日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放

OPEC影響力日漸式微

   2019-08-22 中國能源報(bào)

179

核心提示:OPEC對世界石油市場的影響正逐漸減弱。新興的頁巖油氣供應(yīng)和行將大量開采的巴西與西非遠(yuǎn)海鹽下石油,削弱了

OPEC對世界石油市場的影響正逐漸減弱。新興的頁巖油氣供應(yīng)和行將大量開采的巴西與西非遠(yuǎn)海鹽下石油,削弱了OPEC通過減產(chǎn)縮緊市場供應(yīng)的能力。當(dāng)前的頁巖生產(chǎn)商具有充足的鉆井未完井,假設(shè)OPEC通過減產(chǎn)將布倫特原油價格提升至75美元/桶,頁巖生產(chǎn)商可能迅速提高產(chǎn)量使市場回到供應(yīng)略大于需求的狀態(tài)。當(dāng)前OPEC已經(jīng)無法通過縮緊市場供應(yīng)實(shí)現(xiàn)2011年-2014年那樣的高油價。

昔日通過禁運(yùn)掌控市場

1960年9月,占世界原油出口80%的沙特、委內(nèi)瑞拉、科威特、卡塔爾與伊朗的代表在巴格達(dá)與伊拉克官員會面,成立OPEC。1967年6月6日,以色列與埃及、敘利亞、約旦間“六日戰(zhàn)爭”爆發(fā)。次日阿拉伯陣營對以色列友好國家實(shí)施禁運(yùn),致使中東到美國與英國的石油運(yùn)輸停擺。然而,此后美國國內(nèi)產(chǎn)量激增100萬桶/日,很大程度抵消了中東石油在全球市場上的暫時斷供。同年9月,禁運(yùn)被取消,世界在短時間內(nèi)經(jīng)歷了另一次石油供應(yīng)過剩。

美國石油產(chǎn)量在1970年達(dá)到當(dāng)時的峰值,隨后備用產(chǎn)能持續(xù)下降,原油產(chǎn)量在30年內(nèi)下降約45%。市場從供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)向供應(yīng)緊縮。

敘利亞與埃及在1973年10月6日攻擊以色列。10月19日戰(zhàn)爭尚未結(jié)束時,尼克松政府向以色列提供了22億美元的軍事援助計(jì)劃。阿拉伯國家則通過暫停向支持以色列的國家運(yùn)輸石油做出回應(yīng)。此次禁運(yùn)使國際石油貿(mào)易減少了14%,美國汽油價格在幾個月內(nèi)上漲了40%。

  美國頁巖油“攪局”

通過水力壓裂與水平鉆井,從致密地層中生產(chǎn)大量原油是美國過去十年原油產(chǎn)量增長的主要原因。美國原油產(chǎn)量從2010年1月的5390千桶/日增加到2014年12月的9467千桶/日。美國原油凈進(jìn)口從2010年1月的8330千桶/日減少至2014年12月的7047千桶/日。美國致密地層的油氣產(chǎn)量增加引發(fā)了又一輪供應(yīng)過剩,給價格帶來下行壓力。

美國頁巖油供應(yīng)增加導(dǎo)致全球供應(yīng)過剩,原油價格暴跌,2014年6月30日布倫特價格是112.36美元/桶,到2014年11月27日,布倫特價格是72.58美元/桶,價格下跌了35.4%。OPEC成員國在維也納舉行會議,雖然一部分成員國希望減產(chǎn)以阻止原油價格下滑,但沙特推動該組織維持3000萬桶/日的生產(chǎn)目標(biāo)。OPEC成員國達(dá)到并超過了產(chǎn)量目標(biāo),導(dǎo)致2015年初原油價格下跌至50美元/桶以下,迫使美國非常規(guī)石油生產(chǎn)商遏制成本并大幅減產(chǎn)的同時,嚴(yán)重?fù)p害了石油出口國的財(cái)政狀況。

  OPEC成員國經(jīng)濟(jì)承壓

2014年增產(chǎn)打壓美國頁巖生產(chǎn)商后,能源出口國的金融儲備在2018年末減產(chǎn)支撐原油價格時,不如2014年減產(chǎn)前充足。2014年減產(chǎn)前,原油價格長期在100美元/桶以上,OPEC國家經(jīng)濟(jì)情況良好。2014年末開始的增產(chǎn)將原油價格保持在60美元/桶以下并持續(xù)到了2017年,較低的原油價格對OPEC國家的經(jīng)濟(jì)形成了較大的壓力。

沙特國際債券未償余額從2016年9月的149億美元上升到2018年12月的916.42億美元。IMF官員預(yù)估2019年沙特財(cái)政平衡油價需要80-85美元/桶,沙特期望的原油價格是70-80美元/桶,而2019年布倫特價格的樂觀預(yù)期是75美元/桶。雖然沙特的債券利率在國際市場上較低,但沙特可能無法接受新一輪的低油價。

  多樣化的新興油氣產(chǎn)地

  使油價不再完全受控于OPEC

新的非常規(guī)的油氣供應(yīng)削弱了伊朗影響全球石油市場的努力,打擊了卡特爾的壟斷,美國頁巖油氣、巴西鹽下石油、以色列利維坦天然氣田等新興的油氣供應(yīng)削弱了中東的能源影響力。

新興的油氣產(chǎn)地削減了OPEC進(jìn)行油價調(diào)控的手段,新興的美國頁巖、巴西鹽下石油與印度等新興國家增長的需求對應(yīng),降低了OPEC的市場份額占比。雖然華爾街向OPEC表示,不需要擔(dān)心美國頁巖搶占OPEC的市場份額,但就巴西與西非的鹽下石油產(chǎn)量而言,按巴西官方的估測,在2025年,巴西鹽下石油產(chǎn)量能達(dá)到現(xiàn)在美國的石油產(chǎn)量。

  OPEC充當(dāng)機(jī)動產(chǎn)油國的角色

1971年后的十年之內(nèi),OPEC的許多成員國開始部分或者全部國有化其石油資源。在1999年,委內(nèi)瑞拉與俄羅斯將大部分石油資源國有化,并限制外國石油公司的進(jìn)入。除了伊拉克、利比亞等國家,OPEC與俄羅斯大部分石油資源由國有企業(yè)掌握,產(chǎn)量的調(diào)控十分簡單。以沙特阿美為例,沙特阿美的長期穩(wěn)定產(chǎn)能在1200萬桶左右,在2014年末開始的增產(chǎn)與2017年的減產(chǎn)中,產(chǎn)量大致在1000萬桶/日的沙特的產(chǎn)能變化在10%左右。

在假設(shè)OPEC只通過產(chǎn)量變化調(diào)節(jié)市場價格的前提下,OPEC增產(chǎn)或減產(chǎn)都無法實(shí)現(xiàn)2011-2014年那樣的高油價。

假設(shè)OPEC如2014年末那樣開始增產(chǎn),通過低油價壓制生產(chǎn)成本高的非常規(guī)油氣生產(chǎn)商,如美國頁巖獨(dú)立生產(chǎn)商與巴西鹽下石油生產(chǎn)商。沙特的石油開采成本是4美元/桶。2019年上半年沙特阿美的利潤是469億美元,不計(jì)算升貼水的情況下,以66美元/桶的平均價格與700萬桶/日的出口量計(jì)算,原油成本是28.7美元/桶附近。二疊紀(jì)獨(dú)立生產(chǎn)商大部分的盈虧平衡點(diǎn)在40-46美元/桶附近。低油價能有效打壓頁巖獨(dú)立生產(chǎn)商的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

雖然OPEC增產(chǎn)導(dǎo)致的低油價能暫時打壓美國頁巖生產(chǎn)商,但小型生產(chǎn)商具有很強(qiáng)的自由度。雖然在進(jìn)行頁巖“淘金”的小型生產(chǎn)商的活躍鉆機(jī)數(shù)迅速減少,但小型生產(chǎn)商可以通過破產(chǎn)、兼并與重組等方式度過低油價時期。在2015年,共有44家油氣生產(chǎn)商申請保護(hù),合并債務(wù)是174億美元。隨著原油價格在2018年回升至高位,小型生產(chǎn)商的鉆井?dāng)?shù)量迅速增加。同時2015年開始的兼并重組優(yōu)化了頁巖生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本并促進(jìn)了新技術(shù)的使用。

而OPEC等以能源為支柱產(chǎn)業(yè)的國家,國有化的石油公司需要承擔(dān)財(cái)政支出。伴隨著長期的低油價,沙特在2016年12月國際債券季度凈發(fā)行額從9月的8.13億美元上升至302.36億美元。由于沙特嚴(yán)重依賴石油公司的收入,低油價壓制非常規(guī)生產(chǎn)商并不能持續(xù)很長時間。

假設(shè)OPEC如第一次阿拉伯石油禁運(yùn)一樣進(jìn)行減產(chǎn)。在當(dāng)前情況下,除“OPEC+”外的其他國家石油備用產(chǎn)能充足。美國頁巖油氣由于優(yōu)良的地理位置更容易被大量開采,而巴西與西非遠(yuǎn)海的鹽下石油當(dāng)前只是實(shí)驗(yàn)性的勘探與開采,鹽下石油的產(chǎn)能可能無法在幾個月內(nèi)投入市場。

如果OPEC通過減產(chǎn)縮減全球供應(yīng),當(dāng)原油價格達(dá)到OPEC理想的70美元/桶以上時,美國頁巖產(chǎn)商會在3-6個月內(nèi)通過新開鉆井與完成鉆井未完井迅速填補(bǔ)OPEC退出的市場份額。美國頁巖小型公司在年初的理想價格是WTI 60美元/桶。

當(dāng)前OPEC可能開始充當(dāng)維持短期供需平衡的角色。在當(dāng)前中美貿(mào)易爭端導(dǎo)致的需求擔(dān)憂下,WTI可能在50-65美元/桶附近震蕩。當(dāng)WTI價格觸及50美元/桶時,OPEC可能利用自身快速產(chǎn)量調(diào)節(jié)的優(yōu)勢對外釋放減產(chǎn)消息穩(wěn)定原油價格。對于供需失衡擴(kuò)大的情況,沙特通過進(jìn)一步減少出口量提振原油價格。如果沙特是在OPEC中充當(dāng)機(jī)動產(chǎn)油國的角色,那么OPEC在全球原油市場中則充當(dāng)大號機(jī)動產(chǎn)油國角色。

對于數(shù)百家美國頁巖生產(chǎn)商,強(qiáng)調(diào)資本紀(jì)律與減產(chǎn)的必要性可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上華爾街切斷頁巖生產(chǎn)商的融資渠道,要求提高投資回報(bào)與關(guān)注經(jīng)營現(xiàn)金流對原油產(chǎn)量增長的抑制作用。獨(dú)立生產(chǎn)商更多的受市場價格影響,產(chǎn)量與市場價格關(guān)系密切。美國產(chǎn)量增長的價格底線可能在WTI的47-50美元/桶,在面對較低的價格與石油公司的競爭時,獨(dú)立生產(chǎn)商更傾向于使用新技術(shù)降低成本獲得更高的競爭力。

美國頁巖主產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地的鉆井未完井從2015年1月份的1138座增加至2019年7月份的3999座。如果原油價格升高,當(dāng)前大量的鉆井未完井可能迅速投產(chǎn),供應(yīng)量的增加可能減弱OPEC減產(chǎn)對油價的推動。對于數(shù)百家獨(dú)立生產(chǎn)商而言,在2025年美國形成新的石油壟斷前,自發(fā)的調(diào)控頁巖產(chǎn)量可能難以實(shí)現(xiàn)。(作者系前海期貨研究員)


免責(zé)聲明:本網(wǎng)轉(zhuǎn)載自其它媒體的文章及圖片,目的在于弘揚(yáng)石化精神,傳遞更多石化信息,宣傳國家石化產(chǎn)業(yè)政策,展示國家石化產(chǎn)業(yè)形象,參與國際石化產(chǎn)業(yè)輿論競爭,提高國際石化產(chǎn)業(yè)話語權(quán),并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé),在此我們謹(jǐn)向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認(rèn)為本站文章及圖片侵犯了您的版權(quán),請與我們聯(lián)系,我們將第一時間刪除。
 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點(diǎn)擊排行
網(wǎng)站首頁  |   |  關(guān)于我們  |  聯(lián)系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責(zé)聲明 網(wǎng)站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網(wǎng)安備 44040202001354號

 
日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放
国产在线资源一区| 91黄在线观看| 一区二区三区一级片| 国产精品久久久久免费a∨大胸| 久久久久久亚洲精品中文字幕| www.国产二区| 久久久在线观看| 久久免费99精品久久久久久| 91精品国产成人| 91久久综合亚洲鲁鲁五月天| www.欧美黄色| 国产玖玖精品视频| 国产精品亚洲片夜色在线| 国产在线久久久| 国产欧美日韩视频一区二区三区| 免费看欧美黑人毛片| 国产日韩欧美精品在线观看| 国产精品永久免费在线| 成人福利视频网| 91久久国产婷婷一区二区| 久久免费视频2| 久久精品国产sm调教网站演员| www.国产一区| 久青草国产97香蕉在线视频| 久久精品国产v日韩v亚洲| 久久伊人免费视频| 欧美日韩第一视频| 亚洲国产精品综合| 午夜dv内射一区二区| 日本精品一区二区三区视频 | 国产精品免费成人| 久久香蕉国产线看观看网| 亚洲色图都市激情| 欧美重口乱码一区二区| 蜜桃91精品入口| 97人人模人人爽人人喊中文字| 久久久国产精华液999999| 国产精品三级在线| 亚洲综合日韩中文字幕v在线| 午夜精品一区二区三区四区| 欧美亚洲另类激情另类| 国产亚洲精品美女久久久m| www.欧美黄色| 日韩中文在线不卡| 九九精品在线视频| 日韩美女视频中文字幕| 国产区二精品视| 久久久久久久爱| 精品久久久久久久免费人妻| 日韩国产欧美精品| 国产精品香蕉在线观看| 国产成人91久久精品| 国产精品美女呻吟| 亚洲在线观看视频| 欧美日韩视频在线一区二区观看视频| 国产女主播一区二区三区| 91精品国产91久久久久久| 国产精品免费一区| 三级网在线观看| 国产日韩一区二区在线| 国产成人短视频| 欧美激情视频网站| 欧美尤物巨大精品爽| 91精品啪aⅴ在线观看国产| 国产精品久久久久久久美男| 日本午夜人人精品| 91久久久国产精品| 国产精品久在线观看| 色999日韩自偷自拍美女| 国产欧美最新羞羞视频在线观看| 久久久久久久久久国产| 欧美日韩成人免费| 青草青草久热精品视频在线网站| 91精品久久香蕉国产线看观看| 国产精品免费在线免费| 欧美一区二区高清在线观看| 91免费在线观看网站| 美女国内精品自产拍在线播放| 欧美综合在线观看视频| 国产成人综合久久| 亚洲色欲综合一区二区三区 | 国产精品av在线播放| 国产成人精品免费视频大全最热 | 久久99欧美| 欧美一级日本a级v片| 99在线视频播放| 欧美激情在线观看视频| 国产日产久久高清欧美一区| 国产精品日韩在线| 黄色三级中文字幕| 国产精品毛片va一区二区三区| 欧美亚洲伦理www| 国产成人精品一区二区在线| 日韩视频第二页| 日韩在线资源网| 欧洲午夜精品久久久| 日韩中文字幕在线视频播放| 欧美在线不卡区| 久久久久久久久久久国产| 日本手机在线视频| 色偷偷偷亚洲综合网另类| 日韩精品一区中文字幕| 国产成人精品网站| 免费av网址在线| 美女999久久久精品视频| 国产伦视频一区二区三区| 欧美日韩电影在线观看| 91久久精品国产91性色| 日韩av一级大片| 久久精品国产亚洲| 蜜桃视频日韩| 一区二区三区免费看| 国产精品自拍视频| 九九精品视频在线| aaa级精品久久久国产片| 亚洲www在线| 日韩亚洲一区二区| 国模杨依粉嫩蝴蝶150p| 欧美激情亚洲激情| 成人综合国产精品| 日韩精品伦理第一区| 久久视频这里只有精品| 国产日韩在线免费| 亚洲一区二区免费| 色婷婷av一区二区三区久久| 欧美 日韩精品| 精品丰满人妻无套内射| 97精品国产97久久久久久粉红| 一区二区三区的久久的视频| 久久久亚洲国产| 免费在线a视频| 久久国产精品网站| 久久久神马电影| 欧美日韩精品免费观看| 国产精品视频网站| 97精品视频在线播放| 欧美一区二区综合| 国产精品第七十二页| 91精品国产91久久| 国内精品久久影院| 亚洲色欲久久久综合网东京热| 久久久久久久网站| 国产在线拍揄自揄视频不卡99| 欧美激情伊人电影| 国产精品无av码在线观看| av免费观看久久| 欧美性在线视频| 亚洲综合成人婷婷小说| 久久精品视频va| 成人a视频在线观看| 狠狠噜天天噜日日噜| 婷婷久久青草热一区二区| 国产精品福利无圣光在线一区| 国产女人18毛片水18精品| 日韩国产一区久久| 亚洲综合小说区| 久久777国产线看观看精品| 久久久精品有限公司| 麻豆一区二区三区在线观看| 午夜久久资源| 精品综合久久久久久97| 久久精品视频在线| 国产高清自拍一区| 欧美成人亚洲成人日韩成人| 久久久久久久久久av| 91精品国产91| 国产精品一区专区欧美日韩| 韩国成人一区| 欧美日韩高清在线一区| 日韩精品免费播放| 亚洲精品欧美极品| 综合一区中文字幕| 九九精品视频在线| 色婷婷综合久久久久| 久久频这里精品99香蕉| www.日本在线视频| 国产一区二区视频在线免费观看| 区一区二区三区中文字幕| 日韩中文字幕一区| 亚洲精品成人自拍| 中文精品视频一区二区在线观看 | 国产精品嫩草视频| 国产精品视频精品| 久久久久久国产精品免费免费| 久久久免费精品| 国产乱人伦精品一区二区三区| 欧美中文字幕在线观看| 日韩美女av在线免费观看| 日本高清视频免费在线观看| 懂色中文一区二区三区在线视频 | 欧美日韩第二页| 欧洲在线视频一区| 奇米影视首页 狠狠色丁香婷婷久久综合 | 欧美精品在线观看| 国产精品美女免费| 国产精品福利视频| 欧美成人免费一级人片100| 美女啪啪无遮挡免费久久网站| 不卡av电影院| 久久国产天堂福利天堂|