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預計下輪成品油零售價“五連漲”無懸念

   2018-05-21 金證券

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核心提示:5月25日24時,國內成品油零售限價將再迎調價窗口。記者從多家研究機構處獲悉,由于國際原油逼近80美元關口
    5月25日24時,國內成品油零售限價將再迎調價窗口。記者從多家研究機構處獲悉,由于國際原油逼近80美元關口,本輪成品油零售價迎來“五連漲”可以說幾無懸念。   
    遠超調價線   
    本計價周期以來,雖然伊朗核協議問題對原油市場的影響力減弱,但投資者對伊朗制裁仍心存擔憂,這對原油期貨價格起到一定的支撐作用。再者,據OPEC與IEA發布的報告顯示,全球原油庫存已接近過去5年均值水平,并且,原油市場將繼續保持緊缺狀態,原油庫存下降速度有望加快。在上述消息的影響下,本計價周期內歐美原油期貨震蕩走高,由此,原油變化率正值內上漲。   
    據卓創資訊測算,截至5月18日,國內第5個工作日參考的原油變化率為1.13%,對應的汽柴油上調幅度已達183元/噸,遠高于發改委規定的50元/噸的調價線。而金聯創測算,截至5月18日,參考原油品種均價為74.96美元/桶,變化率4.28%,對應汽柴油價格上調約215元/噸。   
    卓創資訊成品油分析師鄭明亞認為,后期來看,雖然原油市場缺乏消息面的有效指引,但因全球市場原油緊缺的基本面并未改變,加之委內瑞拉原油產量仍在下滑,原油多頭主導的局面仍未改變。短期內歐美原油期貨價格或窄幅震蕩為主。因此,國內參考的原油變化率或將繼續高位運行,年內成品油零售限價第七次上調成大概率事件。   
    金聯創分析師同樣表示,短期來看,國際原油易漲難跌,變化率將保持正向波動,本輪成品油零售價迎來“五連漲”可以說幾無懸念,且汽柴油兌現上調幅度有望繼續擴大。   
    繼續高位震蕩   
    至于后市,金聯創原油分析師奚佳蕊判斷,國際油價將繼續保持高位震蕩的格局。一方面美國對于伊朗及俄羅斯的制裁行為還會不斷出現,一旦地緣政治有惡化跡象,就會刺激油價進一步上揚。另一方面,5月底6月初OPEC的正式會議又將召開,屆時OPEC及俄羅斯將對繼續執行減產一事做確認,該消息是支撐油價保持高位運行的有力支撐。此外,5月底美國汽油消費旺季將到,同時也標志著全球石油進入了消費高峰期,因此對于油價來說是一大利好。   
    在排除了其他可能突發的事件后,預計二季度WTI的主流運行區間為65-75美元/桶,布倫特則有望運行在72-82美元/桶左右。

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