最近一個月以來，雙酚A的市場漲勢明顯，是近期的一個熱門產品。然而令人有些困惑的是，其下游的環氧樹脂和聚碳酸酯(PC)行業卻沒有因此受到帶動，走勢反差很大。這究竟是為何呢?

　　筆者認為，近期雙酚A價格上漲更多的是受到了上游成本的推動，而與下游的需求則關系不大。

　　國內雙酚A的主要消費領域是環氧樹脂和聚碳酸酯，隨著全球環氧樹脂制造中心加快向中國轉移，中國環氧樹脂連續多年保持高速增長，中國成為全球最大的產銷國，越來越多的國家紛紛來中國采購環氧樹脂，這為中國雙酚A產業帶來了無限商機。過去我國環氧樹脂發展滯緩，特別是高純度產品難于突破，很大程度受制于原料雙酚A。PC方面我國同樣成為全球需求增長最快的國家，國內外業界一致認為我國市場潛力巨大且相對穩定。隨著拜耳、建滔、藍星等國內外企業的雙酚A裝置在近年的陸續投產，國內的生產能力有了大幅度的提高。截止2013年底，國內的雙酚A生產企業有六家，生產能力超過70萬噸/年。2013年后國內仍有多套雙酚A裝置將投產，如利華益維遠化工在東營的12萬噸項目、南亞塑膠在寧波的13萬噸項目等，預計到2014年底國內總產能將達到約百萬噸。

　　目前裝置方面，上海拜耳出貨減少、外售不多，20萬噸/年裝置開工七成;中石化三菱庫存不足、維持長約，15萬噸/年裝置停車檢修;長春化工自用為主、部分外銷，13.5萬噸/年裝置滿負開工;中石化三井排貨緊張、長約為主，12萬噸/年裝置開工平穩;南通星辰自用為主、少量外供，9萬噸/年裝置開工八成;惠州忠信2.5萬噸/年裝置因上游酚酮裝置擴能已于4月7日停車，預計為期3個月左右。總體來看，目前市場供應偏緊，停車裝置約占總產能的25%，對國內市場具有相當的影響力。而另一方面，在國際市場上，三菱和臺灣南亞的裝置延期重啟，也造成了貿易商在炒漲心態下上調報價。此外，在原料方面，近期丙酮價格基本保持平穩，而國內苯酚市場尤其是華東地區受貨源偏緊的利好影響，市場商談價不斷走高，有力地支撐了雙酚A的行情。

　　近幾年國內雙酚A生產能力提高迅速，但仍無法滿足旺盛的需求，進口方面始終居高不下，從2011年起都保持在50余萬噸。今年前五個月累計進口近18萬噸，同比減少超過20%，以此估算全年進口量仍超過30萬噸，依然是一個不小的缺口。

　　國內的雙酚A生產企業基本都是配套一體化的，行業集中度相對較高。而下游的環氧樹脂和PC行業則相對企業眾多，更加分散，而且更加接近下游終端應用，因此受到市場需求的影響也更大。雙酚A生產商可以把上游的酚酮價格傳導到其下游客戶，而下游的環氧樹脂和PC工廠則很難再繼續傳導下去，這也就導致了目前兩者截然相反的走勢。

　　目前原油價格受國際局勢不穩影響而堅挺，帶動了整個化工市場大幅上漲，芳烴漲幅明顯，推升了雙酚A市場，然而更貼近市場的終端應用領域需求較弱，廠家開工率低，對高價原料的接受度不高，這樣的矛盾將越來越突出。