“軍工股變數(shù)太大，不到最后一刻什么都很難說(shuō)。”

  某咨詢(xún)公司的資深人士說(shuō)到北方國(guó)際[28.50 4.63%](000065)的重組事宜時(shí)，忍不住這樣感嘆道。

   這樣的感嘆源于之前沸沸揚(yáng)揚(yáng)的北方國(guó)際與振華石油重組卻又終成空的新聞，來(lái)源于其他各式各樣神秘軍工重組傳聞。

   理財(cái)周報(bào)從多方渠道獲知，振華石油已經(jīng)注入30%資金到北方國(guó)際，振華石油借殼北方國(guó)際上市比以往任何時(shí)刻都更真實(shí)。

   振華石油兵工集團(tuán)原油進(jìn)口權(quán)獲批

   市場(chǎng)上之所以如此看好振華石油和北方國(guó)際的重組，一部分原因是振華石油的兵工集團(tuán)原油進(jìn)口權(quán)獲批。北方國(guó)際本身就是以接做海外業(yè)務(wù)為主的。振華石油的原油進(jìn)口權(quán)獲批為振華石油借殼北方國(guó)際掃清障礙。

   成立于2003年的振華石油和緋聞對(duì)象北方國(guó)際有一個(gè)相同的特點(diǎn)：神秘。前者在迅速壯大的同時(shí)，幾乎完全不為國(guó)內(nèi)公眾所了解，而后者的軍工行業(yè)的大背景決定了它注定是猶抱琵琶半遮面的姿態(tài)。

   振華石油獲得原油進(jìn)口權(quán)的原因紛繁復(fù)雜，但是其中一個(gè)主要因素是振華石油利用北方工業(yè)公司的特殊渠道在海外獲得了很多石油資源。而北方工業(yè)公司也是發(fā)起北方國(guó)際的生父。

   在整個(gè)“十一五”期間，振華石油計(jì)劃建成800萬(wàn)噸原油加工能力和65萬(wàn)噸乙烯年生產(chǎn)能力，從而擁有完整的石油化工產(chǎn)業(yè)鏈。

   而振華石油的介入，也算是巧合。北方工業(yè)公司原本并沒(méi)有石油進(jìn)口權(quán)。中國(guó)入世，中國(guó)政府在世貿(mào)協(xié)議中承諾，允許一批企業(yè)以原油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易名義進(jìn)入石油進(jìn)口貿(mào)易領(lǐng)域。

   在這樣的情況下，振華石油成立。隨后，利用北方工業(yè)公司原來(lái)的國(guó)際關(guān)系，振華石油迅速切入上游領(lǐng)域。

   與振華石油的恩恩怨怨

   就在去年差不多此時(shí)，北方國(guó)際也是被傳出相關(guān)的振華石油借殼的傳聞，稱(chēng)北方國(guó)際中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)海外原油資產(chǎn)借殼整體上市。2009年8月12日，北方國(guó)際特地發(fā)表澄清公告，稱(chēng)振華石油借殼傳聞不屬實(shí)。

   今年此時(shí)，此事又被拉出舊事重提。“但是今年這個(gè)傳聞更加確定了。”有分析師這樣告訴理財(cái)周報(bào)記者，“有傳振華石油已經(jīng)注入北方國(guó)際30%資產(chǎn)。”

   一家證券分析師對(duì)傳聞表示半信半疑：“振華石油其實(shí)一直是有兩個(gè)意向，一個(gè)是注入北方國(guó)際，這是大家都在傳的。還有一個(gè)是放進(jìn)遼東化工。”

   “目前存在這樣的問(wèn)題，振華石油是北方工業(yè)集團(tuán)下面的子公司，而北方工業(yè)集團(tuán)是中國(guó)兵器集團(tuán)的合資公司，要先兩個(gè)集團(tuán)達(dá)成一致意見(jiàn)，才能有重組的下一步行動(dòng)。”

   “這兩家公司里面，北方國(guó)際是做建筑方面的，而遼東化工是做煉油方面的，相比之下，遼東化工的主營(yíng)業(yè)務(wù)和振華石油的聯(lián)系更大，所以遼東石油的重組可能性更大。”

   而上面那家投資顧問(wèn)咨詢(xún)公司的人士則表示了不同的意見(jiàn)：“北方國(guó)際更加靈活，更加適合用來(lái)重組。不過(guò)目前北方國(guó)際的股價(jià)用來(lái)重組有些偏高。”

   上半年業(yè)績(jī)虧損近500萬(wàn)

   根據(jù)北方國(guó)際發(fā)布的2010年半年報(bào)，2010年上半年，北方國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.41億元，同比增長(zhǎng)19.93%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損146.81萬(wàn)元、利潤(rùn)總額虧損146.15萬(wàn)元、凈利潤(rùn)虧損497.81萬(wàn)元，同比下降119.04%，基本每股收益-0.03元

   某投資顧問(wèn)人士分析道：“正是北方國(guó)際的業(yè)績(jī)比較差，才令其重組步伐有望加快。”

   有分析師認(rèn)為，軍工行業(yè)上市公司的投資機(jī)會(huì)來(lái)源于這樣兩個(gè)方面，一是目前業(yè)績(jī)優(yōu)良、持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng)，同時(shí)又具有資產(chǎn)注入預(yù)期的公司；二是目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一般、市值不大，但大股東實(shí)力較強(qiáng)、資產(chǎn)注入預(yù)期較強(qiáng)的公司。

   對(duì)比北方國(guó)際2009年的業(yè)績(jī)，2009年下半年的大單確實(shí)要比2010年上半年多。但是，根據(jù)某投資公司的人士透露：“北方國(guó)際下周又要接下兩個(gè)大單。”

   跌得快漲得也快，散戶(hù)和私募股東多

   北方國(guó)際身處最具想象空間的軍工板塊，不只一個(gè)分析師表示：“軍工板塊重組是下半年的熱點(diǎn)。”在國(guó)防資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)下，軍工資產(chǎn)進(jìn)入上市公司的速度正在加快。北方國(guó)際在整個(gè)市場(chǎng)上的表現(xiàn)也令人心情起伏不定。

   北方國(guó)際在去年創(chuàng)下了股價(jià)漲近十倍的出眾成績(jī)，從4元多一路漲到38元。光大證券[15.91 -2.75%](601788)分析師何群榮表示：“這已經(jīng)是過(guò)度炒作。”

   但是到2010年4月初開(kāi)始，北方國(guó)際跟著大盤(pán)開(kāi)始跌，卻跌過(guò)大盤(pán)，一直到大盤(pán)跌了將近三分之一的7月中旬，北方國(guó)際遭腰斬，從36元左右跌到18元左右。

   2010年7月16日以來(lái)，北方國(guó)際又開(kāi)始回彈，漲幅超過(guò)40%，并且獨(dú)立于大盤(pán)，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

   某投資顧問(wèn)咨詢(xún)公司的人士猜測(cè)說(shuō)：“這可能是之前有部分私募恐慌造成的股價(jià)下跌，而現(xiàn)在市場(chǎng)比較穩(wěn)定，或有相關(guān)內(nèi)幕消息，大家心理稍微確定了些。”

   而七月中旬股價(jià)的上漲，一部分原因也是上面所提北方國(guó)際下周的大單。

   在北方國(guó)際的前十大股東中，中國(guó)萬(wàn)寶工程公司以54.77%的持股比例占了首位，余下除了第二位的西安北方惠安化學(xué)工業(yè)有限公司和第七名的中銀動(dòng)態(tài)策略股票型證券投資基金，剩下的七位前十大股東都是散戶(hù)。北方國(guó)際每次大漲都沒(méi)有很高的換手率，原因可能在于小盤(pán)全流通股容易被幾家私募或大戶(hù)聯(lián)手鎖定，使跟進(jìn)者只能接受更高的價(jià)格。

   早在2007年三季度末就潛伏進(jìn)入北方國(guó)際前十大流通股股東的“超級(jí)散戶(hù)”黃木順，現(xiàn)在仍然以278萬(wàn)股的持股量位列第三大流通股股東。

   而有著“軍工股專(zhuān)家”之稱(chēng)的唐建平、唐建純兩人，在2008年第四季度進(jìn)入公司的前十大流通股股東，目前在十大流通股股東中分別以227萬(wàn)股和219萬(wàn)股的股份占據(jù)第三、第四位。