今年年初以來,受新冠肺炎疫情影響,部分經濟活動“停擺”。一季度,我國GDP下降6.8%,成為有季度統計數據以來的首次負增長。3月下旬以來,國內疫情防控形勢逐步進入常態化,復工復產復市復業提速擴面,經濟動能加快復蘇。然而,供需復蘇態勢表現不一,其中供給側恢復速度超預期。4月,全國規模以上工業增加值由負轉正,同比增長3.9%,而需求側相對緩慢,投資、消費分別下降10.3%和7.5%。出口增長8.2%,主要受積壓訂單趕工推動,未來仍面臨外需疲弱壓力。

當前,一攬子大力度宏觀對沖政策已經出臺。從政策著力點看,基建穩定器作用更加凸顯,尤其是抗疫特別國債的發行和地方政府專項債券規模的擴大,將促使新老基建組合發力。消費仍將是經濟增長的主要拉動力,中央提出堅定實施擴大內需戰略,國內消費將穩步復蘇。外需形勢短期難以明顯改善,全球經濟能否在下半年見底回升具有較強不確定性。整體來看,經濟正呈加快恢復勢頭,二季度國內經濟大概率回升轉正,預計GDP增長2.5%左右,全年增長2%至4%。

疫情防控導致的經濟活動下降嚴重影響國內成品油需求。一季度,我國成品油表觀消費量同比下降16.2%,目前應急性超常規防控向常態化防控轉變,成品油消費開始釋放,處于Ⅴ形反彈曲線末期,由于不同行業、不同區域對不同成品油品種的需求存在差異,因此汽煤柴的需求反彈特征不相同,總體呈現“汽穩柴快煤緩”態勢。

汽油消費已恢復至去年同期水平,二季度較去年同期小幅提升。汽油消費的關鍵在于私家車出行,隨著社會秩序和生產活動的恢復,人員流動逐步增加,截至5月初,百度遷徙指數中重點城市的城內出行強度已恢復春節前活力。車市持續回暖,4月乘用車銷售量降幅環比大幅收窄。新能源替代效應持續減弱,4月新能源汽車銷量同比下降26.5%,降幅高于整體降幅。4月底,國家發改委等11部門聯合發布了《關于穩定和擴大汽車消費若干措施的通知》,對今后汽車消費將起到積極作用。疫情一定程度上改變了居民出行習慣,人群密集的公共出行短期內向個人出行轉變,私家車出行和個人購車意愿將逐步增加。綜合來看,汽油消費將穩步回升,預計二季度汽油表觀消費量3463萬噸,較去年同期小幅提升0.7%。

柴油消費保持旺盛,二季度將明顯好于往年同期。分行業看,居民快遞和企業原材料運輸需求旺盛,物流用油將持續向好。4月,我國重卡銷量破19萬輛,同比增長61%。G7公路貨運指數報告顯示,4月下旬整車流量景氣指數已超過去年11月旺季平均水平。大規模基建項目加速落地、老舊小區改造項目翻番、房屋施工面積保持增長等有利于基建和建筑用油需求繼續回升。4月挖掘機銷量達4.54萬臺,同比增加59.9%,再創歷史新高。當前,全國春耕接近尾聲,農業用油高峰已過,但工業活動持續好轉,工業增加值已恢復正增長,制造業PMI及主要分項指數連續位于擴張區間,大、中、小型企業生產經營活動預期指數全部位于榮枯線以上,工業用油需求將繼續回升。綜合來看,柴油消費仍將保持旺盛,預計二季度柴油表觀消費量4024萬噸,較去年同期增加2.7%。

煤油短期仍然承壓,二季度仍將大幅低于去年同期。盡管國內疫情防控工作成效逐步顯現,但民航運輸恢復速度十分緩慢。4月,完成旅客運輸量1671.5萬人次,同比下降68.5%,降幅較上月收窄3.2個百分點;完成貨郵運輸量48.4萬噸,同比下降19.4%,降幅較上月收窄3.9個百分點。疫情導致客流稀少,短時間內航空商務和旅行需求恢復緩慢,航空公司運力投放和班次安排將相對謹慎,樂觀預計下半年國內航線恢復正常,國際航線不確定性較強。而貨運需求回暖跡象相對明顯,5月前兩周,中外航空公司平均執行定期貨運航班比疫情前增加133.2%,未來幾個月臨時貨運航班將成倍增長。綜合來看,煤油消費短期仍將承壓,下半年或有明顯改善。預計二季度煤油表觀消費量553萬噸,較去年同期下滑38.3%。

分地區成品油消費呈差異化發展特征。環渤海、長三角及珠三角地區等經濟發達地區經濟活躍程度較高,汽油消費表現較好。隨著“一帶一路”建設及西部大開發推進等政策利好,中西部地區發展較為迅速,柴油需求較高,需求恢復速度相對較快。此外,湖北省作為疫情的震中,成品油消費受到的沖擊巨大,但也意味著二季度反彈幅度更大。東北地區因疫情出現反彈,整體防控形勢仍然較為嚴峻,二季度需求回暖動能不足。整體看,西南、西北地區汽柴油消費增速領跑全國,華東、華南地區緊隨其后,華北、東北相對落后。(中國石油集團經濟技術研究院石油市場所彭天鐸王利寧)