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油價下跌調整利益格局 中國石油儲備建倉機會來臨

   2014-12-01 中國投資咨詢網中國投資咨詢網

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核心提示:歐佩克為何不減產?該決定又將對全球石油輸出國和進口國造成何種影響?  本報記者11月28日專訪了三位能源

  歐佩克為何不減產?該決定又將對全球石油輸出國和進口國造成何種影響?

  本報記者11月28日專訪了三位能源研究方面的專家,分別是安迅思中國能源研究總監李莉、廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強,以及中國地質大學能源學院教授姜在興,他曾經擔任第一屆國家能源專家咨詢委員會油氣專業委員會委員。

  油價還未低到OPEC無法忍受的狀態

  《21世紀》:OPEC為何做出了維持原油產量不變的決定?

  李莉:由于非OPEC國家的產油量增多,OPEC在最近幾年的影響力的確較以前有所下降。該決定應該是OPEC在審時度勢之后做出的一個最終價格策略。一方面,這跟“囚徒困境”很類似,因為各方相互之間并不完全信任,會產生對諸如“我減產了但你增產”等問題的擔憂。另一方面,目前的油價實際上還未低至讓OPEC無法忍受的狀態。

  從OPEC此次發布的官方公告中也可以看到,他們目前的措辭為“整個市場比較舒適的供應”。這就意味著,他們認為還未到達需要使成員國全面大幅減產的程度。不過,他們同時表示會繼續觀察油價走勢,這就為未來的動作埋下了伏筆。

  林伯強:我認為原因是多方面的,最主要的原因是OPEC很難協調產油國之間的利益。對于限產,各成員國持有不同的看法。產油國目前的財政狀況實際并不十分理想,因為預算大都是根據位于某一價位的油價來計算的,而這一價位應該高于目前的價格。因此,目前的價格是無法使這些OPEC國家實現預期的財政收入的,限產會使得他們的財政狀況更加糟糕。

  同時,我認為OPEC的這一決定與政治也有著一定的關系,但與利益相比,顯然后者更重要。因為如果單純地從政治的角度來做出不減產決定的話,代價太大。

  姜在興:這其中有一定的政治因素的影響。具體來看,目前全球經濟并沒有倒退很多,而且大部分國家都處于經濟大幅復蘇階段,在新能源還無法完全替代傳統能源的時候,對于原油的需求并不會大幅減少。從這種意義上來說,OPEC不減產也是為了維持住其市場份額。

  《21世紀》:最近幾年,美國頁巖油氣產量增加,OPEC不減產會否對其造成影響?

  姜在興:將對美國的頁巖油氣開采造成很大的打擊。因為最近幾年,美國頁巖油氣開始逐漸成為可替代原油的資源。而技術革命在未來或許將使美國的頁巖油氣接替常規原油,最終變成油氣凈出口國。

  林伯強:這主要需要看不減產的決定會持續多長時間。如果60-70美元/桶的價格持續1-2年,美國頁巖油氣投資就會受到較大影響;但如果只持續幾個月,對頁巖油氣投資的影響則不大,該類公司也一般不會做出大的價格調整。不過,維持1-2年的可能性不是很大,因為OPEC最終還是要做事情的,他們或許未來還是會考慮減產的。

  李莉:對美國經濟和全球經濟的影響是類似的,因為美國還是以原油進口為主,處于石油消費者的狀態,對其整體經濟來說是利好。但是,美國也有很多生產商和投資商處于頁巖油氣開發的上游,對這個小群體來講,是不好的消息。

  油價下跌調整的利益格局

  《21世紀》:油價今年(2014年)已下跌了超過30%,如果長期維持在70美元以下會對全球能源輸出國和能源進口國造成什么影響?

  姜在興:從直觀角度來看,價格持續在低位將使原油輸出國的利潤降低,但對原油進口國的經濟發展是件好事,特別是對原油消耗比較大的國家,在原油進口的花費上將減少。

  李莉:從消費角度來講,對全球經濟肯定是件好事,因為原油成本降下來了。全球原油消耗無處不在,它已滲透到了日常衣食住行的方方面面,當成本降下來后,對全球經濟的復蘇也有利。OPEC自身也表示,現在的價格有益于市場需求的復蘇。但對產油國來講,情況卻并不利,而他們內部本身也有很多分歧,可以說是很無奈地做出了這樣的決定。

  林伯強:應該說好處大于壞處。原油價格下降也會帶動如煤炭、鐵礦石和黃金等大宗商品的價格下降。對整個社會的影響,從正面來看,生產成本將下滑,可以促進經濟復蘇;但從反面來看,價格下降太快的話,將對原油輸出國的經濟造成很大的打擊。但總體來看,好處大于壞處。

  《21世紀》:該決定會對非OPEC的石油輸出國比如俄羅斯會造成什么影響?該如何應對?

  李莉:短期之內如果繼續僵持下去,那么油價肯定會繼續向下走,對俄羅斯的財政收入將會有較大壓力,但也不至于擊垮他們。俄羅斯必須要想辦法化解和承受這一壓力,就看雙方如何博弈。

  大家立場不同,OPEC內部都很難達成共識,不要說再加上非OPEC的石油輸出國了。誰都不愿意退出市場份額,就看博弈的結果會怎樣。不過,如果油價真的跌到所有的輸出國都難以承受,那OPEC還是會出來救市的。

  林伯強:對俄羅斯來講,影響巨大,打擊很大。熬不熬得住不知道。俄羅斯很期望趕緊減產,因為油價低的話,俄經濟很困難,的確需要賣油。他只自己減產沒有用,還需要別人減產。對于俄羅斯來說,最好的情況是大家都減產。

  中國石油儲備的建倉機會

  《21世紀》:是否會影響中國經濟?中國應當如何應對?

  李莉:中國是石油凈進口國(買家),所以從宏觀角度來看,油價下降是好事,所有中國消費者都很歡迎油價下跌。但從微觀操作的角度來看,中國需要保持庫存比較低的狀態,這樣才不會有庫存進一步貶值的風險。

  對于三桶油(中石油、中石化、中海油),他們扮演的是原油生產者和消費者的雙重角色,但好的地方是,三桶油不需要像許多OPEC國家那樣用石油來換外匯,因此影響不會太大。不管是國內的資產還是海外的區塊,其實都可以自己用。這就相當于,雖然房價下跌了但你買的第一套房子還是自己用,所以沒有特別大的影響。

  林伯強:對中國來說,更多的影響是有利的。帶來能源成本下降并有助于控制通貨膨脹,經濟成本降低,有利于能源價格改革。這些對于能源進口國來說都是類似的。對三桶油來講,他們的業績會受到影響,但這也是不可避免的。只能從更長期的角度來看待這件事情。

  姜在興:OPEC不減產對中國整體經濟是件好事,但對于國內自己的油田來講,會造成一定的競爭。因為國內的油田大部分是老油田,單井產量低,作業成本高,因此利潤也較低。大部分油田目前仍處于虧損狀態。

  不過,中國很早就開始了石油戰略儲備計劃,而現在的低油價正好給中國石油儲備帶來了建倉機會。對于國內低產、低效的老油田,或許可以考慮暫時休整,對設備技術等進行提升,對工人進行培訓。但我個人認為這一決定實際上不會維持很長時間。

 


 



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