近期，因母體原料黃磷價格繼續小幅回落，下游需求進入一年中最弱時段，故國內磷酸鹽產品交投清淡、欲振乏力，形成量縮價跌走勢，目前其主流品種如三聚磷酸鈉和焦磷酸鈉的價格已由2010年第四季度初的7000元以上（噸價，下同）跌至6400元左右。短期內并沒有出現價格向好因素的跡象，預計今年首季磷酸鹽市場還將向下尋求支撐。

    價格聯動下探

    2010年第四季度后期，隨著各地宣布“十一五”節能減排任務完成，包括黃磷在內的一些高耗能產業用電形勢隨之好轉。在黃磷主產地云、貴、川、鄂等地區，前期一些被限電的裝置先后開車，紛紛趕做年末行情。短期內市場上黃磷供應增量明顯，導致其價格不斷走軟，由前期的17500元降至當前的16500元。受黃磷價格下跌影響，下游磷酸鹽價格聯動回落，按慣例其跌幅一般要大于母體原料黃磷。

    磷酸鹽與黃磷這種不成比例的漲跌幅度，緣于國內磷酸鹽行業長期處于供需嚴重失衡的不良狀況；這導致磷酸鹽行業多年來自身不會產生主流行情，僅能依附母體原料黃磷價格走勢跟風升降。當黃磷價格上漲時，磷酸鹽價格不僅啟動慢一拍，而且漲勢遲緩；而黃磷價格一旦出現下跌，磷酸鹽往往緊緊跟隨，且跌幅遠遠大于母體原料。業內認為，鑒于目前黃磷價格還在持續下跌，受聯動關系影響，磷酸鹽價格再創新低將是大概率事件。

    供需失衡擴大

    盡管國內磷酸鹽產能嚴重過剩是不爭的事實，但在國內中西部磷礦石產地，磷酸鹽擴能仍呈如火如荼的態勢。特別是在一些有磷礦資源的老少邊窮地區，當地政府無不把磷化工視為支柱產業，或給予電價優惠，或給予稅收優惠，或限制磷礦出境，鼓勵有磷礦資源的縣鄉大力興辦磷酸鹽工廠。而磷酸鹽行業技術門檻較低，投入資金少，建設周期短，加之當地勞動力成本非常廉價，對民間資本吸引力很大。雖然近年來業內不斷呼吁淘汰落后產能，但磷酸鹽產能在上述地區不僅沒有被削減，反而愈來愈大。

    據了解，近年來國內磷酸鹽需求并沒有出現有效增長。一是作為傳統用途的洗滌劑助劑需求不斷萎縮，繼東部發達地區禁磷呼聲越來越高之后，中西部地區也開始重視水體富營養化問題，禁磷區域呈向西向北擴大之勢。而陶瓷業作為磷酸鹽另一個傳統運用領域，需求增長十分有限，所以，磷酸鹽工業用途很不樂觀。現在，被業內生產企業寄予厚望的食用級、飼料級、醫藥級和電子級等品種，短期內這些需求同樣增長緩慢，其占比僅為總量的10%以內，對龐大的過剩產能而言，可謂遠水不解近渴。

    出口成本增加

    由于黃磷和部分磷酸鹽品種的資源性特征明顯，近年來出口政策調控頻繁。2009年7月1日起出口關稅仍執行20%，對于黃磷這個微利或虧損行業來說，稅賦水平并不低。去年以來，國家發改委、國家電監會、國家能源局聯合下發《關于清理對高耗能企業優惠電價等問題的通知》，決定對包括黃磷在內的8個行業實行差別電價政策，并進一步提高差別電價加價標準，自2010年6月1日起，將限制類企業執行的電價加價標準由現行每千瓦時0.05元提高到0.10元，淘汰類企業執行的電價加價標準由現行每千瓦時0.20元提高到0.30元。同年7月15日國家財政部和稅務總局又下發實施《關于取消部分商品出口退稅的通知》，有十余個磷酸鹽品種被覆蓋其中，這無疑增加了出口企業的運行成本。如按當前磷酸鹽價格，出口退稅率5%來計算，出口成本約增加300元。除具有礦電磷一體化優勢的企業外，一般企業都難以消化增本因素，喪失了出口動力。

    行業統計資料顯示，至2010年，國際市場對我國磷酸鹽貿易已連續3年呈現滯漲。這一方面因為歐洲多國先后繼發金融風險，導致全球經濟復蘇緩慢，降低了相關需求。另一方面是近年來在我國技術輸出的背景下，非洲部分國家已具有數十萬噸的磷酸鹽產能，它們利用區域、價格、運輸等優勢，搶奪了歐盟等重要國際市場，削減了我國在上述市場的份額，欲漸次取代我國磷酸鹽世界的主角地位。