日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放

煤制乙二醇:進口替代空間廣闊 油價上漲推升盈利中樞

   2018-02-05 中華石化網中財網

192

核心提示:乙二醇是聚酯產業鏈的重要一環。國際上乙二醇生產以乙烯氧化法為主,原油價格上行抬升價格中樞。乙二醇下游

乙二醇是聚酯產業鏈的重要一環。國際上乙二醇生產以乙烯氧化法為主,原油價格上行抬升價格中樞。乙二醇下游需求中90%用于生產聚酯,其他可用于防凍液、表面活性劑等,是一種重要的石油化工品。乙二醇的生產工藝主要包括乙烯氧化法和合成氣法兩種,乙烯氧化法按照乙烯來源又可分為石腦油路線和乙烷路線,是國際上的主流工藝,因此乙二醇價格與國際原油價格表現出很強的相關關系。OPEC減產協議的執行和全球經濟復蘇推動原油價格上漲,乙二醇價格中樞隨之上行。

全球乙二醇需求穩定增長,中國是最大消費國,需求每年維持4%增長,但自給率不足50%.2015年全球乙二醇需求約為2500萬噸,中國消費量占比約50%.中國擁有全球近60%的聚酯產能,隨著經濟發展,聚酯滌綸需求維持逐年增長態勢,平均增速在5%以上。2017年我國乙二醇需求約為1440萬噸,預計到2020年我國聚酯產量將達到4500萬噸,乙二醇需求量將超過1600萬噸,CAGR+4%.2016年全球乙二醇產能為3747萬噸,前五大廠家的市場占有率接近50%,產能主要集中在中東和亞洲。此前受制于原料乙烯的供應問題,我國乙二醇產能增速有限,2017年總產能為847萬噸,產量571萬噸,仍有近900萬噸供應缺口,進口依賴度近60%。

煤制乙二醇獲得技術突破,龍頭企業發展迅速;但短期內我國進口依賴的局面難有根本改變,率先投產的裝置未來三年將充分享受乙二醇進口替代的廣闊空間。在我國富煤少油的能源結構下,煤制乙二醇擁有突出優勢,產業進入快速發展階段,十三五期間煤制乙二醇產能將達到600-800萬噸。龍頭企業在工藝上的突破和對產品品質的優化,使得其產品已經獲得下游聚酯滌綸廠家的認可,市場空間廣闊。根據我們對2018-2019年新增乙二醇裝置的統計,共有400萬噸產能投產確定性較高;一批在2017年立項或規劃的煤制乙二醇項目共計400萬噸預計將于2020年及之后投產,未來三年內投產的乙二醇企業將率先搶占進口替代市場。我們預計未來三年將是煤制乙二醇企業發展的黃金時間。

煤制乙二醇成本優于國內石腦油路線,盈利有長期支撐,在國際油價位于60美金/桶以上時,煤炭路線有很高的安全邊際。在全球范圍內,中東和美國的產能依托自有乙烯,綜合成本最有優勢。國內目前占主導的乙烯氧化工藝大多采用石腦油乙烯路線,以乙烯價格10000元/噸計算,國內乙烯法路線平均成本在8000元/噸左右;采用石腦油為原料的企業成本在6600元/噸,均高于煤制乙二醇5200元/噸的平均成本。進一步分析發現,在60美金/桶的油價下,標準煤價格維持在750元/噸以下,煤制乙二醇都將擁有明顯的成本優勢。隨著裝置規模的擴大和管理水平的提升,煤制乙二醇的噸制造成本仍有下降空間,未來煤炭路線的盈利能力可進一步增強。

推薦標的:維持煤化工行業看好評級,建議關注華魯恒升、陽煤化工、新疆天業。目前華魯恒升擁有5萬噸煤制乙二醇產能,預計三季度達到55萬噸;陽煤化工現擁有煤制乙二醇22萬噸,壽陽化工注入完成后將達到42萬噸產能,權益產能達到31萬噸,且集團內的陽煤平定20萬噸乙二醇有注入預期;新疆天業控股股東天業集團現擁有35萬噸煤制乙二醇產能,天業匯合100萬噸煤制乙二醇一期60萬噸項目投產之后,公司將擁有18萬噸煤制乙二醇權益產能,且未來集團資產可能注入上市公司。以華魯恒升、陽煤化工和新疆天業的權益產能分別為55萬噸、31萬噸和18萬噸計算,對應乙二醇每漲價1000元/噸,EPS增厚0.25、0.13、0.13元,分別給予買入、買入和增持評級。

    網站聲明:凡本網轉載自其它媒體的文章,目的在于弘揚石化精神,傳遞更多石化信息,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |   |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明 網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放
国产午夜福利在线播放| 国产精品人人妻人人爽人人牛| 99在线高清视频在线播放| 久久久久久久久久久久av| 一区二区在线中文字幕电影视频| 日韩精品伦理第一区| 97欧洲一区二区精品免费| 国产精品成人在线| 青青青国产在线观看| 国产福利一区视频| 中文字幕一区二区三区四区五区六区| 欧美牲交a欧美牲交| 97久久精品在线| 久久久久久com| 国产偷久久久精品专区| 国产精品福利在线观看| 欧美日韩国产三区| 色噜噜狠狠色综合网图区 | 亚洲成人一区二区三区| 国产欧美123| 精品久久久久久无码国产| 免费中文日韩| 精品国产一区av| 日日噜噜夜夜狠狠久久丁香五月| 91久久精品一区二区别| 在线精品日韩| 97免费中文视频在线观看| 亚洲一区二区三区视频播放| 国产欧美精品久久久| 精品久久久久久一区二区里番 | 国产精品视频专区| 欧洲亚洲免费视频| 日韩综合视频在线观看| 日韩欧美国产综合在线| 国产a级片免费观看| 日本欧美精品久久久| 久久福利一区二区| 日韩五码在线观看| 久久久久久久久久久久久久久久久久av| 亚洲综合av影视| 99精彩视频| 日韩 欧美 高清| 精品国产欧美成人夜夜嗨| 精品免费视频123区| 久久中文字幕在线| 国产精品自拍偷拍| 亚洲国产精品久久久久久女王| 久久在线中文字幕| 欧洲精品码一区二区三区免费看| 久久精品国产99国产精品澳门| 欧美日韩精品不卡| 欧美人与物videos| 91av网站在线播放| 欧美综合激情| 国产精品久久久久久久乖乖| 国产乱肥老妇国产一区二| 亚洲人成网站在线播放2019 | 亚洲欧美日韩精品久久久| 7777精品视频| 欧洲精品国产| 欧美成人免费va影院高清| caoporn国产精品免费公开| 日本在线观看一区二区| 国产精品久久久久一区二区| chinese少妇国语对白| 人妻少妇精品无码专区二区| 欧美精品性视频| 99精品国产一区二区| 欧美在线免费观看| 伊人久久大香线蕉av一区| 久久99久久精品国产| 国产一区喷水| 日韩在线观看a| 国产精品久久久久久久av电影| av免费观看久久| 欧美中文字幕视频在线观看| 欧美激情xxxx性bbbb| 久久久久福利视频| 国产自产女人91一区在线观看| 亚洲欧洲日本国产| 国产精品无码专区av在线播放| 国产精品一区二区三区在线 | 欧美在线免费观看| 亚洲图片小说在线| 久久激情五月丁香伊人| 成人国产精品一区| 青青在线视频免费观看| 一区高清视频| 国产精品日日做人人爱| 国产精品亚洲片夜色在线| 青青在线免费观看| 亚洲精品中文字幕乱码三区不卡| 国产精品视频网址| 国产高清在线一区二区| 精品午夜一区二区| 人妻内射一区二区在线视频| 亚洲国产精品一区二区第一页| 国产精品久久久久秋霞鲁丝| 国产成人亚洲欧美| 99久久久精品视频| 国产日产欧美视频| 欧美亚洲日本网站| 日韩中文字幕在线免费| 久久99青青精品免费观看| 久久精视频免费在线久久完整在线看 | 日韩一区视频在线| 97久久国产精品| 国产视频精品网| 欧美乱大交xxxxx潮喷l头像| 色综合666| 亚洲永久一区二区三区在线| 国产精品视频成人| 久久精品国产综合精品| 91九色蝌蚪成人| 国产精品综合久久久久久| 加勒比成人在线| 日本10禁啪啪无遮挡免费一区二区| 亚洲va国产va天堂va久久| 一本色道久久综合亚洲精品婷婷| 国产精品久久久久影院日本| 北条麻妃久久精品| 久久久久久久久久久久久久久久久久av| 91精品综合视频| av天堂永久资源网| 成人免费91在线看| 国产伦精品一区二区三区四区免费 | 国产成人亚洲综合青青| 91国产在线播放| 91精品国产自产在线观看永久| 国产精品中出一区二区三区| 国产欧洲精品视频| 精品一区二区三区视频日产| 黄色免费高清视频| 国内精品久久久久| 国产综合欧美在线看| 国产一区玩具在线观看| 国产欧美日韩视频一区二区三区| 国产在线观看一区二区三区| 国内精品久久久久久中文字幕| 欧美不卡福利| 狠狠综合久久av| 欧美激情国产精品日韩| 国内视频一区| 国产青春久久久国产毛片| 成人动漫在线视频| 91高潮精品免费porn| 久久99导航| 国产精品看片资源| 欧美日韩成人网| 亚洲丰满在线| 日韩精品欧美在线| 激情小说综合网| 国产欧美在线看| 91免费国产网站| 久久久久久亚洲精品| 国产成人精品一区二区三区福利| 国产成人久久久精品一区| 国产精品高清在线| 又粗又黑又大的吊av| 日本一欧美一欧美一亚洲视频| 青青青国产在线视频| 蜜臀av.com| av中文字幕av| 久久久久久噜噜噜久久久精品| 久久九九亚洲综合| 一本久道中文无码字幕av| 日本一区二区三区四区在线观看 | 国产伦精品一区二区三区高清版 | 久久亚洲精品国产亚洲老地址| 久久亚洲国产精品| 亚洲v欧美v另类v综合v日韩v| 日韩欧美在线电影| 狠狠久久综合婷婷不卡| 国产欧美在线观看| 久久久久国产精品视频| 国产精品视频二| 亚洲欧美日韩综合一区| 日韩精品视频久久| 国产伦精品一区二区三区视频孕妇| 久久久人成影片一区二区三区观看| 久久久精品中文字幕| 国产99久久精品一区二区| 日韩啊v在线| 国产综合精品一区二区三区| 91国产在线免费观看| 国产精品久久久久秋霞鲁丝| 成人做爰www免费看视频网站| 欧美日韩亚洲一| 91干在线观看| 欧美成人亚洲成人| 日韩a在线播放| 国产精品夜色7777狼人| 久久久久久久久综合| 欧美激情精品在线| 欧美日韩免费高清| 国产精品678| 美女av一区二区三区| 茄子视频成人免费观看| 91成人国产在线观看| 欧美激情精品久久久久久变态|