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化工產(chǎn)品持續(xù)大面積漲價 部分子行業(yè)步入景氣周期

   2010-10-22 中國證券報中國證券報

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    受油價上漲、節(jié)能減排以及企業(yè)和社會庫存增加等因素影響,化工產(chǎn)品近3個月持續(xù)大面積漲價。分析人士認(rèn)為,化工行(601398,股吧)業(yè)景氣明顯回升,盡管未來是否繼續(xù)回升還存在一定的不確定性,但其中的鉀肥、磷化工、滌綸短纖等子行業(yè)步入新一輪景氣周期比較確定,持續(xù)時間有望達到1年以上。

  持續(xù)大面積漲價

  8月份以來,化工產(chǎn)品價格持續(xù)大面積上漲。

  中國化工網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示,8月份化工市場出現(xiàn)“高溫”。在重點監(jiān)測的68種化工產(chǎn)品中,價格呈現(xiàn)漲勢的有43種,持平的有13種,合計占比達82.35%;在重點監(jiān)測的20種橡塑產(chǎn)品中,價格上漲的有17種,持平的有2種,合計占比達95%。

  9月份化工市場的熱度依然不減。在重點監(jiān)測的68種化工產(chǎn)品中,價格上漲的有33種,持平的有24種,合計占比達83.8%;在重點監(jiān)測的20種橡塑產(chǎn)品中,價格上漲的有15種,持有的有3種,合計占比達90%。

  中國化工網(wǎng)資訊中心總編劉心田表示,進入10月份以來,化工產(chǎn)品延續(xù)大面積上漲的態(tài)勢,并擺脫5、6月份的低迷態(tài)勢。將10月15日的價格與8月2日相比,在重點監(jiān)測的68種化工產(chǎn)品中,價格上漲的有57種,持平的有4種,合計占比達89.7%;在重點監(jiān)測的20種橡塑產(chǎn)品中,價格上漲的有18種,持平的有1種,合計占比達95%。

  從近3個月的情況看,價格漲幅超過20%的有產(chǎn)品有硫酸、液氯、環(huán)氧氯丙烷、硬脂酸、溴素、雙酚A、環(huán)己酮、正丁醇、純堿、燒堿、乙二醇、順丁橡膠、丁苯橡膠、天然橡膠等。其中硫酸以43.33%的漲幅居漲幅榜首位。

  將10月15日的價格與年初相比,漲幅超過30%的有氫氟酸、HFC、雙酚A、四溴雙酚A、螢石粉、溴素、硬脂酸、硫磺、乙二醇、六氟丙烯、工業(yè)萘、多晶硅、PTA、PMMA、PET、丁苯橡膠等。其中氫氟酸以84%的漲幅居于漲幅榜首位。

  行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,個別產(chǎn)品的價格還接近或者創(chuàng)出歷史新高,包括磷礦石、ABS塑料、PTA、天然橡膠、溴素、BDO等。

  以溴素為例,2010年上半年,全球溴素及溴化學(xué)產(chǎn)品在成本及需求的雙重帶動下,行情飛漲。溴素價格年初為16800元/噸,2月底18000元/噸,3月初18500元/噸,8月中旬22000元/噸,到9月初已在23500元/噸高價位徘徊,近日價格更是再創(chuàng)歷史新高,市場主流報價在25000元/噸左右,而溴素中遠期電子交易價格再次沖高至25300元/噸,從年初至今,溴素價格漲幅在48.8%,與去年同期相比,漲幅高達72.41%。

  在10月21日舉行的第二屆中國溴產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展高峰論壇上,中國化工網(wǎng)分析師表示,長遠來看,溴素是國家戰(zhàn)略儲備資源,溴化工的快速發(fā)展,必將加大對溴素的需求,溴素價格仍有上調(diào)的趨向,相關(guān)生產(chǎn)廠家如山東?;?000822,股吧)將受益。不過,短期看價格存在一定的下調(diào)壓力。

  三大推手

  對于化工產(chǎn)品價格上漲的原因,太平洋證券研究員姚鑫認(rèn)為,可以從油價上漲和節(jié)能減排兩條主線來理解,前者導(dǎo)致成本上升并對下游的化工產(chǎn)品提價產(chǎn)生刺激作用,后者由于在執(zhí)行的過程中關(guān)停部分產(chǎn)能導(dǎo)致供給減少。

  今年以來,國際原油維持區(qū)間震蕩的走勢,震蕩區(qū)間在69-89美元/桶之間。盡管原油供應(yīng)過剩,并不支持國際原油大幅上揚,但進入10月以后原油期貨受美元貶值的提振,一度上揚至83美元/桶。

  中國化工網(wǎng)分析師表示,從近幾年的歷史數(shù)據(jù)來看,原油在每年10月至次年1月大致會經(jīng)歷一波上漲行情,原因是此段時間北半球進入冬季,取暖用油需求增加,煉廠煉油積極性高漲,原油需求有所提升,然而原油供應(yīng)卻沒有相應(yīng)增加。預(yù)計未來3個月國際原油震蕩走高的可能性很大,主要震蕩區(qū)間將抬升至75-90美元/桶之間。

  中國石油(601857,股吧)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會信息與市場部副主任祝昉表示,一般情況下,只要油價突破80美元/桶,就能夠?qū)て返膬r格產(chǎn)生比較明顯的刺激作用。劉心田表示,油價上漲直接影響有機化學(xué)品,對無機化學(xué)品也產(chǎn)生間接影響。

  在節(jié)能減排的過程中,由于政策具有較強的剛性,地方政府必須完成,在一些地方出現(xiàn)了強制關(guān)停產(chǎn)能的情況,這也波及到了化工行業(yè)。中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會會長李勇武透露,在安徽調(diào)研時發(fā)現(xiàn),為完成節(jié)能減排任務(wù),部分化工產(chǎn)能沒有區(qū)分先進還是落后,都一并強制關(guān)停。分析師稱,受節(jié)能減排影響而出現(xiàn)價格上漲的典型產(chǎn)品囊括了氮肥、磷酸、純堿、電石、PVC等主要化工產(chǎn)品。

  祝昉還提出,化工品價格上漲的更關(guān)鍵原因在于產(chǎn)品價格已經(jīng)跌至難以繼續(xù)下跌的程度,對市場最為敏銳的貿(mào)易商看到了這一點,并開始增加庫存,推動價格上漲,從而帶動下游企業(yè)補庫存和推動價格進一步上漲。

  此前市場一致?lián)鷳n產(chǎn)能過剩壓制產(chǎn)品價格,市場行情持續(xù)低迷,可是“沒有人會做虧本生意”,化工企業(yè)的開工率隨之下降,從而扭轉(zhuǎn)了行業(yè)的供需格局。

  分析人士認(rèn)為,貿(mào)易商對于化工品漲價起到了助推作用,在產(chǎn)品價格上漲之時能夠推動價格的進一步上漲,反過來,在行情向下的時候,貿(mào)易商也會起到助跌的作用。劉心田表示,貿(mào)易商對明年經(jīng)濟的預(yù)期比較樂觀,因此敢于出手拿貨。

  關(guān)注部分子行業(yè)

  持續(xù)上漲近3個月后,業(yè)內(nèi)對于下一步化工品的價格走勢看得不太明朗。祝昉認(rèn)為,從目前的形勢看,化工品價格短期內(nèi)可能還會震蕩上行。另有分析人士提出,明年節(jié)能減排的形勢不會像今年這樣緊張,被關(guān)停的產(chǎn)能很可能復(fù)工,導(dǎo)致產(chǎn)能“井噴”,并打壓產(chǎn)品價格。

  一位化工行業(yè)分析師表示,盡管目前化工景氣上行比較明確,但是考慮到未來可能存在的風(fēng)險,投資者應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注明顯進入大景氣周期的子行業(yè),如鉀肥、磷礦石和滌綸短纖。這些行業(yè)分為兩類,一類本身就是資源品,另一類是能夠替代資源。景氣持續(xù)的時間有望達到1年以上。

  分析師認(rèn)為,明年鉀肥行業(yè)還可能迎來一個“大年”。農(nóng)田在施用一次鉀肥后可以兩年不用再施,2009年和2010年的鉀肥需求都不算旺盛,因此明年很可能將迎來鉀肥的需求高峰。再考慮到通脹因素,鉀肥價格或?qū)⒃谀壳暗幕A(chǔ)上再提高兩成。磷礦石目前的價格與年初相比已經(jīng)上漲了20%,除了受通脹因素影響,還歸因于國家對磷礦開采的限制,相關(guān)擁有磷礦資源的公司如興發(fā)集團(600141,股吧)將受益于價格的進一步上漲。

  滌綸短纖由于能夠替代棉花,價格隨棉花上漲而充分受益。一位行業(yè)分析師稱,滌綸短纖“爛”了好多年,現(xiàn)在變好后,要等到大量新產(chǎn)能建設(shè)并投產(chǎn),才會出現(xiàn)再一次的行業(yè)效益下降。相關(guān)上市公司華西村、霞客環(huán)保(002015,股吧)等可關(guān)注。

 
 
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