周一（8月31日）金融市場再度刮起“原油風(fēng)暴”。因美國產(chǎn)油數(shù)據(jù)被下修，且報(bào)道稱OPEC對(duì)低油價(jià)感到擔(dān)憂，國際油價(jià)周一瘋狂反彈逾8%，美國油價(jià)三日漲幅創(chuàng)25年來最大。油價(jià)飆升對(duì)整體金融市場都產(chǎn)生影響，其中加元紐約時(shí)段飆升逾200點(diǎn)，美國國債價(jià)格全線走低，且金價(jià)受油價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)而脫離日內(nèi)低位。最重要的在于，假如油價(jià)持續(xù)反彈，恐引發(fā)通脹上行預(yù)期，并迫使美聯(lián)儲(chǔ)更早加息，以防止日后通脹形勢(shì)超出控制范圍，這對(duì)于美元而言無疑是利好消息。

周一(8月31日)油價(jià)起初下滑，但紐約早盤中段扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，尾盤漲勢(shì)加速。最新一期OPEC Bulletin中一則評(píng)論暗示，石油輸出國組織(OPEC)可能越來越想同其他產(chǎn)油國討論限產(chǎn)。

此外，美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，今年上半年美國國內(nèi)原油產(chǎn)量低于之前的報(bào)告，這助燃油價(jià)的漲勢(shì)。

美國原油期貨周一收盤上漲3.98美元，漲幅8.8%，報(bào)49.20美元/桶，三日漲幅高達(dá)27.5%，為1990年8月來最大。布倫特原油期貨收高4.10美元，漲幅8.2%，報(bào)54.15美元/桶。

Caprock Risk Management分析師Chris Jarvis表示：“在上周 投降式的交易 后，市場最壞因素已經(jīng)被消化，交易商在回補(bǔ)大量空頭。”

因一系列規(guī)模相對(duì)較小的供應(yīng)受擾以及生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)促使作空交易商對(duì)空頭倉位獲利了結(jié)，一周前市場的空頭倉位規(guī)模接近紀(jì)錄高位，美國油價(jià)在過去三日飆升逾10美元，收復(fù)本月的失地。

美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理上周將他們?cè)谖鞯驴怂_斯中質(zhì)原油的凈多頭頭寸增加了6.2%，而幾天后原油期貨就在兩個(gè)交易日里大漲17%。

CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日當(dāng)周，WTI期貨和期權(quán)合約的凈多頭頭寸增加5,770至99,176;多頭增加1.7%，空頭則減少1%，為四周來第三周減少。

DailyFX周一撰文稱，如果要評(píng)比近期最吸引眼球的走勢(shì)，原油應(yīng)該會(huì)全票當(dāng)選。在上周暴漲兩日之后，油價(jià)近日的漲勢(shì)依然無可阻擋，WTI輕質(zhì)原油期貨主力合約今日上漲了3.98美元，升至49.2美元/桶，漲幅8.8%，一周之前，油價(jià)跌破40美元/桶還是金融市場的頭條新聞。

油價(jià)飆升的兩大利好

因OPEC表示準(zhǔn)備好與其它生產(chǎn)國談判來實(shí)現(xiàn)“合理的油價(jià)”，并且美國政府也下調(diào)原油產(chǎn)量預(yù)估，油價(jià)在此前經(jīng)歷持續(xù)數(shù)周的下跌后“瘋狂”反彈。

美國政府公布的一項(xiàng)新數(shù)據(jù)顯示，今年該國原油產(chǎn)量低于最初的預(yù)估，該數(shù)據(jù)清楚反映出石油鉆探商采取緊縮措施應(yīng)對(duì)油價(jià)重挫所產(chǎn)生的影響。

美國能源信息署(EIA)表示，該協(xié)會(huì)通過調(diào)查得出的石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，美國6月原油日產(chǎn)量略低于930萬桶，較5月修正后的數(shù)據(jù)下降10萬桶，也比EIA幾周前公布的預(yù)估少將近25萬桶。

EIA還根據(jù)對(duì)更大范圍的運(yùn)營商進(jìn)行的月度調(diào)查，調(diào)整了今年前五個(gè)月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)。此次調(diào)查首次包括原油和礦場凝析油。EIA的詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，2月、3月和5月的日產(chǎn)量較之前公布的數(shù)據(jù)低10萬桶左右。

瑞士信貸(Credit Suisse)全球能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Stuart表示，對(duì)于供應(yīng)過剩的全球油市而言，下調(diào)供應(yīng)數(shù)據(jù)“毫無疑問”是利好，它表明人們常說的美國頁巖油生產(chǎn)商對(duì)低油價(jià)的適應(yīng)能力或許有點(diǎn)言過其實(shí)。

此外，周一最新出版的OPEC Bulletin中的一篇文章寫道，OPEC擔(dān)心油價(jià)下跌，準(zhǔn)備與其他產(chǎn)油國進(jìn)行磋商。

該文顯示：“受原油產(chǎn)量增加及市場投機(jī)行為影響，目前油價(jià)持續(xù)承壓，這仍是OPEC及其成員國的心頭之患，對(duì)于該行業(yè)的所有利益攸關(guān)方來說確實(shí)如此。”

OPEC對(duì)于與其他產(chǎn)油國進(jìn)行磋商重新持開放態(tài)度。該組織已表示，假如沒有俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國的幫助將拒絕減產(chǎn)，俄羅斯也拒絕減產(chǎn)。

受石油價(jià)格大幅上漲提振，金價(jià)周一基本持穩(wěn)，從盤中低位反彈。因有跡象表明，盡管近期市場動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在今年加息，金價(jià)稍早承壓。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)駐紐約的貴金屬分析師George Gero稱：“油價(jià)急升引發(fā)金市的空頭回補(bǔ)。這意味著，持有原油空頭的基金也持有黃金空頭，他們通常這樣做。”

周一紐約尾盤，現(xiàn)貨金升0.04%，至1,134美元/盎司，8月可能上漲接近3.5%，是自1月以來最大月度漲幅，本月早些時(shí)候，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂帶來一波空頭回補(bǔ)行情，促使金價(jià)從7月觸及的5年半低位回升。

油價(jià)反彈引發(fā)通脹上行預(yù)期 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否9月就動(dòng)手?

因原油價(jià)格上漲推動(dòng)通脹預(yù)期反彈，而物價(jià)上漲會(huì)侵蝕長期債券的價(jià)值，美國國債下跌。美國兩年期國債收益率第五天上升，創(chuàng)6月份來最長連漲紀(jì)錄。

分析師稱，油價(jià)上漲點(diǎn)燃對(duì)通脹攀升的憂慮，進(jìn)而打壓較長期國債價(jià)格，因通脹會(huì)削弱國債支付利息的價(jià)值。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)流動(dòng)策略部董事Robbert van Batenburg表示：“國債在某一時(shí)點(diǎn)變得對(duì)能源價(jià)格非常敏感。”

ED&F Man Capital Markets固定收益、利率和信貸主管Thomas di Galoma表示：“每個(gè)人都認(rèn)為通脹不是個(gè)問題，然后突然間油價(jià)出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)走勢(shì)——我覺得這像是軋空——目前這是推動(dòng)債券價(jià)格下跌的主要因素，油價(jià)占據(jù)了市場大部分的注意力。”

10年期國債收益率周一收盤升4個(gè)基點(diǎn)，或0.04個(gè)百分點(diǎn)，至2.22%;兩個(gè)年期國債收益率上漲2個(gè)基點(diǎn)至0.74%。

油價(jià)飆升令投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)的言論更加產(chǎn)生“共鳴”。費(fèi)希爾認(rèn)為，美國通脹可能反彈，因美元帶來的壓力消退，美聯(lián)儲(chǔ)可以逐步加息。

費(fèi)希爾上周六在杰克遜霍爾(Jackson Hole)年度會(huì)議上稱，有充分的理由認(rèn)為，隨著令通脹保持低位的力量——特別是石油價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格——進(jìn)一步消退，通脹率將上升。

他說道：“鑒于通脹率依然較低，我們可以緩步收緊政策，然而由于貨幣政策對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)出現(xiàn)大幅滯后，我們不應(yīng)等到通脹率回升到2%再開始收緊。”

有美聯(lián)儲(chǔ)通訊社之稱的華爾街日?qǐng)?bào)著名記者Jon Hilsenrath周一撰文指出，油價(jià)下跌和美元堅(jiān)挺可能使通脹在更長時(shí)間內(nèi)保持低水平。但官員們希望，隨著經(jīng)濟(jì)中的閑置產(chǎn)能得以利用，美國消費(fèi)價(jià)格漲幅將開始朝著2%的年度目標(biāo)緩慢邁進(jìn)，使美聯(lián)儲(chǔ)幾個(gè)月來就上調(diào)利率提出預(yù)警后能夠開始加息。

分析師稱，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾上周六的講話暗示美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在今年加息。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co)新興市場部門全球主管Win Thin稱，費(fèi)希爾的講話激活了美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期，并幫助美元兌英鎊和瑞郎等一些其他主要貨幣走強(qiáng)。

Thin表示：“費(fèi)希爾的講話壓制了對(duì)通脹溫和的氣氛，給美元帶來一些指引。”