煤炭去產(chǎn)能，繞不開人員安置和企業(yè)債務(wù)處置這兩個課題。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一項重要任務(wù)，在深入推進去產(chǎn)能的過程中，如何妥善處置企業(yè)債務(wù)問題，成為代表、委員關(guān)注的焦點之一。

去產(chǎn)能中的資產(chǎn)債務(wù)問題如何解?

——代表、委員就關(guān)閉退出煤礦資產(chǎn)和債務(wù)處置問題建言獻策

“隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的深入推進，關(guān)閉退出煤礦資產(chǎn)和債務(wù)處置已成為亟待解決的問題。只有處理好了，企業(yè)才能進一步發(fā)展。”3月2日，全國人大代表、重慶能源集團董事長馮躍在接受本報記者專訪時說。

2016年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，要繼續(xù)推進鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能，并強調(diào)要“妥善處置企業(yè)債務(wù)”。

事實上，債務(wù)問題已成為不少去產(chǎn)能企業(yè)的“不可承受之重”，也是今年全國兩會上眾多代表、委員關(guān)注的焦點。

煤炭企業(yè)債務(wù)問題凸顯

“我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，煤炭企業(yè)普遍反映去產(chǎn)能過程中債務(wù)問題凸顯，財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。”全國政協(xié)委員、中國礦業(yè)大學(xué)(北京)副校長姜耀東說。

據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，2016年，全國共關(guān)閉退出煤礦2000處左右，涉及產(chǎn)能3億噸左右。這些煤礦關(guān)閉退出后，留下了大量不良資產(chǎn)，如廢棄井筒、巷道和設(shè)備等，其所承擔(dān)的各類債務(wù)也不能有效化解。從實際看，絕大部分被關(guān)閉煤礦是非獨立核算(獨立法人)單位，關(guān)閉退出后所有債務(wù)均由其上屬集團公司承擔(dān)，造成集團公司債務(wù)負(fù)擔(dān)增加，不良資產(chǎn)率上升，經(jīng)營風(fēng)險加大。

“例如安徽淮南礦業(yè)集團關(guān)閉退出煤礦4處，形成債務(wù)總額88.8億元;安徽淮北礦業(yè)集團關(guān)閉退出煤礦9處，形成債務(wù)總額76億元，該集團需要統(tǒng)借統(tǒng)還的債務(wù)達(dá)51.2億元。”姜耀東舉例說。

西部煤炭企業(yè)的債務(wù)問題同樣不容樂觀。全國人大代表、陜西煤業(yè)化工集團銅川礦業(yè)公司下石節(jié)煤礦工會副主席徐群賢告訴記者，該集團關(guān)閉退出煤礦22處，形成債務(wù)總額84.15億元。

據(jù)介紹，重慶能源集團共計劃關(guān)閉煤礦36處，退出煤炭產(chǎn)能1165萬噸，需分流安置3.98萬人。截至2016年末，該集團已累計關(guān)閉煤礦15處，減少產(chǎn)能305萬噸，分流安置職工2.7萬人。“經(jīng)初步預(yù)測，重慶能源集團關(guān)閉煤礦凈資產(chǎn)損失將達(dá)144億元，關(guān)閉煤礦帶息負(fù)債高達(dá)115億元，加之靠借款支付職工安置費用預(yù)計40億元，年利息支出8億元左右，直接影響存續(xù)企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。”馮躍表示。

債務(wù)停息掛賬、建國有債轉(zhuǎn)股平臺或是解決方案

事實上，企業(yè)在去產(chǎn)能過程中的債務(wù)問題，已引起相關(guān)部門的高度重視。2016年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》。隨后，煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股穩(wěn)步推進，山東能源集團、山西焦煤集團、山西同煤集團、陜西煤業(yè)化工集團等多家煤炭企業(yè)先后與銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。

“我們也找過銀行，但人家沒有積極性。這也可以理解，銀行要考慮合理回報問題。”馮躍認(rèn)為，政府部門應(yīng)發(fā)揮牽頭作用，盡快研究制定去產(chǎn)能煤礦資產(chǎn)與債務(wù)處置具體的、可操作的實施辦法。

全國政協(xié)委員、山西省地稅局巡視員李晉峰告訴記者，對于山西大部分煤炭企業(yè)來說，負(fù)債率在80%左右，債轉(zhuǎn)股實施起來很難。他建議，對于去產(chǎn)能過程中產(chǎn)生的債務(wù)實施停息掛賬。

對此，馮躍持同樣觀點。他建議，對能源等因周期性波動導(dǎo)致暫時困難的關(guān)鍵性國有煤炭企業(yè)，按照要求完成去產(chǎn)能的關(guān)閉煤礦債務(wù)，國家用政策和資金支持金融機構(gòu)核銷本息或停息掛賬。同時，由政府牽頭組織，建立國有債轉(zhuǎn)股平臺，建立債權(quán)銀行、債轉(zhuǎn)股機構(gòu)和企業(yè)高效的聯(lián)動工作機制，打包收購國有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能關(guān)閉煤礦的銀行債權(quán)，實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，做到應(yīng)轉(zhuǎn)盡轉(zhuǎn)。同時，在國有煤炭企業(yè)處置關(guān)閉煤礦資產(chǎn)后，國有資本適當(dāng)注入，確保資產(chǎn)負(fù)債率在合理水平，促進國有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能后的持續(xù)健康發(fā)展。

全國政協(xié)委員、東方資產(chǎn)管理公司原總裁梅興保認(rèn)為，目前債轉(zhuǎn)股遇到了兩大難題。一是資金問題，資產(chǎn)管理公司沒有低成本的資金收購債權(quán)，如果通過別的渠道，比如銀行貸款或者發(fā)基金來收購的話，成本就比較高。二是定價問題，資產(chǎn)管理公司收購的債權(quán)到底應(yīng)該選擇原價還是成本價，或是打幾折，很難決定，需要雙方董事會、股東大會以及主管部門等多方商討決定。

代表、委員們認(rèn)為，這也是目前債轉(zhuǎn)股協(xié)議簽得不少，但實際資金到位少的主要原因。

“債轉(zhuǎn)股要想真正做好，不能什么企業(yè)都選，選擇的企業(yè)一定是有潛力、具有成長性的。”梅興保說，債轉(zhuǎn)股要以專業(yè)機構(gòu)為主體來做，推進會更快。

多渠道解決問題

姜耀東建議，對新一輪市場化債轉(zhuǎn)股提供資本實力支持。鑒于通過行業(yè)市場化方式進行債轉(zhuǎn)股，所需資金量巨大，建議多渠道解決資金來源問題：一是予以財政資金支持，成立專項基金，吸引社會資金參與。二是鼓勵和支持相關(guān)金融機構(gòu)通過發(fā)行優(yōu)先股、普通股等方式補充資金。三是支持金融資產(chǎn)管理公司向?qū)阢y行發(fā)行金融債券。四是由相關(guān)金融機構(gòu)向財政發(fā)行低利率金融債券、申請央行再貸款、自主發(fā)行長期金融債券等。

姜耀東建議，創(chuàng)造符合市場原則的股權(quán)退出環(huán)境，充分對接資本市場，設(shè)立綠色通道，提高金融機構(gòu)參與煤炭債轉(zhuǎn)股積極性。

全國人大代表、山西煤監(jiān)局局長卜昌森提出，在去產(chǎn)能煤礦資產(chǎn)與債務(wù)處置等方面，盡快修訂和完善《破產(chǎn)法》，通過兼并重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等多種渠道，依法依規(guī)處置好去產(chǎn)能煤礦涉及的資產(chǎn)債務(wù)問題。

梅興保表示，國家應(yīng)研究出臺具體文件或指導(dǎo)意見來推進債轉(zhuǎn)股，“目前并沒有具體的政策。銀行應(yīng)該積極參與，這涉及到社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)膯栴}。債轉(zhuǎn)股不僅是債務(wù)的關(guān)系處理，還是幫助有前景的實體企業(yè)渡過難關(guān)的一個辦法”。

全國政協(xié)委員、中國人壽集團原總裁楊超表示，保險公司進入國企債轉(zhuǎn)股對資本市場運作很有幫助，因為保險公司的受險資金都是長期的，在管理方面成本也不高。

九三學(xué)社提案關(guān)注債轉(zhuǎn)股政策

加強政策層面的頂層設(shè)計

今年全國兩會上，九三學(xué)社提交了《關(guān)于當(dāng)前我國債轉(zhuǎn)股政策的建議》的提案。提案中指出，債轉(zhuǎn)股是政府推進市場有序出清的重要方式。當(dāng)前我國煤炭、鋼鐵等大型企業(yè)負(fù)債率較高，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損并呈現(xiàn)持續(xù)惡化之勢，銀行業(yè)整體穩(wěn)健運營，但不良貸款率上升較快。

為此，政府要指導(dǎo)相關(guān)部門制定債轉(zhuǎn)股方案，明確債轉(zhuǎn)股的規(guī)模、操作方式、債轉(zhuǎn)股行業(yè)和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以及各方的職責(zé);積極做好國家債轉(zhuǎn)股試點工作，及時發(fā)布債轉(zhuǎn)股工作動向，指導(dǎo)各省級分行積極準(zhǔn)備，加強與總行溝通、銜接，爭取進入總行試點;結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能重點企業(yè)和行業(yè)龍頭民營企業(yè)納入各總行債轉(zhuǎn)股企業(yè)名單目錄。

積極研究推動地方債轉(zhuǎn)股。一是按一定標(biāo)準(zhǔn)選擇債轉(zhuǎn)股試點企業(yè)。二是確定股權(quán)承接主體。近年來，部分省份成立了地方批量處置不良貸款的資產(chǎn)管理公司，應(yīng)充分發(fā)揮其批量處置銀行不良貸款和企業(yè)不良資產(chǎn)的職能;也可調(diào)整現(xiàn)有各類政府性產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金的增量資金，設(shè)立省級企業(yè)債務(wù)重組基金，對陷入財務(wù)困境的企業(yè)進行債務(wù)重組，符合條件的進行債轉(zhuǎn)股。三是重組債轉(zhuǎn)股企業(yè)。重組中，無論是第三方機構(gòu)購入股權(quán)還是引入戰(zhàn)略投資者，都必然涉及企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、管理層變動和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)經(jīng)營機制重塑等重大改革事項。各級政府應(yīng)建立指導(dǎo)、協(xié)調(diào)機制。

債轉(zhuǎn)股過程中可能會出現(xiàn)企業(yè)實際減值補償、股權(quán)承接主體資金補充等問題。為此，一要結(jié)合產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)整，給予企業(yè)實際減值補償。二要建立地方資產(chǎn)管理公司資金補充機制。三要制定完善的退出機制。