日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放

低油價下油儲能力決定“抄底”能力

   2020-05-06 中國科學報

84

核心提示:近日,芝加哥商品交易所集團(簡稱芝商所)紐約商品交易所5月交割的西得克薩斯中間基原油(WTI)輕質原油期貨合

近日,芝加哥商品交易所集團(簡稱“芝商所”)紐約商品交易所5月交割的西得克薩斯中間基原油(WTI)輕質原油期貨合約(CL)在其最后一個交易日出現暴跌,收報-37.63美元/桶,歷史上首次收于負值。除WTI原油期貨外,美國幾乎所有品類的原油期貨都跌入負值區間。原油現貨也跌至每桶20美元上下。

隆眾資訊首席戰略官、《圖解原油期貨》作者閆建濤認為,和過往的幾次油價下跌相比,本次事件中庫存的影響較以往加大了,主要是疫情造成基礎設施和交通物流的不暢,導致庫存嚴重積壓。

那么,石油庫存是如何影響油價為負的?低油價甚至負油價對于中國的石油儲備有何影響,對于中國的石油化工企業是福還是禍?

  做空原油傳到第四棒

近日在《中國能源報》等組織的在線論壇“能源大講堂:油價暴跌未來之路”上,中國油氣智庫聯盟專家劉滿平認為,原油價格下跌源自多個推手,繼頁巖油技術革命、石油地緣政治和新冠肺炎疫情之后,最近一輪做空原油接力棒已經傳到第四棒,即金融市場上的空頭“逼倉”。

劉滿平介紹,原油期貨的交易遵從“實物交割”原則。

在需要實物交割的市場內,如果沒有規則限制,往往會出現交易的一方利用資源優勢對交割品壟斷,主導行情單邊運動,最終逼迫對手方在價格上做出巨大讓步的“逼倉”行為。

與國債期貨的“逼空”相反,由于石油必須要通過油罐儲存,石油交易商如果不能及時在金融市場平倉,就要找到足夠的儲罐“實物交割”。

以WTI交割場所美國俄克拉何馬州庫欣為例。該地原油名義庫容約9100萬桶,實際庫容約為該數字的90%~95%,庫容歷史最高位曾達到7600萬桶。而美國能源情報署(EIA)最新一期數據顯示,庫欣4月24日的庫存已升至6337.8萬桶。劉滿平估計,未來庫欣庫存仍會以每周500萬桶的速度增加,4~5周后達到存儲能力上限。

在疫情導致石油供需嚴重失衡、現實石油儲罐稀缺、油價預期持續下跌的背景下,芝商所從4月初開始通過一系列修改期貨交易規則,允許“負油價”的出現。

此時,空頭適時地壓低油價“逼倉”,而大多數從事投機交易的多頭既沒有意愿,市場也沒有條件允許他們進行實物交割,隨著交割日臨近,只好選擇低位平倉,并進一步壓低油價,引發恐慌情緒。

論壇上,閆建濤生動地將當前油價的影響因素總結為“當前的國際油價中,疫情是催化劑,經濟蕭條和需求走弱是加速器,地緣政治是放大器,而庫存是調節器”。

剩余庫存能力見底意味著調節器失效,投資者將直接暴露在低油價的“輻射”之下。

低油價對石油高度依賴進口的中國本該是重大利好,然而參與“抄底”WTI原油的中國投資者卻因美國的石油存儲能力見底而遭遇“滑鐵盧”。

  石油儲存能力仍有差距

如果說高油價下,石油的戰略存儲能力決定了國家安全,那么在低油價下則決定了抄底能力。

中國化工學會副理事長兼秘書長華煒告訴《中國科學報》,中國的石油儲備主要包括國家戰略儲備和商業儲備。

上世紀八九十年代,石油儲備除一定規模的國家儲備外,商儲原油的規模還不大,大多數石化國企僅會自己儲存原油以保證生產。

進入本世紀,隨著我國石油加工量的迅猛增長,石油行業原材料的對外依存度日趨嚴重。華煒說,2019年我國煉油企業總計已經形成8.13噸加工能力,全年實際加工量6億噸(約42億桶)左右,其中用以加工的原油73%依賴進口。

在如此高的進口依賴面前,如果繼續由企業自己儲備原油,一方面不確定性太大,另一方面也會導致企業過高占用資金成本。

于是,建立能滿足數個月進口量的國家石油儲備顯得尤為必要。

中國戰略石油儲備計劃于2004年正式啟動,預計到2023年分三期建成總計4.76億桶存儲能力的國家戰略儲備,加上約2.09億桶的商業儲備,總計6.85億桶,相當于國內90天的石油進口量。

據劉滿平介紹,今年我國二期戰略石油儲備收官,形成戰略石油存儲能力約3億桶,相比美國約8億桶和日本5.83億桶的戰略石油存儲能力,仍有差距。

  油化企業的生存安全

多名專家表示,未來油價可能會回彈,但不會早于今年第三季度。而回彈的力度取決于對疫情的有效控制以及主要石油消費國復工復產的情況。

石油行業需要做好長期低油價的準備。

閆建濤認為,過去100多年間,剔除通貨膨脹的影響,每桶20美元的油價實際上是常態。在這個水平的油價下,以埃克森美孚為代表的國際石油巨頭依然具備很強的生存和競爭能力。

華煒認為,低油價對油田生產來說影響極為負面。受地質情況決定,我國油田的均衡開發成本平均在65~70美元/桶。

而油田生產最重要的是維持油井與儲層的壓力平衡,如果油田要減產而關停一批油井,未來復產要重新取得壓力平衡會很困難。因此,油田即便虧損,也只能維持生產。

“如果我國的油化企業今年仍是以采油為主,會虧得一塌糊涂。”華煒說。

另一方面,化工產品的價格和原油價格之間的相關性不強,而主要受產品自身的供需影響,低油價下化工產品價格的下跌沒那么快。

而化工產品的原料如石腦油、芳烴、烯烴等價格下降,對下游的化工企業來說則是好事。

“一般來說,聚乙烯、聚丙烯成本中75%~80%的成本來自于原料,在低油價下原料占產品成本的比重會下降。”華煒說。

二十多年來,有些油化一體化的企業出現了銷售額的70%~80%來自成品油、20%~30%來自化工產品,而利潤分成的情況卻剛好倒過來的現象。

“成品油的市場太飽和,去年我國油企平均開工負荷不到71%。”華煒說,“而一些新上的油化一體企業,成品油的生產比重依然達到40%。”

要打破這種局面,華煒認為,一是在企業設計的時候就要有整體統籌,上游廠要多給化工供原料,打破廠和廠的界限,真正實現油化一體;二是上下游廠家產能接口不能過于嚴絲合縫,要允許某一環節的產品市場好的時候能夠多生產,保持靈活性,新裝置在設計的時候要留出富余量;三是開發高端品牌,增強企業盈利能力。

“能夠根據市場情況,采取原料靈活、產品靈活的策略,企業才有生存力和競爭力。”華煒說。


免責聲明:本網轉載自其它媒體的文章及圖片,目的在于弘揚石化精神,傳遞更多石化信息,宣傳國家石化產業政策,展示國家石化產業形象,參與國際石化產業輿論競爭,提高國際石化產業話語權,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責,在此我們謹向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認為本站文章及圖片侵犯了您的版權,請與我們聯系,我們將第一時間刪除。
 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |   |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明 網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放
国产精品免费视频一区二区| 国产精品美女久久久免费| 欧美一区2区三区4区公司二百| 国产精品成人久久久久| 久久久精品2019中文字幕神马| 国产成人综合久久| 国产精品午夜av在线| 国产无套内射久久久国产| 欧美资源一区| 欧美视频1区| 欧美日韩亚洲一| 欧美一区二视频在线免费观看| 日韩精品 欧美| 欧美一级爱爱| 激情网站五月天| 韩国欧美亚洲国产| 精品无码av无码免费专区| 国产做受69高潮| 国产日韩欧美精品| 国产欧美123| 成人免费观看视频在线观看| 国产日韩精品推荐| 高清视频一区二区三区| 国产精品自拍首页| 99久久99久久精品国产片| 成年丰满熟妇午夜免费视频| 99精品视频网站| 久久久综合香蕉尹人综合网| 色偷偷噜噜噜亚洲男人的天堂| 久久精品男人天堂| 精品久久久久久久免费人妻| 亚洲熟妇无码一区二区三区导航| 亚洲精品国产精品国自产观看| 日本国产高清不卡| 欧美精品第三页| 国产美女永久无遮挡| 91美女片黄在线观看游戏| 久久久亚洲天堂| 久久久久亚洲精品国产| 国产精品免费看一区二区三区| 精品国产区在线| 亚洲天堂av免费在线观看| 日韩免费视频在线观看| 精品少妇在线视频| 91精品国产91久久久| 精品国产一区二区三区久久狼5月| 国产精品传媒毛片三区| 亚洲天堂第一区| 欧美图片激情小说| 国产精品一码二码三码在线| 国产成人高清激情视频在线观看| 久久精品91久久香蕉加勒比| 色综合视频一区中文字幕| 亚洲最大激情中文字幕| 热门国产精品亚洲第一区在线| 麻豆av免费在线| 久久影视中文粉嫩av| 久久天天躁狠狠躁夜夜av| 一区精品视频| 欧美亚洲国产视频| 91国在线高清视频| 久久综合88中文色鬼| 日本免费在线精品| aaa免费在线观看| 国产精品久久久久久av福利| 欧美一区二区三区免费视| 麻豆av免费在线| 久久久噜噜噜www成人网| 蜜臀久久99精品久久久久久宅男 | 国产成人精品久久二区二区| 欧美精品一区二区三区国产精品| 日韩av第一页| 国产精品一区二区三区精品| 国产精品男人爽免费视频1| 日韩在线一级片| 国产玖玖精品视频| 国产精品久久综合av爱欲tv| 日本女人高潮视频| 99免费在线视频观看| 欧美成年人网站| 奇米精品一区二区三区| 国产精品永久入口久久久| 久久精品国产亚洲| 日韩精品不卡| 久久国产成人精品国产成人亚洲| 亚洲熟女乱色一区二区三区 | 91精品中国老女人| 精品蜜桃一区二区三区| 黄色一区三区| 国产精品无码电影在线观看| 日韩亚洲在线视频| 国产成人一区二区| 无码人妻aⅴ一区二区三区日本 | 日韩国产高清一区| 国产成人综合久久| 日日噜噜噜夜夜爽爽| 99精品国产一区二区| 亚洲午夜精品久久久久久人妖| 国产一区二区高清视频| 国产精品电影观看| 国产一区高清视频| 欧美乱大交xxxxx| 国产欧美精品va在线观看| 欧美日韩国产成人| 国产精品稀缺呦系列在线| 中文网丁香综合网| www..com日韩| 亚洲精品免费av| 7777精品视频| 日韩免费一区二区三区| 久久精品久久精品亚洲人| 欧美 日韩 国产在线| 国产精品久久一| 精品日韩美女| 色综合久综合久久综合久鬼88 | 国产精品久久久一区二区三区| 欧美在线日韩精品| 国产精品手机播放| 免费日韩中文字幕| 久久综合久久美利坚合众国| 国产日韩欧美另类| 亚洲精品天堂成人片av在线播放| 91精品久久久久久久| 日韩女优在线播放| 国产精品免费一区| 国产欧美精品一区二区三区介绍| 伊人色综合久久天天五月婷| 91传媒免费视频| 欧美视频第一区| 精品国产一区二区三区久久久久久 | 欧美日本高清一区| 国产日韩欧美黄色| 国产精品久久二区| 国产精自产拍久久久久久蜜| 亚洲不卡中文字幕| 精品国内亚洲在观看18黄| 国内视频一区| 亚洲欧洲在线一区| 日韩在线观看网址| 国产欧美精品va在线观看| 色婷婷精品国产一区二区三区| 菠萝蜜影院一区二区免费| 精品91免费| 亚洲天堂电影网| 日韩中文字幕在线播放| 国产有码在线一区二区视频| 亚洲福利av| 国产精品视频免费一区二区三区 | 麻豆久久久av免费| 亚洲欧洲精品一区二区| 日韩在线资源网| 国产精品永久免费在线| 欧洲在线视频一区| 精品产品国产在线不卡| 国产成人精品福利一区二区三区 | 久久久久中文字幕| 国产伦理一区二区三区| 午夜免费福利小电影| 国产精品欧美激情在线播放| 久久久亚洲网站| 国产免费裸体视频| 欧美日产一区二区三区在线观看| 亚洲影影院av| 欧美精品一区二区免费| 视频直播国产精品| av天堂永久资源网| 国产一区免费观看| 青青在线视频免费观看| 午夜精品一区二区三区在线播放| 久久成人人人人精品欧| 久久久精品网站| 国产精品999999| 国产午夜精品一区| 性高潮久久久久久久久| 色综合久久悠悠| 国产精品欧美一区二区三区奶水| 国产精品99导航| 福利精品视频| 国产热re99久久6国产精品| 免费在线观看日韩视频| 日本久久精品视频| 婷婷久久五月天| 亚洲五码在线观看视频| 欧美激情xxxx性bbbb| 久久亚洲成人精品| 国产精品免费一区二区| 国产成人精品网站| 久久国产精品一区二区三区四区| 97久久精品人搡人人玩| 国产精品一二三视频| 国产日韩在线一区二区三区| 国产综合色香蕉精品| 国产一区二区在线免费视频| 蜜桃视频日韩| 国产在线精品一区二区中文 | av动漫免费看| 国产欧美精品久久久| 国产亚洲情侣一区二区无| 男人天堂成人在线| 免费精品视频一区|