日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放

美股觸發史上第二次熔斷 油價恐慌襲擊全球金融市場

   2020-03-10 第一財經

89

核心提示:油價暴跌導致對金融市場動蕩的擔憂加劇,黑色星期一突襲全球金融市場。北京時間9日晚間,美股開盤暴跌,標

油價暴跌導致對金融市場動蕩的擔憂加劇,“黑色星期一”突襲全球金融市場。

北京時間9日晚間,美股開盤暴跌,標普500指數跌7%,觸發一級熔斷機制。這也是1988年美股引入熔斷機制以來第二次觸發熔斷。恐慌指數(VIX)一度站上60。而早間,從亞太到歐洲股市集體重挫,即便作為避險資產的黃金也在流動性沖擊下跳水。

機構普遍表示,下一個需要觀察的是信用市場。“鑒于能源公司是非投資評級債券的最大發行體,占美國高收益債券市場11%的份額,因此原油價格戰可能會給美國信貸市場帶來沖擊。”景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭對第一財經記者稱。

交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝也認為,石油危機帶來的影響首先體現在美國垃圾債價格將暴跌、金融系統穩定性風險上升、通縮預期上升增加貨幣政策難度等。

“油價暴跌再度加劇了市場脆弱性,對于央行的信仰開始動搖。”法興銀行亞洲外匯策略主管杰森·道(Jason Daw)對記者表示,“目前幾乎每個金融市場的角落都已出現了危機跡象。如果全球疫情持續時間越長,危機全面爆發的風險就越大。”

  油價暴跌加劇市場脆弱性

繼新冠肺炎疫情之后,油價暴跌成為壓垮全球金融市場的又一根稻草。

國際原油價格上周五(6日)下挫10%,9日再暴挫逾20%,布蘭特及美國WTI原油期貨價格分別跌至約35美元及32美元/桶的水平。但是,跌勢并未結束。

油價恐慌迅速蔓延到金融市場。9日,美股指數期貨暴跌逾4%,盤中一度觸發熔斷;亞太股市早盤開盤大跌,日經225指數跌逾6%;歐洲股市開盤同樣集體下跌,德國DAX指數跌7.59%。國內期貨市場多個品種開盤跌停,滬指收跌3.01%。

此后,美股開盤也暴跌,標普500指數跌7%,觸發一級熔斷機制,暫停交易15分鐘,熔斷時道指跌1884.88點,刷新2019年1月以來新低,納指跌6.86%,創2019年10月以來新低。

自美股實施熔斷機制30多年以來,此前真正觸發熔斷僅一次,即為1997年10月27日。當日道指暴跌7.18%,收于7161.15點。

需要指出的是,當前美股熔斷機制的基準指數為標普500,三級熔斷的單項跌幅閾值分別為7%、13%、20%。這意味著,當指數較前一天收盤點位下跌7%、13%時,全美證券市場交易將暫停15分鐘,當指數較前一天收盤點位下跌20%時,當天交易停止。

至截稿,美股已經恢復交易并持續反彈,道指跌幅縮窄至5.22%,下跌點數收窄至1400點以內,標普500指數跌幅縮窄至5.1%,納指跌幅縮窄至4.6%。

“盡管疫情導致對原油的需求大幅下降,但俄羅斯仍拒絕進一步減產,石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯談判破裂,沙特宣布打減價戰及計劃4月增產。這是觸發油價暴跌的主因。”趙耀庭告訴記者。

瑞銀已最新調低了油價預期,布蘭特原油期貨6月、9月及12月末目標價分別降至40美元、45美元及50美元/桶(原為62美元、64美元及64美元/桶),WTI原油期貨目標價則較布蘭特低3美元/桶。趙耀庭稱,“未來數天至數周,我們不排除布蘭特油價進一步下跌至30美元/桶。”

不過,瑞銀也認為,沙特的舉措可能迫使俄羅斯重返談判桌。美國等周期較短的產油國更無法長期承受油價過低,可能將重啟減產談判。如果疫情受控及經濟增長回升,預期油價可能會在下半年復蘇。

  考驗垃圾債,增加貨幣政策難度

不光沖擊股市、商品市場,油價暴跌的下一個風險點很可能就是美國信用債市場。

洪灝對記者稱,油價暴跌將直接影響美國的垃圾債。美國過去十年出現了頁巖氣行業的繁榮,石油公司能夠以較低價格發這種低評級的垃圾債,信用利差也比較低。但現在油價繼續下跌的話,垃圾債償債能力會極大受影響。“一般都是銀行幫它們發垃圾債,也有銀行買垃圾債,這樣整個金融系統的穩定會受到極大損害。”

“原油價格戰或給美國信貸市場帶來沖擊,這將影響到美國頁巖油生產商以及大型國有石油公司。我們預計相關行業和主權國家的信貸息差可能會擴大。”趙耀庭也表示。

穆迪報告稱,在2020~2024年期間,北美的能源勘探與生產商總共約有860億美元債務到期,其中多達62%屬于垃圾債券。而最近兩年,860億美元債務中的57%會到期。

除了能源債,高收益債整體都值得關注。疫情仍在全球擴散和充滿不確定性,加上此次油價暴跌,盡管全球信用債較政府債券已相對便宜,但吸引力仍然不足。

“未來幾個月經濟進一步惡化的風險很高,現在不是加大風險資產倉位的時候。”美國債券巨頭PIMCO首席投資官伊瓦辛(Dan Ivascyn)表示,至少美國投資級債券信用利差相較國債要走闊至150bp,才是更好的進入時機。現在關注更高質量的債券,例如地產相關債券,來防御下行風險。

不僅如此,近一個月里美股跌幅超過10%,波動率飆升,避險資金涌入美債。9日,美國10年期國債收益率一度跌破0.5%。市場目前普遍預期美聯儲將在下周再降息50bp。根據CME美聯儲觀察工具,美聯儲在3月會議上將利率降至0~0.25%的概率為33.6%,降至0.25%~0.50%的概率為66.4%。

上周五,花旗更大膽喊出美聯儲年內還將降息100bp(3月19日降50bp,4月和6月再各降25bp)。“新債王”剛德拉克(Gundlach)表示,“美聯儲現在有點無所適從(rudderless)。”

洪灝稱,油價一直是通脹預期最重要的指標之一。隨著油價暴跌,市場的通縮預期就會劇增。美債收益率大幅下行就是非常嚴重的通縮預期上升的表現。當通縮預期形成的時候,美聯儲貨幣政策可能失效。

“美聯儲如果再降息50bp,就是一個月內連續降息100bp。如果危機進一步惡化的話,就會變成一個負利率。這才是全球真正的危機。”洪灝表示。

  人民幣資產仍相對堅挺

近期MSCI對全球市場展開的相關壓力測試顯示,在全球經濟增長率短期下降2個百分點(目前主流共識是下降1個百分點),而風險溢價上升2個百分點的設定情境下,極端情況下,美股仍有可能再下跌11%。

渣打銀行(中國)有限公司金融市場部總經理楊京對第一財經記者稱,“2008年金融危機時油價跌幅超過當前,大宗商品普跌。未來金融危機風險是否會實質性攀升,仍需密切關注疫情的發酵以及其對全球經濟、金融市場的沖擊。”

受到海外市場影響,9日滬指收跌逾3%,當日北向資金凈流出143億元。人民幣對美元匯率小幅貶值近100點,不過早盤開盤人民幣表現強勁。

整體而言,中國資產相對堅挺。自2月3日A股節后開市至今,標普500指數跌幅近8%,滬指僅回調約1%,人民幣也成為新興市場貨幣中表現最佳的貨幣,對美元匯率保持穩定。

高盛投資策略組亞洲區聯席主管王勝祖對第一財經記者表示,鑒于較早從疫情中恢復,中國可能會成為全球資金青睞的避風港。高盛投資策略組在1月發布的2020年投資展望中預計,今年新興市場的表現將略優于美股,在當前情況下仍維持這一預測。

各大機構也認為,人民幣有望在當前較強的位置維持區間波動格局。“春節以來,境內股市較全球同類別資產表現突出,因此,我們也觀察到近期QFII(合格境外機構投資者)的結售匯需求比較強烈。”楊京稱。

他還提及,國內外匯市場客盤成交量自上周開始日漸活躍。盡管中國出口出現短暫下滑,將會對經常項下國際收支造成壓力,人民幣匯率難免承受一定的貶值壓力。但是,美元指數的下跌、人民幣資產對海外資產收益率溢價,以及海外投資持續流入中國資本市場,都會對人民幣匯率形成支撐。


免責聲明:本網轉載自其它媒體的文章及圖片,目的在于弘揚石化精神,傳遞更多石化信息,宣傳國家石化產業政策,展示國家石化產業形象,參與國際石化產業輿論競爭,提高國際石化產業話語權,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責,在此我們謹向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認為本站文章及圖片侵犯了您的版權,請與我們聯系,我們將第一時間刪除。
 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |   |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明 網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
日本在线成人一区二区_成人a视频在线观看_僵尸世界大战2 在线播放_欧美影院在线播放
国产精品无码免费专区午夜| 精品国产一区二区三区久久久久久 | 欧美中文字幕在线| 亚洲一区三区视频在线观看| 欧美成aaa人片免费看| 国产精品黄色av| 国产精品二区在线| 欧美成人一区二区三区电影| 久久久精品视频成人| 丝袜一区二区三区| 久久久国产成人精品| 久久久久网址| 日韩视频第一页| 国产精品区免费视频| 国产精品人人做人人爽| 国产精品极品美女在线观看免费 | 久久久国产一区二区| 国产精品免费观看在线| 国产精品免费久久久| 欧美另类99xxxxx| 欧美精品激情在线| 在线视频福利一区| 亚洲一区二区三区免费看| 亚洲午夜精品福利| 性高湖久久久久久久久aaaaa| 亚洲在线欧美| 亚洲精品不卡| 欧洲成人一区二区| 免费观看国产成人| 国产精品一区二区av| 成人久久精品视频| 久久久日本电影| 久久久久这里只有精品| 亚洲综合视频1区| 亚洲精品乱码久久久久久蜜桃91 | 久久97精品久久久久久久不卡| 中文字幕无码精品亚洲35| 亚洲 日韩 国产第一区| 欧美亚洲一级片| 国产伦理久久久| 国产成人激情视频| 精品乱子伦一区二区三区| 亚洲精品日韩精品| 日韩精品极品视频在线观看免费| 黄色片久久久久| 99久久免费观看| 久久久久久久久综合| 久久99久国产精品黄毛片入口| 亚洲乱码一区二区三区三上悠亚| 久久亚洲综合网| 国产精品视频播放| 欧美激情在线观看视频| 日韩av成人在线| 国产在线精品一区二区三区| 久久久亚洲精品视频| 欧美大码xxxx| 日韩精品手机在线观看| 国产伦精品一区二区三区视频黑人| 国产精品99久久久久久白浆小说| 久久久成人精品| 懂色av粉嫩av蜜臀av| 免费在线观看一区二区| www日韩在线观看| 久久精品一区中文字幕| 欧美精品久久久久久久久| 亚洲欧美一区二区原创| 久久久久www| 日韩成人在线资源| 久久精视频免费在线久久完整在线看| 欧美激情在线有限公司| 欧美专区日韩视频| 久久亚洲国产精品日日av夜夜| 国产精品九九久久久久久久| 日韩女优人人人人射在线视频| 操人视频欧美| 欧美精品在线网站| 精品欧美一区二区久久久伦| 91精品国产九九九久久久亚洲 | 亚洲最新免费视频| 激情五月亚洲色图| 日韩在线视频国产| 欧美一级免费视频| av久久久久久| 精品久久久久久无码国产| 精品91一区二区三区| 久久久综合香蕉尹人综合网| 在线观看免费91| 国产综合精品一区二区三区| 国产成人在线一区| 亚洲一区二区三区四区视频| 不卡一卡2卡3卡4卡精品在| 精品久久久久久久免费人妻| 国产在线视频2019最新视频| 国产精品久久久久福利| 青青草成人网| www.99久久热国产日韩欧美.com| 日韩av高清| 久久久久se| 亚洲第一页在线视频| www.久久草| 亚洲美女网站18| 99亚洲国产精品| 欧美激情亚洲激情| 国产欧美日韩中文字幕在线| 国产精品露脸av在线| 狠狠爱一区二区三区| 国产精品福利视频| 国产性生交xxxxx免费| 精品免费久久久久久久| 国产精品自拍首页| 亚洲熟妇无码一区二区三区| 国产精品亚洲综合| 一卡二卡3卡四卡高清精品视频| 国产精品稀缺呦系列在线| 中文字幕成人一区| 成人国产一区二区| 污视频在线免费观看一区二区三区| 91精品国产99| 日韩一级特黄毛片| 久久激情视频久久| 狠狠爱一区二区三区| 精品久久久久久无码国产| 99视频在线免费观看| 热99久久精品| 蜜臀久久99精品久久久久久宅男| 91免费精品视频| 日本最新一区二区三区视频观看 | 91久久精品国产91性色| 三年中国中文在线观看免费播放| 久久久久中文字幕| 国产综合18久久久久久| 亚洲一区二区精品在线| 成人久久久久久久| 欧美一级免费在线观看| 精品国产一区二区三区四区在线观看| 狠狠色噜噜狠狠色综合久| 亚洲在线色站| 久久精品福利视频| 国产欧美123| 日本精品视频在线观看| 国产精品第100页| 久久综合毛片| 国产一区二区黄色| 性一交一乱一伧国产女士spa| 国产精品久久中文字幕| 91av成人在线| 国产自产精品| 亚洲成熟丰满熟妇高潮xxxxx| 国产精品入口尤物| 久久青青草原| 国产原创中文在线观看| 亚洲精品欧洲精品| 国产精品成人一区二区三区| 国产高清在线不卡| 国产在线精品一区二区中文| 日本一区不卡| 久久国产精品首页| 日韩在线视频观看| 91国产视频在线播放| 国产日韩在线精品av| 日本a视频在线观看| 中文字幕制服丝袜在线| 日韩在线免费高清视频| 99热在线播放| 国产一级特黄a大片99| 青青青国产在线观看| 亚洲一区二区三区精品视频| 国产精品综合不卡av| 欧美 日韩 国产 激情| 日韩女在线观看| 无码日韩人妻精品久久蜜桃| 宅男一区二区三区| 欧美精品在线极品| 久久亚洲春色中文字幕| 精品国产一区二区三区久久狼黑人| 97久久精品人搡人人玩| 国产美女精品视频免费观看| 人妻无码久久一区二区三区免费| 午夜久久资源| 亚洲综合在线做性| 欧美精品在线免费观看| 久久在线精品视频| 国产精品日韩欧美一区二区| 日韩视频亚洲视频| 久久久久久久久久久久久久一区| 国产高清自拍99| 国产成人精品久久久| 国产高清不卡无码视频| 99视频精品全部免费看| 91精品久久久久久久久久另类| 97碰在线观看| 97成人精品视频在线观看| 高清欧美精品xxxxx| 国产欧美日韩视频一区二区三区| 国产一区高清视频| 国产日韩av高清| 国产伦精品一区二区三区四区视频_| 国产一区二区视频免费在线观看| 精品亚洲第一| 国产日韩欧美电影在线观看|