內(nèi)蒙古)達(dá)成協(xié)議意見(jiàn),下月焦炭?jī)r(jià)格將要上漲30-50元/噸。業(yè)內(nèi)視其為“逼著”鋼廠限產(chǎn)。

    行業(yè)投資拉動(dòng)的典型是通信設(shè)備行業(yè)。對(duì)比三季報(bào)數(shù)據(jù),通信設(shè)備行業(yè)可謂是同比和環(huán)比業(yè)績(jī)?cè)龇C合表現(xiàn)最好的行業(yè)。

    進(jìn)入2013 年下半年以來(lái),通信產(chǎn)業(yè)攜LTE布局的契機(jī)投資相當(dāng)活躍,三大運(yùn)營(yíng)商,尤其是中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)在各方面的招標(biāo)動(dòng)作頻頻,釋放出積極信號(hào)。歷數(shù)各運(yùn)營(yíng)商的招標(biāo)情況,有中國(guó)聯(lián)通PON FTTH終端集采評(píng)標(biāo);中移動(dòng)TD-LTE無(wú)線主設(shè)備招標(biāo)、4G網(wǎng)絡(luò)工程核心網(wǎng)融合設(shè)備集采等4個(gè)標(biāo);中國(guó)電信2013光纖集采、LTE招標(biāo)等6個(gè)標(biāo)等。這成為中興通訊、烽火通信等眾多通信設(shè)備上市公司的“大餐”,去年巨虧的中興通訊今年已經(jīng)宣布全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)扭虧為盈。

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