于2012年上半年，山東墨龍(0568)的收入為15.8億元(人民幣，下同)，較上年同期增長4.3%，公司股東的應(yīng)占利潤為7,570萬元，較上年同期增長0.3 %。公司的主要客戶為中石油、中石化及其附屬公司，兩大石油公司已占公司總收入的39.4%。另外，海外市場方面，公司主要活躍于東南亞、中東、南美、北非、澳洲等市場，來自海外的收入占公司總收入的35.0%。

　　根據(jù)《國際能源展望》的資料，2025年全球原油需求將達(dá)到每日1.1億桶，至2025年期間，全球石油消費(fèi)的年增長率為1.4%，石油產(chǎn)量的年增長率為1.25%，略低于石油消費(fèi)需求的年增長率。從中長線來看，石油鉆采專用裝備行業(yè)規(guī)模總體上將呈持續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢。《國際能源展望》預(yù)測，至2025年期間，中國石油消費(fèi)的增長率將保持在約3.5%，遠(yuǎn)高于全球石油消費(fèi)年增長率。在供應(yīng)追不上需求的情況下，未來的石油行業(yè)需要進(jìn)行大量投資，更新基礎(chǔ)設(shè)施并提高現(xiàn)有設(shè)施采油能力，才能應(yīng)對需求增長和產(chǎn)能下降的局面。

　　受惠石油公司提升采油能力

　　美國推出第三輪量化寬松，在往后必然會推升包括石油在內(nèi)的商品價格。在預(yù)期油價上升的情況下，各大石油公司將會投入更多資金去提升其采油能力，山東墨龍將會大大受惠。加上公司的股價在上年下跌了足足半年，負(fù)面因素已經(jīng)充分反映出來。從估值來看，現(xiàn)時公司的預(yù)測市盈率約有8.8倍，同行的平均值約為12.4倍。我們保守一點(diǎn)，以10倍來計算，公司的目標(biāo)價為3.22元(港元，下同)，如跌穿2.55元便要止蝕。