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化工產品上演漲價接力賽

   2014-05-19 中華石化網證券市場紅周刊

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中華石化網訊 近期,漲價概念在A股市場大行其道。先是鎳價大漲引發鎳股行情爆發,接著氟化工回暖,制冷劑漲價帶來巨化股份兩個漲停。上周三,受染料涂料漲價影響,安諾其又封死漲停板。記者注意到,目前化工行業多個產品都處在漲價過程中,鈦白粉、橡膠助劑、甲乙酮、環氧丙烷這些名稱拗口的化工產品,給二級市場諸多個股帶來了利好。

染料保持漲價趨勢

隨著環保壓力的加大,染料行業排放不達標的小企業逐漸關閉。供給壓縮使染料原料H酸價格持續上揚,從2013年初的2.4萬元/噸上揚到2014年4月的15萬元/噸。H酸的提價也帶動了活性染料價格的加速提升,價格從2013年初的2萬元/噸上揚到今年4月底的5萬元/噸。

染料的加速提價,使得行業龍頭公司浙江龍盛和閏土股份一季報業績靚麗。這兩家公司合計占國內分散染料市場的60%。浙江龍盛和閏土股份一季度凈利潤大增205%和220%。并且,浙江龍盛公告,中報凈利潤預增180%-220%,為8.3億-10.05億元。

申銀萬國化工行業分析師鄧建表示,隨著染料供需持續失衡,全產業鏈庫存下降,染料價格仍有持續提升的空間,預期年內可達6萬元/噸。

而記者了解到,有的企業并未因活性染料漲價而盈利提升,主要是因為要外購H酸原料。因此,活性染料盈利關鍵在于廠家是否配套H酸生產。像閏土股份,公司H酸年產能為2萬噸,其中75%對外銷售。而浙江龍盛也有自己的H酸工廠,可基本滿足公司生產所需,無需外購。

上周三漲停的安諾其,并不生產H酸?!癏酸原料漲價,公司也會提高染料的價格。公司的受益點,主要是環保要求提高,染料行業壓縮供給?!卑仓Z其證券部的工作人員對記者說。

鈦白粉漲價或卷土重來

上周一,金浦鈦業早盤直線拉升至漲停板,中核鈦白、安納達和佰利聯等鈦白粉概念股也都收出大陽線。這些股票的上漲也是因為近期鈦白粉價格上漲。今年4月,鈦白粉龍頭企業四川龍蟒兩次上調鈦白粉價格,累計每噸上調600元。一改從2013年到今年4月,鈦白粉價格一路走低的趨勢。

鈦白粉是目前世界上性能最為優異的白色顏料,約占全部白色顏料使用量的80%,并且暫時沒有有效的替代產品。但鈦白粉行業產能過剩、污染物較重。這次價格上漲,環保節能減排是直接原因。據悉,環保部指導的《鈦白粉工業污染防治技術政策》和工信部指導的《鈦白粉行業準入條件》擬于今年出臺,這將大幅提高行業準入門檻,預計未來5萬噸以下的裝置將不具備規模效應。目前,國內產能在5萬噸/年以下的企業有近30家,占全部鈦白粉廠商數量的一半。那么,環保政策的出臺必將使鈦白粉行業集中度不斷提高,環保達標的企業市場份額會不斷提升。

多家券商化工行業分析師認為,鈦白粉行業已經觸及行業底部,這次調價可以視為行業的拐點。

值得一提的是,金浦鈦業目前正在通過鈦白粉行業進軍脫硝領域。鈦白粉是脫硝催化劑中活性成分的載體,從普通鈦白粉生產裝置后再添加一個流程即可生產脫硝催化劑,單噸凈利可增加1000元。

氟化工行業進入復蘇期

氣溫回暖推升制冷劑需求。再加上新環保法的推出和去商品化的原因,氟化工行業經過兩年左右的調整和洗牌,出現回暖跡象。制冷劑R22由3月初的10000元/噸連漲兩月到13000元/噸,漲幅達30%,創下了2013年以來的新高。

受此影響,擁有完整氟化工產業鏈的巨化股份本周一周二迎來兩個漲停,多氟多、三愛富也隨之翩翩起舞。本周四晚,巨化股份公告稱,近期R22、二氯甲烷、HFC-134a制冷劑產品價格出現回升態勢,今年3月底至5月13日,這三種產品出廠價格累計漲幅分別為29%、8%、5%。漲價對公司二季度的經營業績改善有積極影響。

國金證券化工行業分析師劉波表示,R22雖然屬于限制淘汰類制冷劑,但仍是主流市場R410A新型制冷劑的關鍵原材料,以R22為基礎的整個制冷劑的市場規模并不會萎縮。再加上即將推出的環保法,使得R22市場供應量減少,價格還會持續回升。

甲乙酮供需格局持續好轉

受日本最大的甲乙酮廠家丸善石化在5、6月份停車減產和國內市場需求回升等因素推動,甲乙酮供需格局持續好轉。5月13日,國內多家甲乙酮企業集體上調出廠價,平均幅度超過2%,4月底以來累計甲乙酮的漲幅近8%。目前,甲乙酮市場均價已上升至10100元/噸,逼近去年高點。

海關數據表明,國內甲乙酮出口市場正在加速向好。一季度,我國甲乙酮出口量為1.87萬噸,同比增長15%;出口金額為2520萬美元,同比增長20%。

目前市場貨源整體偏緊,多數廠家表示無貨,部分地區甚至出現斷貨情況?!澳壳肮镜募滓彝唵纬渥?,公司4萬噸產能生產線維持滿負荷運轉。”天利高新證券部公司工作人員對記者說。而擁有近20萬噸產能的甲乙酮生產廠家齊翔騰達也維持滿負荷生產,公司甲乙酮一季度出口同比提高40%,公司公告稱,由于甲乙酮等產品市場情況良好,預計公司上半年經營性業績同比上升10%到40%。

環氧丙烷集體提價

5月12日,國內環氧丙烷企業集體提高出廠價200元~300元/噸,報價近12800元/噸,漲幅近3%。提價原因是環氧丙烷短期內供給大幅減少。

今年投產的國內最大的吉神化工30萬/噸裝置因缺少部件無法按期開車。同時,國內第二大環氧丙烷生產廠家鎮海煉化28.5萬/噸裝置正進行為期45天的大修。此外,環氧丙烷的原料丙烯、液氯處于價格高位也對漲價形成支撐。

有券商表示,環氧丙烷供給吃緊或將使價格有望攀升至14000元/噸以上,環氧丙烷行業二季度的盈利或超預期。在A股市場中,濱化股份環氧丙烷年產能為20萬噸,且公司擁有液氯資源,成本優勢明顯。方大化工今年也計劃生產環氧丙烷11.5萬噸,加上下游的聚醚產能,公司也具備一體化優勢。

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