近期，美國能源信息署（EIA）公布的庫存報告全面利空，美國原油產量再刷紀錄新高，加之油田服務提供商貝克休斯（Baker Hughes）公布的數據顯示，美國國內的活躍原油鉆探平臺數量創下了自2017年1月份以來的最大單周增幅，從而加深了市場有關美國原油產量持續上升的憂慮，油價大幅下跌至近兩個月最低點。隨后，阿聯酋能源部長表態稱沙特和俄羅斯等主要產油國計劃在年底前起草一份長期的合作意向，從而繼續控制原油供應，為油市帶來良好指向，加之美元承壓重挫、加拿大輸油管道運能下降等利好因素，油價有所反彈。

受此影響，原油變化率維持負向區間波動，據金聯創測算，截至2月22日第五個工作日，參考原油品種均價為61.54美元/桶，變化率-6.65%，對應汽柴油價格將下調245元/噸，本輪調價窗口為2月28日24時。

本周期內，國內汽柴行情依然持弱，市場購銷氣氛降至低點。分析來看，由于此前國際油價連跌，導致2月9日零售價迎來下調，且新一輪變化率仍負向較大幅度運行，消息面對市場難有指引。加之，農歷春節將至，終端多已提前備貨，紛紛退市消庫，國內成品油市場交投異常冷清，多地主營及地方煉廠出貨明顯轉淡，價格承壓弱勢下跌。春節期間，地方煉廠出貨寥寥，庫存逐步攀升，主營單位暫停開票，工作日縮減下銷售壓力也與日俱增。節后歸來，終端存一定補貨需求支撐，地煉憑借低價優勢出貨有所好轉，汽柴價格趁機走高；反觀主營單位銷售一般，價格亦維持節前水平波動甚至下跌。整體來看，消息面及基本面均現利空，國內成品油市場春節前后維持弱勢運行。

零售環節而言，國內汽柴油批發價格仍有下跌，同時零售限價亦有下調，不過批發跌幅尚不及零售，因此國內汽柴油批零價差有所收窄。據金聯創監測數據顯示，截至本周四（2月22日），國內92#汽油平均零售利潤為1616元/噸，較2月8日跌151元/噸；0#柴油平均零售利潤為1615元/噸，較2月8日跌59元/噸。

進入下周，原油期價或低位震蕩為主，變化率將維持負向較大區間運行，本輪零售價下調概率較大，消息面指向利空。近期國內煉廠多維持正常開工，春節假期期間庫存水平多有上升，市場資源供應面充裕。與此同時，終端需求恢復緩慢，目前戶外工程、基建及工廠仍處停工狀態，柴油消耗量難有提升。另外，隨著假期結束，私家車出行半徑收窄，汽油剛性需求亦有所下滑。再者，2月份本就銷售周期較短，且春節長假占去較長時間，故各地銷售公司月度任務完成欠佳，月底仍積極趕量為主。雖然近日部分地煉汽柴報價出現推漲端倪，周邊主營單位順勢跟漲，但中下游用戶跟進乏力，入市補貨操作寥寥，市場購銷氣氛難有實質性好轉。短期內市場基本面依舊偏空，預計國內成品油行情或弱勢整理為主，但鑒于3月初消費稅新政即將執行，或對汽油市場有所支撐。