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通源石油2012年年報(bào)點(diǎn)評(píng):海內(nèi)外業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

   2013-03-01 國(guó)泰君安證券本站整理

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核心提示:  國(guó)際能源網(wǎng)訊:維持增持評(píng)級(jí):基于對(duì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)在海內(nèi)外快速發(fā)展的樂觀預(yù)期,我們維持對(duì)公司“增持”的

  國(guó)際能源網(wǎng)訊:維持增持評(píng)級(jí):基于對(duì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)在海內(nèi)外快速發(fā)展的樂觀預(yù)期,我們維持對(duì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。業(yè)績(jī)符合預(yù)期:報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)收入3.40億元,同比降低2.81%;歸屬母公司凈利潤(rùn)5975.2萬(wàn)元,同比降低22.49%;對(duì)應(yīng)基本每股收益為0.38元,與我們的預(yù)測(cè)值0.39元基本一致。

  國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)布局取得三項(xiàng)顯著成果:一是公司復(fù)合射孔作業(yè)成功打入水平井復(fù)合射孔、多級(jí)復(fù)合射孔等高附加值、高能效領(lǐng)域,同時(shí)獲得中石油煤層氣射孔準(zhǔn)入資質(zhì),業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。二是已初步形成具有一定的高端化作業(yè)服務(wù)能力的鉆井隊(duì)伍,報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6247萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)101%。三是水平井/分支井分段壓裂業(yè)務(wù)初步完成管理、技術(shù)、市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理平臺(tái)搭建工作,將逐步成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

  海外市場(chǎng)開發(fā)穩(wěn)步推進(jìn):公司在印尼、北美等海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)開展順利。針對(duì)北美市場(chǎng)的特殊技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),開展適用于北美地區(qū)的復(fù)合射孔產(chǎn)品技術(shù)專項(xiàng)研發(fā),目前已完成專項(xiàng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)及實(shí)驗(yàn),其中火工品的包裝設(shè)計(jì)及運(yùn)輸通過了美國(guó)國(guó)家安全局4S等級(jí)認(rèn)證。同時(shí),美國(guó)全資子公司在美國(guó)的油田開發(fā)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,在相關(guān)試驗(yàn)井位的鉆探過程中已經(jīng)獲得了良好的油氣儲(chǔ)量顯示,待完井后可正式進(jìn)行試油生產(chǎn)。盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià):我們預(yù)測(cè),2013-2015年公司EPS分別為0.60、0.82、1.11元,目標(biāo)價(jià)21.0元。



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