李嘉 中國石油勘探開發研究院海外戰略與開發規劃所

2019年11月，在巴西政府舉行的兩輪鹽下石油區塊招標中，中國石油連續參股中標布茲奧斯(Buzios)大型在產項目和阿拉姆(Aram)區塊項目。本次中標為深入中巴油氣合作注入了新動力。

深水戰略新突破：獲取優質資源提高儲量替換率

2010年以來，全球深水油氣勘探取得一系列震驚世界的重大突破，成為常規油氣發現最重要的接替領域。

巴西深水區塊主要集中在桑托斯盆地，勘探開發不斷取得突破。據資料顯示，布茲奧斯油田位于巴西鹽下核心區域，緊鄰里貝拉油田，已于2018年4月投產。目前布茲奧斯油田的產量規模約60萬桶/日，累計產油達1億桶。阿拉姆油田區塊面積達4869平方公里，是巴西已舉行的5輪鹽下油田招標中面積最大的區塊。

在目前地緣政治日趨復雜的情況下，中國石油通過本次中標可獲取資源規模龐大、宏觀投資環境較為穩定的優質資產，構建中長期資源儲備，優化勘探開發結構，提高儲量替換率。

中巴能源合作新起點：優勢互補互利共贏

巴西作為全球能源大國的后起之秀，石油產量已超過委內瑞拉、墨西哥，是我國主要的原油供應國之一。我國與巴西的能源合作除了原油進出口貿易外，雙方在聯合招標、貸款換石油等方面也有諸多合作，實現了多元合作模式下的互利共贏。2013年10月，中國石油(10%)、巴西國油(40%，作業者)、殼牌(20%)、道達爾(20%)和中國海油(10%)5家公司組成的投標聯合體參加巴西超深海鹽下第一輪產品分成合同招標，成功中標里貝拉項目。

鹽下層石油勘探及開采是世界公認的難題，巴西鹽下層油藏條件復雜，原油和天然氣外輸受制約，尤其是在深海鉆井過程中特別容易造成卡鉆或套管變形等工程事故，鉆完井和工程成本高。而巴西國內經濟比較低迷，缺乏強大的資金及石油勘探技術裝備支持，中國擁有豐厚的資金實力，中巴雙方可實現優勢互補、互利共贏。自2009年以來，國開行先后5次為巴西石油公司提供累計超過280億美元的大額融資合作，支持中巴雙方在石油貿易、石油區塊及石油裝備制造等領域的合作。隨著中巴深海石油領域合作的深入，一大批中國石油生產儲油、海洋鉆井平臺、海洋工程船舶、海洋工程裝備正在逐步拓展進入巴西市場。

此外，巴西國家石油公司做為鹽下深水區塊的主要作業者，在巨型深水油田開發中總結形成了一系列特色開發方式。例如，有效的風險把控是鹽下深水油田成功開發的關鍵。早期生產系統和分階段開發是鹽下深水油田風險應對中較為成功的策略之一。這些策略可運用到新中標項目中，一方面盡快投產實現投資回收，縮短資源量向儲量、產量轉化的時間，另一方面為后續方案優化提供必要信息，從而對開發風險進行有效把控。中國石油企業初涉深水領域，巴西石油公司的很多成功做法都值得學習和借鑒。

項目運營新挑戰：財稅條款對合同者收益的影響

根據合同類型分析，巴西礦稅合同下的政府所得較低于產品分成合同下的政府所得。基于伍德麥肯茲公司GEM軟件，以巴西鹽下Lula油田為例進行合同條款對比分析。Lula油田本身為礦稅制合同，如果采用2013年第1輪招標的產品分成合同，當油價在50～70美元之間，政府收益占比提高約8%～11%，合同者內部收益率下降約3%，政府獲取了更高的收益。

此外，此次招標也創下歷史最高簽字費記錄。據伍德麥肯茲資料，本次中標的布茲奧斯項目簽字費約175億美元。這是一個創紀錄的數字，超過巴西歷史上各輪招標所有簽字費總和。在巴西產品分成合同下，巨額的簽證費及較高的政府所得都將提高深水項目的盈虧平衡點，影響項目開發進程，并可能造成項目延期開發或合同者放棄開發。

此外，巴西稅收種類復雜繁多，共計有58種，按行政等級可劃分為聯邦稅、州稅和市稅3種。根據世界經濟論壇(WEF)發布的《2017-2018全球競爭力指數報告》資料顯示，巴西總稅率幾乎高達70%，是世界上稅負最高的國家之一。

巴西政府為吸引外資，多次對稅法進行修改。1999年9月總統法令將REPETRO免稅機制期限延長至2025年12月31日，該機制取消了進口設備的進口關稅、聯邦增值稅和社會附加稅，降低了勘探開發階段州增值稅的稅率。2017年8月將REPETRO免稅機制延長到2040年12月31日。但是，REPETRO機制僅適用于非永久性的有形資產，諸如套管等設備不能免除這部分間接稅。