關(guān)于這個中國首富村的典型描繪是:家家住別墅,戶戶有汽車。

  華西村老支書吳仁寶造就的奇跡,像神話一般被人們一遍遍講述,也引來全國各地的取經(jīng)者。

  但是真正支撐首富村的,并非人們看到的別墅和汽車,而是實實在在的產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)大多裝在上市公司江蘇華西村股份有限公司里,同華西村的聲名遠播相比,上市公司G華西村顯得不那么知名——如果在百度上搜索“華西村”,可以得到63萬個結(jié)果,但G華西村只有8萬多個。

  花旗看上中國第一村

  1999年上市的江蘇華西村股份有限公司,其主營業(yè)務(wù)包括紡織品、服裝制造,國內(nèi)貿(mào)易,熱電站,農(nóng)業(yè)科學研究及技術(shù)服務(wù)等。在G華西村同華西村之間的股權(quán)關(guān)系是:江陰市華西村村民委員會100%控股華西集團公司,后者持有59.41%的G華西村股份。

  在2005年,中國第一村的上市公司吸引了境外機構(gòu)投資者。公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債被花旗環(huán)球金融有限公司大量增持,花旗公司持有華西轉(zhuǎn)債的規(guī)模一度達到20%之多。

  花旗看上華西村,自然不是因為它的名頭,而是華西村的潛力。

  經(jīng)過多年的成功經(jīng)營,華西村已經(jīng)形成了特有的品牌優(yōu)勢、體制優(yōu)勢、文化優(yōu)勢及誠信優(yōu)勢,結(jié)合所在長江三角洲地區(qū)紡織產(chǎn)業(yè)集中的區(qū)位優(yōu)勢,華西村在區(qū)域競爭中處于有利地位。

  不過,在2005年,受到行業(yè)景氣的影響,華西村的業(yè)績出現(xiàn)下滑。

  原料價格決定業(yè)績

  2005年度,作為華西村主導(dǎo)產(chǎn)品的聚酯切片和滌綸短纖維,面臨了較大的經(jīng)營困難。這一方面是因為國際油價一直高位運行,價格跌宕起伏,使公司在原材料采購的日期、價格、信息等方面的運作十分困難,加重了原材料成本的壓力;另一方面,雖然從2005年1月1日起,紡織品配額全面取消,給國內(nèi)紡織企業(yè)帶來了一定的市場機遇,但由于歐美等國屢屢給中國的紡織品設(shè)限,貿(mào)易磨擦不斷增多,又制約了紡織企業(yè)的發(fā)展空間,實際增長空間有限。反過來又制約了上游的化纖產(chǎn)品價格的提升。

  此外,由于化纖行業(yè)的市場進入門檻低,近幾年各地化纖的生產(chǎn)線紛紛上馬,處于無序狀態(tài),產(chǎn)能急劇擴大,2005年度全行業(yè)有近40-50%的生產(chǎn)線處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài),嚴重影響了化纖企業(yè)的效益,全行業(yè)處于虧損微利水平。同時,因為華西村的化纖生產(chǎn)經(jīng)營中,購買原材料是付現(xiàn)匯,而銷售上大部分回收的是銀行承兌匯票,導(dǎo)致公司財務(wù)費用居高不下,影響了公司的效益。

  受到上述因素的影響,華西村主營業(yè)務(wù)的利潤率下滑幅度相當大。在2005年上半年,主要產(chǎn)品滌綸短纖維的毛利率已回落至0.15%的水平,這使得這一產(chǎn)品的收入占到了公司收入總額的三分之二,但利潤貢獻卻只有3.36%,

  華西村董事會秘書卞武彪認為,華西村在化纖業(yè)務(wù)上遇到的困難,是化纖行業(yè)整體面臨的困難,主要是受到化纖原材料(PTA)價格波動的影響,目前主要原材料PTA在產(chǎn)品成本中所占比重很大,大部分依賴進口,處于賣方市場狀態(tài)。

  華西村的競爭優(yōu)勢

  雖然道路曲折,但華西村的競爭優(yōu)勢足以支持外資對它的信心。

  華西村的控股股東華西集團是中國最知名的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),已經(jīng)形成鋼鐵、紡織、化工、輕工、建材、旅游、商貿(mào)等多種行業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)格局,2004年主營業(yè)務(wù)收入超過200億元,凈利潤8.11億元。大股東有足夠的實力為華西村提供支持;

  公司的紡織設(shè)備幾乎均從國外進口,技術(shù)和設(shè)備水平已處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。盡管進口設(shè)備在一定程度上造成了公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模增幅較大,但正是因為擁有了一流的技術(shù)設(shè)備做為保障,公司在開發(fā)和生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品方面才能有所突破;

  隨著紡織業(yè)的高速發(fā)展,市場競爭壓力也越來越大。為了有效抵御市場風險,華西村已經(jīng)于2003年發(fā)行了4億元可轉(zhuǎn)換公司債券,投資于六大技改擴產(chǎn)項目,公司的產(chǎn)業(yè)鏈也從聚酯切片到服裝銷售,實現(xiàn)了一體化經(jīng)營,以規(guī)避單一產(chǎn)品經(jīng)營的風險。與此同時,公司在熱電、氣供應(yīng)方面也加大了投資。

  華西村地處富裕發(fā)達的長江三角洲地區(qū),自古以來就是國內(nèi)最主要的紡織、服裝生產(chǎn)基地之一,這里匯聚了眾多的紡織品服裝企業(yè),每年都需要采購包括聚酯切片、滌綸短纖維及呢絨在內(nèi)的大量原料,這為公司提供了廣闊的市場。

  作為全國最優(yōu)秀的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),華西村的經(jīng)營機制靈活,它既具有民營企業(yè)的靈活機制,又兼具集體企業(yè)內(nèi)部高度統(tǒng)一的優(yōu)點。因此,相信華西村能夠有效靈活地應(yīng)對市場中出現(xiàn)的各種問題。