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山煤集團(tuán):要約收購(gòu)對(duì)重組中油化建無(wú)影響

   2009-05-13 每日經(jīng)濟(jì)新聞每日經(jīng)濟(jì)新聞

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  山煤集團(tuán)法律部的何女士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者:“在要約期內(nèi),如果中油化建的流通股股東拒絕收購(gòu),也不會(huì)妨礙我們后期對(duì)中油化建的重組。”

  昨日,中油化建發(fā)布要約收購(gòu)提示性公告稱,山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)有限公司(下稱:“山煤集團(tuán)”)自2009年4月30日起,以每股5.3元的價(jià)格向中油化建全體流通股股東發(fā)出全面收購(gòu)要約,要約收購(gòu)共計(jì)18073.3985萬(wàn)股,占總股本的60.25%,要約日期截至5月29日。

  記者了解到,此前山煤集團(tuán)已經(jīng)收購(gòu)了中油化建母公司吉化集團(tuán)所持有的,占總股本39.75%的中油化建股份。一旦要約收購(gòu)?fù)瓿桑杏突▽⒊蔀樯矫杭瘓F(tuán)的全資子公司。

  山煤集團(tuán)借殼謀劃已久

  據(jù)悉,早在2008年5月,山煤集團(tuán)就已經(jīng)與中油化建有過(guò)接觸,但雙方的接觸并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。當(dāng)年年底,山煤集團(tuán)轉(zhuǎn)而與中油化建的國(guó)有股東吉化集團(tuán)展開(kāi)談判。同年12月19日,山煤集團(tuán)與吉化集團(tuán)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,受讓吉化集團(tuán)所持有的中油化建11926.6015萬(wàn)股股份,占總股本的39.75%,因其持有股權(quán)比例超過(guò)規(guī)定而觸發(fā)法定要約收購(gòu)。

  2009年4月28日,山煤集團(tuán)公告了《中油化建要約收購(gòu)報(bào)告書》,并宣布自4月30日起向中油化建全體流通股股東發(fā)出全面收購(gòu)要約。

  按照山煤集團(tuán)的后續(xù)收購(gòu)計(jì)劃,中油化建擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn),吉化集團(tuán)以從山煤集團(tuán)獲得的7家煤炭貿(mào)易公司100%的股權(quán)作為置入資產(chǎn),兩者進(jìn)行置換。此外,中油化建向山煤集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票購(gòu)買山煤集團(tuán)所持3家煤炭開(kāi)采公司、18家煤炭貿(mào)易公司的股權(quán)及其本部與煤炭業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債,股票發(fā)行價(jià)格為5.94元/股,股票發(fā)行數(shù)量不超過(guò)4.5億股。

  “從收購(gòu)計(jì)劃中可以看出,山煤集團(tuán)向上市公司注入的資產(chǎn)囊括了集團(tuán)在煤炭開(kāi)采和煤炭貿(mào)易方面的完整經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),如果重組完成,山煤集團(tuán)將由此成為國(guó)內(nèi)首家整體上市的煤炭企業(yè),借殼上市也是山煤集團(tuán)的最終目的。”海通證券[13.48 1.81%]資深分析師王春勝告訴記者。對(duì)于這一企圖,山煤集團(tuán)也并不隱瞞,在公司公告中,山煤集團(tuán)稱,收購(gòu)中油化建的目的就是為企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展打造更為廣闊的資本運(yùn)作平臺(tái),借助資本市場(chǎng)強(qiáng)大的推動(dòng)力,在鞏固山煤集團(tuán)煤炭貿(mào)易領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí),實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型,由煤炭貿(mào)易企業(yè)向行業(yè)上游延伸。

  董事會(huì)建議拒絕

  5月7日,中油化建董事會(huì)就山煤集團(tuán)要約收購(gòu)一事發(fā)布了《致全體股東的報(bào)告書》,報(bào)告書稱,“在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,考慮到公司擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的情況和公司股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn),對(duì)于《要約收購(gòu)報(bào)告書》列明的要約收購(gòu)條件,建議股東不予接受。”

  “這是一次意料之中的拒絕。”王春勝分析認(rèn)為,“一旦要約收購(gòu)?fù)瓿桑杏突媾R著巨大的主業(yè)轉(zhuǎn)型,就是由原來(lái)的化工石油、電力等施工總承包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為煤炭生產(chǎn)、煤炭貿(mào)易、煤炭設(shè)備及服務(wù)等業(yè)務(wù);與此同時(shí),管理層也會(huì)換成山煤集團(tuán)的人,公司原有管理層自然有意見(jiàn)。更重要的一個(gè)因素是,收購(gòu)的價(jià)格太低。”中油化建昨日收于13.83元,而要約收購(gòu)價(jià)為5.30元,對(duì)于股東來(lái)說(shuō)這當(dāng)然不能接受。該公司的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)銀河證券也明確表示,“建議持有中油化建股份的社會(huì)公眾股東對(duì)此次收購(gòu)人發(fā)出的收購(gòu)要約不予接受。”在接受記者電話采訪時(shí),中油化建的趙銘女士表示,“5.3元/股的價(jià)格太低了,公司董事會(huì)已經(jīng)拒絕了收購(gòu)。”

  “5.3元/股的價(jià)格不是我們公司隨意定的,而是根據(jù)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定精確計(jì)算出來(lái)的。”5月12日晚,山煤集團(tuán)法律部的何女士告訴記者。“我們也理解股東們拒絕收購(gòu)的表現(xiàn),畢竟中油化建在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)明顯高于這一數(shù)字。”

  聯(lián)姻已成定局

  “從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮,中油化建并入山煤集團(tuán)應(yīng)該是利大于弊。”北京石油化工學(xué)院何曉光教授告訴記者,“一旦收購(gòu)成功,中油化建的獨(dú)立性將增強(qiáng),而且也將減少關(guān)聯(lián)交易并有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。”據(jù)介紹,作為石油化工領(lǐng)域的施工企業(yè),中油化建與原大股東吉化集團(tuán)、實(shí)際控制人中國(guó)石油[0.00 0.00%]集團(tuán)下屬的從事工程設(shè)計(jì)、施工的企業(yè)存在著大量的業(yè)務(wù)重疊,這些關(guān)聯(lián)交易的存在使中油化建缺乏經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性,也制約了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。而此次要約收購(gòu)?fù)瓿珊螅杏突▽@得山煤集團(tuán)從事煤炭開(kāi)采和煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)的整體性資產(chǎn),可以承接相關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。

  記者了解到,山煤集團(tuán)已經(jīng)就同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)向中油化建做出承諾,這無(wú)疑將有助于增強(qiáng)中油化建的獨(dú)立性,有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。

  “要約收購(gòu)只是我們履行的義務(wù),因?yàn)楦鶕?jù)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定,山煤集團(tuán)在受讓吉化集團(tuán)39.75%的股本后必然觸發(fā)全面要約收購(gòu)。”山煤集團(tuán)法律部的何女士告訴記者。“在要約期內(nèi),如果中油化建的流通股股東拒絕收購(gòu),也不會(huì)妨礙我們后期對(duì)中油化建的重組。”

  而此前在接受媒體采訪時(shí),有山煤集團(tuán)內(nèi)部人士也透露出收購(gòu)信心,“目前集團(tuán)借殼上市工作已基本完成。”

 
 
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