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國際石油公司二季度業績標注行業發展前景樂觀

   2019-08-13 中國石油報

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核心提示:7月末8月初,包括BP、殼牌、道達爾在內的國際石油公司相繼發布二季度財報。2019年上半年,國際油價先是一波

7月末8月初,包括BP、殼牌、道達爾在內的國際石油公司相繼發布二季度財報。

2019年上半年,國際油價先是一波持續上漲,隨后在國際貿易摩擦、經濟疲軟拉低需求等影響下,原油價格開始回調。二季度,WTI原油價格穩定在60美元每桶附近,布倫特原油平均價格為69美元每桶,同期歐洲和亞洲市場天然氣價格分別下跌了36%和26%。

受此影響,二季度埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、BP、道達爾等五家石油公司營業收入超過3200億美元,但同比去年下降約6%。

天然氣價格疲軟導致各公司的利潤也出現大幅下滑,其中殼牌更是暴跌50%,僅天然氣業務就下跌了25%。一枝獨秀的雪佛龍,如果除去阿納達科的“分手費”,以及加拿大業務的稅收優惠,增長26%的利潤也將大打折扣。雖然不及去年同期,但是五家石油公司二季度依然獲得了超過150億美元的凈利潤。

盡管營收、利潤同比均不理想,但是石油公司的產量普遍增長。全球五大石油公司的日產油當量已經超過1700萬桶,在二季度,多家公司都有將近10%的增幅。這不僅體現了企業對行業發展前景的樂觀態度,同時也為油氣行業下半年走勢注入信心。

值得一提的是,在營收和利潤雙雙下降的情況下,企業用于勘探開發的支出均有所提高。埃克森美孚上半年用于企業資本及勘探支出同比增長超過30%。同樣,道達爾用于運營和勘探的支出為1.7億美元,比去年的1.58億提高7.6%。

在隨后發布的公告中,各企業高層均表示對于企業上半年的發展較為滿意,并看好下半年油氣市場。

  北美油氣產量翻番,企業持續加碼勘探開發

現階段,全美石油生產商都在大舉投資油氣項目以求提高產量。二季度,埃克森美孚位于得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地油區產量較一季度增長20%,比去年同期增長近90%,油氣總產量增加了7%。

埃克森美孚二季度的勘探支出為80.79億美元,比去年同期的66.27億美元大幅增長22%。上半年企業資本及勘探支出149.69億,比去年同期114.94億美元增長三成。公司表示,將在下一季度繼續增加頁巖油氣的勘探開發力度。

已經連續三個季度業績同比下降的埃克森美孚雖然在非常規油氣領域產量翻番,但是企業的天然氣、煉油和化工利潤下降最終綜合掉了油氣產量上升帶來的收益。

不過,埃克森美孚高級副總裁表示,盡管公司有三項業務的市場狀況不佳,但是總的來說,公司的業務表現還是非常好。

業績領跑的雪佛龍表示,第二季度公司盈利和現金流得益于創紀錄的季度產量,二疊紀盆地產量為每日42.1萬桶,較前一年同期增長了50%,成為企業發展核心動能。

  多種非經營性因素作用于企業營收

由于在2014年油價暴跌和輸油管道延誤中遭受重創,加拿大阿爾伯塔省經歷了殼牌、康菲和道達爾等公司拋售其本地業務的困境。為此,今年新上任的該省總理杰森肯尼主導將公司稅率從12%下調至11%,預計在2022年達8%。這一數字將低于美國的44個州,使得在該地區作業的油氣企業從中受益。

雪佛龍表示,加拿大今年的這項減稅措施預計為公司帶來了1.8億美元的收益,加上從阿納達科收取的并購終止費10億美元,部分抵消了天然氣價格下跌的影響,令企業利潤大幅增加。公司表示該筆資金將用于股份回購,今年的回購計劃資金亦因此增加25%至50億美元。另外這10億美元投入回購計劃鞏固了公司在投資者中的聲譽,使得企業股票看漲。

能源精選行業指數顯示,雪佛龍是五大綜合石油公司中唯一在過去12個月總回報為正的公司,增幅為2.3%。但是,如果除去并購終止費、非現金稅收優惠和外匯效應后,雪佛龍第二季度利潤應該是下降了1%。

分析人士也指出,埃克森的凈利中含有約5億美元的收益是得益于加拿大阿爾伯塔省稅率變化。假設去除這部分利潤,公司凈利下降將超過1/3。

  追求穩健的現金流增長,不懼收益波動

由于利潤不及預期,殼牌首席執行官范伯登在財報發布后解釋說,這主要是因為天然氣價格下降,而且煉油和化工行業經濟形勢嚴峻引起的。殼牌仍在二季度實現了良好的現金流表現,代價是收益上有所波動。

今年年初,BP集團發布戰略規劃的更新版,對現金流、資本成本等提出了具體的目標。這幾年,BP總計剝離了750億美元的資產,集中投資打造獨特平衡的業務組合,提升安全性、可靠性和基本業績。BP首席執行官戴德立指出:“BP已經從根本上重塑并打造了一個截然不同的BP——更加強大、更加專注、充滿競爭力,并能應對快速變化的未來。”

二季度,道達爾致力于業務結構的優化改善,關注現金流變化。在企業下游業務表現欠佳的情況下,道達爾二季度調整后的凈利潤為11億美元,較上一季度增長4%,道達爾現金流同比增長10%,達到72億美元。道達爾綜合天然氣、可再生能源和電力部門等的營運現金流增幅達42%。從現金流角度看,道達爾在資產優化方面表現突出。

業績優異的雪佛龍上半年企業營業活動的現金流為138億美元,比去年同期的119億美元也增加了20億美元。

現金流的增加不僅增強了企業抗風險的能力,也使投資者對企業的未來表現充滿信心。

圖片來源 殼牌官網

  五大國際石油公司二季度財報數據

  埃克森美孚:勘探成本暴漲

企業凈利潤為31.3億美元,比去年同期39.5億美元下跌21%。營業收入為690.91億美元,去年同期為735.01億美元,下降6%。來自運營業務的現金流為59.47億美元,比去年同期77.8億美元,大幅下降23.6%。日產油當量390萬桶,上升7%。

  雪佛龍:利潤猛增四分之一

企業凈利潤為43億美元,同比去年34.09億美元,增長26%。營業收入388.5億美元,較去年同期422.36億美元減少8%。現金流為85.13億美元,比去年年底的93.42億美元,減少約8%。日產油當量為308萬桶,比去年同期為282萬桶,增加9%。

  殼牌:凈利下滑超過50%

企業凈利潤29.98億美元,去年同期為60.24億美元,同比下降約50%。營業收入為905.44億美元,去年同期為967.65億美元,同比下降6%。來自運營業務的現金流為110億美元,同比去年的95億美元,增加約16%。日產油當量為358萬桶,產量同比增長4%。

  BP:營收平穩,產量略增

企業基本重置成本利潤28億美元,與去年同期基本持平。(歸屬于股東的凈利潤18.22億美元,同比減少34.99%)。營業收入為737.47億美元,同比減少4.1%。日產油當量為380萬桶,同比增長4%。

  道達爾:營收、利潤雙降

企業凈利潤28億美元,同比減少26%,但比上一季增長了5%。營業收入為512.42億美元,比去年的525.4億美元下降2.5%。調整后的每股收益為1.05美元,比去年同期下降了約20%。日產油當量為296萬桶,同比2018年271.7萬桶,增長9%。


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