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石油戰(zhàn)略專家:目前油價任性 自調整機制很快會啟動

   2020-03-12 新浪財經

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核心提示:  編者按:疫情還未過去,沙特就發(fā)動了一場原油價格戰(zhàn),油價狂泄,創(chuàng)下海灣戰(zhàn)爭以來最大跌幅。此次油價大

  編者按:疫情還未過去,沙特就發(fā)動了一場原油價格戰(zhàn),油價狂泄,創(chuàng)下海灣戰(zhàn)爭以來最大跌幅。此次油價大跌走向如何?面對油價大幅波動,中國應該如何應對?要不要出手“抄底”?油價下跌對于上下游企業(yè)來說,又是幾家歡樂幾家愁?

  新浪財經特約多位專家,各抒己見百家爭鳴,共同討論油價趨勢以及應對之策。

(新浪財經特邀作者:資深石油戰(zhàn)略研究專家濟民)

在世界人民全神貫注防控疫情的緊要關頭,國際市場飛出了一只黑天鵝。

沙特和俄羅斯因為在限產問題上無法達成共識,使得歐佩克的限產協(xié)議失靈。失去了限產協(xié)議的庇護,油價瞬間狂跌至30美元/桶水平,跌幅創(chuàng)近20年新高。

本次協(xié)議失靈,沙特和俄羅斯都有些任性。沙特、俄羅斯以及歐佩克成員國基本上是石油財政國家,資源雖豐富且生產成本低,但若考慮社會經濟運行對油價的依賴,斷然不是目前30美元/桶油價所能支撐。

基于此判斷,本輪油價下跌之后油價自調整機制很快會啟動,方向是基于主要原油供應地區(qū)加權平均水平的財政油價。雖然在經濟低迷時期油價未必能完全達到財政油價的相應水平,但向其靠攏的趨勢則是一定的。

以沙特為例,油價達到80美元每桶以上方能滿足其國內收支平衡,伊朗的水平更高。目前的油價水平普遍低于主要油氣資源國的財政盈虧油價,不存在此消彼長的內在抵消機制,因此油價朝著財政油價靠攏的內在機制存在。可以說以歐佩克為代表的主要油氣資源國目前都在吃老本。

  油氣勘探受其影響不大,但油氣生產面臨新的壓力

在低油價沖刷之下的這些年,全球石油天然氣產量始終相對穩(wěn)定。由于低油價時期的勘探投資受到較大幅度壓縮,在產量相對穩(wěn)定的形勢下,石油行業(yè)的上游儲量替代率、儲采比均不同程度出現問題。所以在油價稍有起色的前兩年石油公司的勘探投資在顯著增長,勘探也有了新的發(fā)現。近兩年的油氣發(fā)現中來自深海和深層的油氣田占有一定比例。

本輪油價再次下跌之后雖有回升跡象,但大幅度回升可能性幾乎沒有。但油價的變化對勘探趨勢影響不大,因為勘探已經到了必須加大投入的時候了。如果不加大投入就會出現石油公司后續(xù)資源接替不足,出現青黃不接。

但是油價變化對油氣生產則提出了嚴峻挑戰(zhàn)。世界油氣經過長時期勘探開發(fā)目前普遍出現老油氣田資源條件變差,開發(fā)難度加大以及成本持續(xù)增長的現象。

目前根據油氣行業(yè)發(fā)展需要,油氣勘探開發(fā)正在經歷由陸地向海洋、由淺層向深層、由淺水向深水以及由常規(guī)向非常規(guī)油氣的轉型,對技術和管理提出了更高的要求。

石油公司要保持油氣產量穩(wěn)定,在油價反彈空間有限的條件下,開發(fā)深水、深層油氣、非常規(guī)油氣的經濟壓力陡增,所有油氣生產受油價波動影響比較大。除非石油公司之間在技術和管理方面發(fā)現能夠行之有效的應對低油價的效率提升的方法。從過去幾年的實踐看,石油公司在此方面有一些進展和突破。

國內正在大力推進油氣勘探開發(fā)七年行動計劃,執(zhí)行主體是三大油。低油價顯然將增加這一工程的實施難度。從前幾年的政策動向看,國家一直在大力推動體制機制改革,不斷提升開放水平。體制機制改革的出發(fā)點之一便是通過投資主體多元化,實現對先進生產要素的充分吸收,以全面提升油氣生產效率。

可以說,近幾年出現的貿易戰(zhàn)以及正在發(fā)生的疫情、油價大跌都將是推動體制機制改革的重要力量。改革本來就在路上,黑天鵝事件、灰犀牛事件都是加快改革的催化劑。

  石油石化產業(yè)鏈調整步伐加快

全球石油石化下游產業(yè)在低油價時期得以快速發(fā)展,主要是因為低油價客觀上為煉油化工產業(yè)低成本原料獲取創(chuàng)造了條件。石油公司過去在高油價時期普遍依賴上游勘探開發(fā)創(chuàng)造收入和利潤,部分公司在高油價時期甚至計劃將全部下游煉化產業(yè)剝離。

但是隨著油價翻轉,下游煉化成為利潤增長點,近幾年石油公司在下游的投資則有了顯著增長。但是下游投資普遍增長一定程度上加速煉化產能過剩時代的來臨。目前全球煉油和石化產能普遍過剩。特別是中東、美國等資源富集地區(qū)在低油價時期普遍重視產業(yè)鏈附加值的獲取,更是加劇了這一趨勢。

國內的煉油產能目前已接近9億噸,按照目前的地區(qū)發(fā)展規(guī)劃,到十四五時期有可能突破10億噸,屬于嚴重過剩狀態(tài)。

我國煉油廠平均規(guī)模產能僅500萬噸/年,與全球700萬噸的平均水平還有差距。去產能以及提升發(fā)展質量任重道遠。

近年國內煉油產業(yè)市場化推進力度較大,一批地煉企業(yè)蓬勃發(fā)展起來,已與中石化、中石油等傳統(tǒng)國企形成鼎立態(tài)勢。由于民營企業(yè)獲得原油進口權的數量和規(guī)模在持續(xù)增長,若油價出現下行,則必然誘發(fā)這些新進入企業(yè)進口原油的沖動。進口原油需要投入到生產消費中,這樣勢必造成產能過剩加劇現象,對此應保持警惕。

  針對我國石油石化行業(yè)發(fā)展的幾點建議與對策

繼續(xù)加大國內石油勘探開發(fā)力度。加大國內石油勘探開發(fā)力度要解決的問題主要是對外依存度過高。依存度高導致從海外獲得資源有風險,地緣政治以及經濟風險可能因為海外資源獲取而傳遞至國內。所以無論是油價高低,國內加大油氣勘探開發(fā)力度的趨勢是一定的。

只是在低油價時期,勘探開發(fā)面臨的壓力較大,需要為此做出更加具有前瞻性的改革以提升發(fā)展效率。引進外資,對內資開放上游市場這些改革基本上是圍繞這一目標展開的。

針對國內煉油產能過剩應采取系統(tǒng)手段。首先是隨著國內大型石油石化基地的建設有序推進,去除低端產能的工作也應保持同步,以最大限度降低石油需求強度。

其次是擴大國內的消費能力,其中汽車消費應作為重點之一。國內的汽車消費目前已出現消費下降態(tài)勢,總體感覺汽車產業(yè)作為經濟增長點對經濟的拉動作用還有進一步提升的空間。隨著城市化的推進,中國汽車銷售應該還有較大的增長空間。汽車消費和城市化建設是支撐成品油和石化產品建設的重要力量。

再次是開拓國際市場。盡管國際市場競爭很激烈,中東、北美資源富集區(qū)的石化產品都在將目光轉向東南亞,中國的煉油化工產品還是要走向國際市場,參與國際角逐。目前形勢下,放開成品油出口已是大勢所趨。


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