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美國(guó)退約事件影響或因“共振”放大

   2018-05-15 中國(guó)石油報(bào)

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核心提示:  美國(guó)退約事件是政治考量影響石油市場(chǎng)的最新案例,其對(duì)市場(chǎng)本身的影響力有限,卻因其他因素的共振而被放

  美國(guó)退約事件是政治考量影響石油市場(chǎng)的最新案例,其對(duì)市場(chǎng)本身的影響力有限,卻因其他因素的“共振”而被放大。歐佩克與俄羅斯的減產(chǎn)同盟后續(xù)會(huì)如何應(yīng)對(duì),美國(guó)對(duì)能源市場(chǎng)的主導(dǎo)力或是更重要的看點(diǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月8日,美國(guó)總統(tǒng)特朗普提前4天宣布美國(guó)退出伊核協(xié)議,將在3個(gè)至6個(gè)月寬限期結(jié)束后,恢復(fù)對(duì)伊朗的最高級(jí)別制裁。一般預(yù)計(jì),伊朗的石油出口最少將因此減少每日20萬至70萬桶。美國(guó)退約事件是政治考量影響石油市場(chǎng)的最新案例,其對(duì)市場(chǎng)本身的影響力有限,卻因其他因素的“共振”而被放大,助推油價(jià)升至近80美元的三年半來高位。相比之下,歐佩克與俄羅斯的減產(chǎn)同盟后續(xù)會(huì)如何應(yīng)對(duì),美國(guó)對(duì)能源市場(chǎng)的主導(dǎo)力或是更重要的看點(diǎn)。

2015年伊核協(xié)議達(dá)成前,伊朗因制裁減少的石油出口最高超過每日100萬桶,受影響程度可能還要高于此次。2015年協(xié)議達(dá)成后,美國(guó)只是暫時(shí)豁免了部分涉核制裁,對(duì)是否會(huì)重啟制裁并牽連第三方態(tài)度曖昧。結(jié)果,伊朗在核協(xié)議后原油出口數(shù)量雖大幅提升,但由于2015年至2017年的低油價(jià),出口收入不算特別理想。同時(shí),出于對(duì)美國(guó)重啟制裁的擔(dān)憂,外企對(duì)進(jìn)軍伊朗市場(chǎng)始終注意快接慢推,控制節(jié)奏。像道達(dá)爾雖與伊朗簽約,承諾投資數(shù)十億美元,截至今年5月在南帕斯氣田上的投入也只有9000萬美元??梢哉f伊核協(xié)議自其達(dá)成起,落實(shí)力度和效果就已打了折扣,美國(guó)退約的沖擊力自然也就沒那么高。

更何況今年1月,特朗普便宣布將最后一次豁免對(duì)伊制裁,外界對(duì)美國(guó)退約已經(jīng)有了心理準(zhǔn)備。4月伊朗里亞爾匯率對(duì)美元跳水,此前德法領(lǐng)導(dǎo)人奔赴美國(guó)做最后挽救都是佐證。此次靴子落地,國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲上漲,要還是在供應(yīng)趨緊背景下,該事件與委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量降低、美國(guó)原油庫(kù)存降幅較大、伊朗與以色列在敘利亞爆發(fā)直接沖突、沙特石油設(shè)施遭到也門胡塞武裝威脅等事件重合、共振的結(jié)果。涉及中東的政治與安全事件如果要對(duì)石油市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊,一般需至少滿足在供應(yīng)緊張時(shí)較大產(chǎn)量受到影響以及出乎意料兩大前提。盡管當(dāng)前原油供應(yīng)偏緊,但美國(guó)退出伊核協(xié)議,事先有長(zhǎng)期放風(fēng)發(fā)酵,事后美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽特意強(qiáng)調(diào)已與其他產(chǎn)油國(guó)進(jìn)行協(xié)商,各國(guó)愿意增產(chǎn)對(duì)沖伊朗出口減少,應(yīng)當(dāng)說極大降低了意外成分。畢竟,中東市場(chǎng)一直都存著風(fēng)險(xiǎn),只有像“阿拉伯之春”和“伊斯蘭國(guó)”崛起那樣猝不及防的才最為可怕。

更值得關(guān)注的是歐佩克和俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)的反應(yīng)。歐佩克與俄羅斯在2016年12月達(dá)成協(xié)議,聯(lián)合減產(chǎn)每日180萬桶。經(jīng)2017年5月和12月兩次協(xié)議延期,已約定將減產(chǎn)延續(xù)到2018年12月,并可能進(jìn)一步延長(zhǎng)。2018年年初以來隨著油價(jià)上升,一些產(chǎn)油國(guó)已有提前結(jié)束減產(chǎn)的呼聲,此次美國(guó)退約則會(huì)令調(diào)整原計(jì)劃的動(dòng)力繼續(xù)加大。這樣一來,將于6月舉行的新一屆歐佩克會(huì)議的懸念就會(huì)增加。繼續(xù)減產(chǎn)固然能支撐油價(jià),使得自2014年秋天以來,首次有這么多人在預(yù)言油價(jià)能重回100美元,但這都是基于以下并不牢靠的前提——當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、原油需求上升的趨勢(shì),能夠容納美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的繼續(xù)井噴。同時(shí),即使原整體減產(chǎn)目標(biāo)不變,伊朗和之前委內(nèi)瑞拉減少的產(chǎn)量或者說市場(chǎng)份額,具體由哪些國(guó)家填補(bǔ)也尚待協(xié)商。相反,如果產(chǎn)油國(guó)決定提前結(jié)束減產(chǎn),而此時(shí)又恰逢頁(yè)巖油增產(chǎn)加速,市場(chǎng)可能又會(huì)重回供應(yīng)過剩。歐佩克加俄羅斯的“維也納聯(lián)盟”的凝聚力也將接受考驗(yàn)。此前,各產(chǎn)油國(guó)在執(zhí)行減產(chǎn)上基本都在動(dòng)真格,該聯(lián)盟如果按原有趨勢(shì)發(fā)展,可能會(huì)更加機(jī)制化、實(shí)體化,但是由于沙特支持美國(guó)退約并表示將增產(chǎn)配合美國(guó),受傷最重的伊朗卻是俄羅斯的盟友,此前攜手合作的沙特與俄羅斯即使繼續(xù)同舟,心理隔閡也可能增大。

最后,美國(guó)再次顯示出它有能力在短期內(nèi)左右國(guó)際石油市場(chǎng)。過去,這種能力主要來自頁(yè)巖油的技術(shù)革新和產(chǎn)量增加,更多由私人產(chǎn)業(yè)與資本驅(qū)動(dòng)。而自新版國(guó)家安全戰(zhàn)略中提出“能源主導(dǎo)”(Energy Dominance)以來,美國(guó)政府戰(zhàn)略意志的色彩就日益濃重。美國(guó)此次對(duì)伊朗出手,固然主要是為懲罰伊朗強(qiáng)勢(shì)的地區(qū)外交,卻未必沒有摻雜對(duì)能源市場(chǎng)的考量。就在4月底,特朗普還曾發(fā)推特指責(zé)歐佩克為抬高油價(jià),這不好(no good)且不能被接受。一方面,美國(guó)明知退約會(huì)進(jìn)一步拉升油價(jià)卻仍敢出手,底氣就在于自身和盟友沙特、阿聯(lián)酋、科威特等國(guó)手握巨大產(chǎn)量與剩余產(chǎn)量,以及美國(guó)對(duì)沙特等國(guó)不可低估的政治影響力。如果沙特等真的應(yīng)美國(guó)要求增產(chǎn),并因此損害與俄羅斯的“維也納聯(lián)盟”,那對(duì)美國(guó)就更理想了。作為最大的石油消費(fèi)國(guó)和新興的石油出口國(guó),美國(guó)對(duì)歐佩克的反感是根深蒂固的,何況現(xiàn)在還加上了俄羅斯,出手或許只是早晚問題。另一方面,為了不被制裁牽連或獲得美國(guó)的豁免,一些歐洲和亞洲國(guó)家預(yù)計(jì)將很快減少?gòu)囊晾实氖瓦M(jìn)口,大量對(duì)伊投資也勢(shì)必?cái)R淺。即便伊朗是近年在中東風(fēng)光無限的地區(qū)強(qiáng)國(guó),對(duì)于手握金融系統(tǒng)和巨大產(chǎn)能的美國(guó)而言,無論其想打擊的目標(biāo)是國(guó)家還是企業(yè),在能源行業(yè)里再造幾個(gè)制裁事件的難度都不算大。

整個(gè)美國(guó)退約事件或許能給市場(chǎng)提個(gè)醒,能源主要是經(jīng)濟(jì)問題,未必是安全問題,但始終是一個(gè)需要講政治的問題。(作者:唐恬波,為中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院中東研究所助理研究員)


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