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2021:全球能源市場“漲價”始末

   2022-01-07 互聯網綜合消息

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核心提示:核心閱讀:2021年,隨著全球疫情好轉、需求回暖、供應抽緊及庫存持續下降,國際油價從低點反彈,并一路突破

核心閱讀:

2021年,隨著全球疫情好轉、需求回暖、供應抽緊及庫存持續下降,國際油價從低點反彈,并一路突破80美元/桶。

2021年四季度以來,全球范圍內能源供需矛盾不斷加劇,中國電荒、英國油荒、歐洲氣荒、印度煤荒等頻頻上演,一場全球性的“能源危機”席卷而來,煤炭、石油、天然氣三大能源價格均創近年新高或歷史最高水平,歐洲碳價也刷新歷史紀錄。LNG運費價格隨之狂飆,煉油行業復蘇,煉油產品價格和毛利接近2019年疫情前水平。

價格“狂飆”

天然氣、煤炭、石油三大傳統能源領漲全球大宗商品價格,天然氣、煤炭價格創下歷史新高,原油價格創下近7年新高,全年布倫特均價為70.95美元/桶,美國西得克薩斯輕質原油(WTI)為68.11美元/桶

2021年,全球多數國家仍然維持寬松貨幣政策,流動性充裕。與此同時,隨著全球疫情形勢好轉、疫苗接種速度加快,經濟和能源需求總體復蘇態勢良好,金融市場和大宗商品市場進入牛市,風險資產價格大幅飆升。全球主要股指、能源、農產品、有色金屬等多個品種創下近年來新高或歷史最高點。

天然氣、煤炭、石油三大傳統能源領漲全球大宗商品價格。尤其是進入2021年下半年以來,隨著社會經濟活動增加,能源需求快速恢復,疊加能源轉型背景下上游傳統能源投資不足,全球范圍內能源供需矛盾不斷加劇,三大傳統能源價格輪番暴漲,不斷創下近年或歷史新高,并引發能源危機。

天然氣價格創下歷史新高。2021年10月,東北亞液化天然氣現貨(JKM)價格飆升至56.3美元/百萬英熱單位,較年初上漲168%,創下歷史最高水平,JKM全年均價約為18.6美元/百萬英熱單位,比上年大增324%。

煤炭價格也顯著攀升。2021年,澳大利亞煤炭期貨價格一度上漲至269.5美元/噸,較年初上漲232%,鄭州商品交易所動力煤期貨價格最高上漲至1908元/噸,較年初上漲185%,均創下紀錄。

石油市場方面,由于全球經濟活動恢復,石油需求強勁復蘇,疊加歐佩克+仍然維持大規模減產政策,美國頁巖油產量全年復蘇緩慢,石油市場總體維持供不應求的局面,推動國際油價一路上漲,從年初的每桶50美元一路上漲至80美元上方。

布倫特油價呈現逐季走高態勢,一、二、三、四季度均價分別為每桶61.32、69.08、73.23和79.66美元,全年布倫特均價為70.95美元/桶,比上年大漲64.2%。布倫特全年最低價為2021年1月4日的51.09美元/桶,最高價為2021年10月26日的86.40美元/桶,也是2018年10月以來最高水平。美國西得克薩斯輕質原油(WTI)全年均價為68.11美元/桶,比上年大漲73.1%,2021年10月創下近7年新高;迪拜原油全年均價為69.39美元/桶,比上年大漲64.1%。

“輕重”有別

輕質重質原油價差顯著拉寬,2021年布倫特與普氏迪拜紙貨價差平均為3.18美元/桶,遠高于2020年0.02美元/桶的水平

2021年全年,基準油月差基本呈現前高后低結構,布倫特首、次行價差從2021年初的0.1美元/桶,拉寬至2021年11月的1美元/桶以上。2021年全年,布倫特首、次行價差平均為0.54美元/桶,比2020年拉寬1.07美元/桶。

WTI原油首、次行價差平均為0.33美元/桶,比2020年拉寬1.29美元/桶。2021年11月底,受奧密克戎變種病毒迅速傳播、美聯儲逐步收緊貨幣政策、美國釋放戰略石油儲備、伊核談判重啟等多種因素的影響,基準油價格結構大幅收窄。

由于美國庫存不斷消化、庫欣中心庫存持續低位運行,WTI與布倫特價差從年初的接近-4美元/桶,一度收窄至-1.5美元/桶。2021年底,兩者價差在-3美元/桶左右。2021年全年,WTI與布倫特平均價差為-3.03美元/桶,與2020年基本持平。

2021年,歐佩克+逐步增產,大西洋盆地供應持續收緊,輕重質原油價差顯著拉寬,布倫特與普氏迪拜紙貨價差(EFS)從2021年初的1美元/桶,逐步拉寬到2021年11月的5美元/桶以上。2021年全年,布倫特與普氏迪拜紙貨價差平均為3.18美元/桶,遠高于2020年0.02美元/桶的水平。

此外,2021年以來,我國上海原油期貨(SC)交割庫原油不斷出庫,交割庫庫存從年初的3000萬桶降至600萬桶左右,推動上海原油期貨主力合約與布倫特首行合約價差總體收窄,全年平均為-3.14美元/桶。

運費走高

亞太LNG運價創歷史新高,比年初上漲3倍多,市場上LNG運輸船炙手可熱

2021年,全球航運市場呈現分化走勢,其中,干散貨船舶和液化天然氣(LNG)運費持續走高、價格不斷刷新,但油輪運費市場整體維持低迷態勢。

隨著全球主要國家疫情逐步改善,全球經濟加快復蘇,刺激大宗商品需求增加,鐵礦石、煤炭、糧食等價格持續上漲,疊加下游補庫需求旺盛,推動波羅的海航運指數(BDI)進一步走高,2021年10月,波羅的海航運指數一度上漲至5650,為2008年9月以來的最高水平。

2021年,在天然氣強勁需求的帶動下,LNG運輸市場活躍度大幅攀升,亞太地區17.4萬立方米LNG船的租金水平,從2021年初的每天7.5萬美元飆升至2021年12月的33萬美元,創下歷史新高。行業消息人士表示,由于亞洲對美國的LNG需求持續走高,市場上LNG船變得炙手可熱。

這一躍升主要的推動力來源于冬季消費旺季的到來。亞洲買家不僅要擔心LNG庫存不夠,而且要擔心運輸成本的增加。2021年的冷冬預期,再加上船舶供給短缺,LNG這一電力主要原料的成本明顯上漲。亞洲與歐洲的LNG產業鏈不同,亞洲幾乎沒有遠程天然氣存儲,所以LNG市場對需求的變動格外敏感。

不過,石油運輸市場卻相對“冷靜”。盡管全球石油需求逐步復蘇,但仍低于疫情前水平,導致對油輪運輸市場整體需求不足。在國際油輪運輸市場,由于船舶供給較為充足,整體運費走勢維持低位平穩運行態勢,中東到中國的超大型油輪(VLCC)單桶運費基本保持在1美元/桶的低位。

2021年,國際石油市場持續處于去庫存階段,海上浮倉運力大量釋放,也進一步加深運力過剩矛盾,導致油輪運輸市場表現“不溫不火”。

碳價暴漲

歐盟碳價創新高,全年均價為53.65歐元/噸,創下歐洲碳市場啟動以來的最高水平

2021年,全球各國都在積極推進碳中和行動,碳市場進入蓬勃發展時期。

歐洲提高減排目標,疊加天然氣價格暴漲,煤炭發電大幅增加,歐洲碳價一路高歌猛進,全年呈單邊上漲走勢,從2021年初的33歐元/噸,上漲至2021年12月8日的88歐元/噸,創歷史最高水平,漲幅高達167%,全年碳配額均價為53.65歐元/噸,也是歐洲碳市場啟動以來的最高水平。

2021年進入冬季以來,在可再生能源發電不足的情況下,歐洲天然氣價格再創新高,化石能源發電量增加,導致碳配額需求增加,疊加歐洲碳市場金融衍生品相對成熟及2021年度碳配額分配延遲,歐洲能源價格開啟新一輪漲勢,電力價格、天然氣價格和碳價聯動上漲。

2021年7月16日,中國碳市場上線交易,共有電力行業的2000多家企業作為首批控排企業,被納入全國碳市場。截至2021年12月31日,全國碳市場已完成第一個履約周期工作,累計成交量近1.8億噸,成交額超過76億元,掛牌成交均價為46.61元/噸。

全國碳市場啟動后,碳配額首日收盤價為51.23元/噸。此后,一度上漲至58.70元/噸,創上市以來最高水平。接著,碳配額價格逐漸下跌,一度跌至41.84元/噸。隨著履約期臨近,碳配額價格再次回到50元/噸附近。

全國碳配額價格走勢總體呈現“兩頭高、中間低”的行情,從首日交易至2021年8月中旬,全國碳市場的交易主要由包括五大央企電力集團、中國石化、中國石油、華潤電力、申能和浙能集團在內的十家大型能源集團主導,全國碳市場價收盤價維持在50元/噸左右波動。

2021年8月中旬至12月中旬,由于全國碳市場整體配額富余量較大,發電企業賣出意愿強烈,全國碳市場在這一時期一直處于供過于求的買方市場行情,始終維持在41~43元/噸區間內小幅波動。從2021年12月15日至年底,由于95%的重點排放單位完成履約,全國碳市場的成交量開始逐漸萎縮,但仍有部分企業尚未完成履約,急于在盤面采購碳配額,同時賣方企業出現惜售情緒,碳配額價格出現大幅上漲,2021年12月30日,掛牌收盤價為57.06元/噸,創上市以來次高。(文字由 聯合石化公司市場戰略部 提供)




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