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收購加鉀戰(zhàn)到關(guān)鍵點(diǎn) 中化提交并購方案

   2010-09-27 南方都市報(bào)南方都市報(bào)

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    必和必拓收購加拿大鉀肥進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn),必和必拓總裁赴加拿大斡旋,但加拿大總理態(tài)度強(qiáng)硬,聲稱必和必拓是惡意收購。自上月必和必拓發(fā)出386億美元惡意收購要約之后,截至9月上旬,經(jīng)由中加澳俄美等國數(shù)十家企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)卷入鉀肥收購戰(zhàn),千億美元暗中角力,這場(chǎng)席卷全球的鉀肥大戰(zhàn)硝煙再起。而加拿大監(jiān)管機(jī)構(gòu)將于近日決定是否批準(zhǔn)此次收購。

    作為農(nóng)業(yè)大國的中國鉀礦僅占全球1.6%,每年中國50%鉀肥需要進(jìn)口,鉀肥實(shí)際上就等于“糧食”,中國企業(yè)不可避免卷入這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng),中化集團(tuán)成為潛在競(jìng)爭(zhēng)者。

    加總理稱不支持必拓收購加鉀

    必和必拓總裁高瑞斯于近日抵達(dá)加拿大斡旋,但加拿大總理不買賬,其日前指出,政府可能會(huì)因?yàn)槭召彶焕诩幽么蠖拗拼藰妒召彛逾浌舅诘禺?dāng)?shù)卣膊恢С执舜问召彛驗(yàn)閾?dān)心把產(chǎn)能遷出此地。必和必拓把收購要約有效期由原來的10月19日,延長(zhǎng)至12月18日。

    此次高瑞斯訪加可謂目的明確,就是希望在加政界尋求支持。據(jù)悉高瑞斯在接受采訪時(shí)表示,盡管面臨潛在競(jìng)購對(duì)手和加拿大政府的壓力,但必和必拓決不會(huì)改變收購計(jì)劃,收購加鉀可謂志在必得。一直以來高瑞斯在全球資源領(lǐng)域攻城略地,其實(shí)在收購要約前,必和必拓和加鉀就已經(jīng)進(jìn)行了兩輪試探性接觸,在遭董事會(huì)拒絕后,必拓撕破臉皮直接向股東開始要約收購。

    據(jù)鉀肥行業(yè)內(nèi)部人士介紹,從2006年開始,高瑞斯全球擴(kuò)張,先以聯(lián)合投資的方式,合資加拿大安得魯鉀礦,切入全球鉀肥最富有的礦區(qū),兩年后完全吞并安得魯,完全掌握這一地區(qū)高達(dá)1338平方公里的鉀礦勘探權(quán),隨后必拓在加拿大鉀礦市場(chǎng)瘋狂并購十個(gè)鉀礦項(xiàng)目,短短三年,必拓已經(jīng)在加拿大埃塞俄比亞分別擁有了超過2000萬平方公里的鉀礦開采權(quán)。必拓在鉀礦領(lǐng)域的年產(chǎn)能已經(jīng)超過一千萬噸,而2009年全球鉀肥產(chǎn)能4300萬噸,被必拓盯上的鉀肥產(chǎn)能占全球鉀肥產(chǎn)能的20%,如果成功拿下加鉀,加上原有的鉀肥資源,已經(jīng)占到全球鉀肥市場(chǎng)一半左右的份額。

    除了爭(zhēng)取加拿大政府的同意外,必和必拓也在積極“籌款”,為備戰(zhàn)報(bào)價(jià)約390億美元的鉀肥收購,必和必拓日前已經(jīng)與銀行簽署了450億美元的貸款協(xié)議。五家承貸行包括西班牙國際銀行、巴克萊資本、法國巴黎銀行、摩根大通和蘇格蘭皇家銀行,而五大承貸行及下屬銀行共25家銀行將平攤這筆銀團(tuán)貸款,每家銀行最終貸款額為18億美元。其中道明證券則“承諾并持有”30億美元貸款。分析認(rèn)為,解決了資金來源,必和必拓更加專注于獲得加拿大政府支持。

    中化積極競(jìng)購爭(zhēng)奪鉀肥發(fā)言權(quán)

    中化集團(tuán)已經(jīng)向加鉀提交了并購方案,并且近日向政府相關(guān)機(jī)構(gòu)遞交了一份書面材料表示,鉀肥資源事關(guān)國內(nèi)糧食安全,希望參與收購加拿大鉀肥公司能夠得到有關(guān)方面的支持。中化能否并購成功呢?

    知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀認(rèn)為,必和必拓并購加鉀還有多道關(guān)口,其中中化集團(tuán)會(huì)成為其主要對(duì)手。葉檀(博客)認(rèn)為,如果必拓并購成功,對(duì)于全球鉀肥化肥市場(chǎng)會(huì)有舉足輕重的影響,對(duì)于加拿大政府來說需要考慮的是當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)問題和資源外泄問題,所以此前的收購都沒有成功,而此次必拓?cái)y資本之力進(jìn)行惡意收購,則主要面臨著法律、審核以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的影響。

    有兩個(gè)問題是目前的緊要問題,一是出價(jià)到底能有多高,隨著股價(jià)的上漲,是否能出得起比390億元更高的價(jià)格。二是敵意收購的情況下,到底多少股權(quán)能滿足必拓的胃口,必拓的目的是全盤并購。

    葉檀認(rèn)為,中化參與并購是非常必要的,因?yàn)橹袊鴮?duì)鉀肥的需要越來越高,中國放棄鉀肥收購對(duì)中國市場(chǎng)非常不利,另一方面也有股權(quán)方面爭(zhēng)奪的問題,中化控制一半以上鉀肥進(jìn)口,加鉀擁有中化22%股權(quán),“從這個(gè)意義上說,中化集團(tuán)起碼要擁有對(duì)等股權(quán)才能在將來與必拓博弈中打個(gè)平手。不然中國在世界鉀肥市場(chǎng)很難有發(fā)言權(quán)。”
 

 
 
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