目前很多石油公司注意到，公司股價(jià)已趨于穩(wěn)定，但涉及深水鉆井項(xiàng)目的公司卻是例外。深水鉆井的價(jià)值早已不如此前估計(jì)的那樣大，目前來看，實(shí)施深水鉆井項(xiàng)目是有風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)楹芏喙镜墓蓛r(jià)已沒有更多跌落空間了。

諾貝爾能源公司、Enesco和越洋公司(Transocean)等石油鉆探領(lǐng)域的巨頭現(xiàn)在的股票交易金額每股分別為4.75美元、7.5美元和9.75美元。股價(jià)本身并不能說明什么，但值得深思的是，這些公司曾經(jīng)的股票交易金額每股都在40～70美元。換句話說，這些公司目前的市場份額只是曾經(jīng)的1/10，收購方大概花6億美元就能收購這三大巨頭。制約深水鉆井產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要問題不是石油的供給，而是近海鉆探配套設(shè)備的供給。

收購方用10億美元就可以完全買下深水鉆井產(chǎn)業(yè)，反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)一開始可能阻止這一收購。但現(xiàn)實(shí)是，深水鉆井產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大也并不健康，所以監(jiān)管者對(duì)該產(chǎn)業(yè)的干預(yù)相較于其他領(lǐng)域來說可能少一些，而深水鉆井幾年前可是價(jià)值百億美元以上的產(chǎn)業(yè)。

深水鉆井不是一個(gè)衰落或是基本沒有利潤的產(chǎn)業(yè)，只是石油市場的“玩家”太多，導(dǎo)致該產(chǎn)業(yè)戲劇性地沒落。事實(shí)上，發(fā)展深水鉆井產(chǎn)業(yè)對(duì)全球石油行業(yè)來說至關(guān)重要。

目前，該產(chǎn)業(yè)“自我修復(fù)”的能力仍然有限，如同早些時(shí)候油服市場一樣，股份持有者會(huì)“懲罰”收購其他競爭者的公司，并且收購方也會(huì)因?yàn)樨?cái)政緊張而落寞。油服公司威德福在研究購買貝克休斯的資產(chǎn)時(shí)，股價(jià)就大受影響。

在包括越洋、Enesco和諾貝爾能源在內(nèi)的業(yè)內(nèi)最大公司中，沒有一家公司有能力處理任何形式的收購行為。大公司并不會(huì)面臨立即倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈冇凶銐虻牧鲃?dòng)資金，并且資金足夠面臨未來幾年可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。但是也沒有任何一家公司有足夠的進(jìn)取心和熱情，愿意冒險(xiǎn)通過合并的方式擴(kuò)大公司規(guī)模。

深水鉆井產(chǎn)業(yè)有自身的特點(diǎn)，內(nèi)部合并不可行，但外部收購是有可能的。私募股權(quán)機(jī)構(gòu)現(xiàn)在可能密切關(guān)注石油領(lǐng)域，多數(shù)公司手中都集中了巨額的流動(dòng)資金，可以購買實(shí)力和規(guī)模較弱的石油生產(chǎn)商。如黑石或凱雷這樣的集團(tuán)完全可以買下整個(gè)深水鉆井產(chǎn)業(yè)，還能合理地供應(yīng)近海鉆探配套設(shè)施，并且?guī)啄旰螽?dāng)石油市場開始復(fù)蘇時(shí)，還能獲得巨大收益。國際石油巨頭也經(jīng)常做類似的事情，畢竟收購深水鉆井產(chǎn)業(yè)所需資金并不多。

目前，很多投資者都在猶豫，是否應(yīng)該接下深水鉆井產(chǎn)業(yè)這個(gè)“燙手山芋”。一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)如此廉價(jià)，以至于一個(gè)或數(shù)個(gè)外部投資者都能接管。那么，愿意發(fā)揮優(yōu)勢或等待產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的投資者也要注意：這是一個(gè)危險(xiǎn)的投資，同時(shí)也是一個(gè)重大機(jī)遇。