純堿價(jià)格一直上不來(lái)，已成為相關(guān)上市公司最憂心的事情，經(jīng)營(yíng)者稱目前還看不到走出行業(yè)低谷的跡象。而分析師前瞻的眼光，正力圖捕捉下游產(chǎn)業(yè)回暖帶來(lái)的行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，純堿價(jià)格自去年12月大幅下跌50%以后沒(méi)有上漲過(guò)，目前仍在低位徘徊。山東海化、雙環(huán)科技、三友化工、青島堿業(yè)等純堿行業(yè)龍頭公司今年上半年業(yè)績(jī)均為虧損。其中，山東?；A(yù)計(jì)虧損1.47-2.95億元，青島堿業(yè)預(yù)計(jì)虧損7000萬(wàn)元左右。

　　純堿價(jià)格低迷超出上市公司的意料。雙環(huán)科技4月份預(yù)計(jì)上半年不虧損，然而，公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿等化工產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)能像預(yù)期的那樣，在二季度逐步反彈，公司不得不向下修正業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)由正變負(fù)。

　　東北證券分析師邵振華稱，純堿不以原油為原材料，因此沒(méi)有經(jīng)歷部分有機(jī)化工品成本推動(dòng)型的漲價(jià)。純堿行業(yè)也沒(méi)有經(jīng)歷去庫(kù)存化后的價(jià)格反彈，因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)庫(kù)存太大。

　　資料顯示，純堿行業(yè)有20%左右的產(chǎn)能過(guò)剩，相對(duì)于化工類其他各細(xì)分子行業(yè)，過(guò)剩問(wèn)題還不算很嚴(yán)重。雙環(huán)科技董秘表示，純堿行業(yè)產(chǎn)能確實(shí)過(guò)剩，但公司銷售問(wèn)題不大，主要是價(jià)格上不來(lái)，行業(yè)情況沒(méi)有太大好轉(zhuǎn)。其他公司表達(dá)相似的憂慮。山東?；胤Q，由于純堿價(jià)格太低，公司目前仍是虧損，并且公司純堿銷售壓力依然很大，目前開(kāi)工情況正常，但庫(kù)存加大了。

　　三友化工采取了“以銷對(duì)產(chǎn)”的策略來(lái)化解可能出現(xiàn)的庫(kù)存積壓，公司一位王姓工作人員稱，公司開(kāi)工率根據(jù)銷售情況隨時(shí)調(diào)整，目前在80%左右。目前銷量好了一些，但價(jià)格沒(méi)有上來(lái)是最大問(wèn)題。

　　但對(duì)于未來(lái)，純堿上市公司相對(duì)安全的估值，讓部分分析師給予其增持評(píng)級(jí)。二季度以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)銷售火爆，為純堿行業(yè)帶來(lái)復(fù)蘇希望。房地產(chǎn)是純堿行業(yè)最大的最終的下游之一，平板玻璃行業(yè)是純堿的直接下游，是聯(lián)系純堿和房地產(chǎn)行業(yè)的紐帶。有數(shù)據(jù)顯示，在我國(guó)純堿約42%用于生產(chǎn)玻璃，而玻璃有近一半用于房地產(chǎn)行業(yè)。

　　聯(lián)合證券分析師肖暉認(rèn)為，純堿的需求中有70%都間接與房地產(chǎn)相關(guān)。因?yàn)榧儔A的下游行業(yè)建筑、冶金、化工等的下游需求都與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)。因此，作為先行指標(biāo)，房地產(chǎn)投資與新開(kāi)工面積指標(biāo)尤其值得關(guān)注。

　　東北證券邵振華表示，平板玻璃產(chǎn)量是一個(gè)比房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)更直接的純堿行業(yè)先行指標(biāo)。據(jù)其研究，純堿產(chǎn)量滯后玻璃產(chǎn)量5個(gè)月左右，預(yù)計(jì)平板玻璃月度產(chǎn)量超過(guò)5000萬(wàn)重量箱是能刺激純堿行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)閥值。從目前情況看，三季度純堿行業(yè)可能仍不樂(lè)觀，但玻璃行業(yè)有向好因素，預(yù)計(jì)2009年底純堿行業(yè)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。