傳統迎峰度夏的用煤旺季，環渤海動力煤價格指數卻逆市連續下跌了7周。
廣東省分管電煤協調的官員8月24日分析，對中國經濟減速的擔憂是導致近兩月下游電煤采購略微降溫的因素之一，而且在5月全國性的“電荒”之后，主要電廠的電煤庫存數一直維持在偏高水平。本報獲悉一組數據顯示，截至8月22日，全國六大電廠的存煤可用天數仍然接近16天，處于合理庫存水平。
為粵電集團做電煤支持的華南大型煤炭貿易商提醒，雖然國家發改委今年已經兩度上調電價，但火電企業的虧損情況并未出現根本扭轉，電力價格機制無法傳導成本，“市場煤”和“計劃電”導致內地電廠的發電積極性仍然不高，這也在一定程度上制約了電煤采購。
不過煤價小幅連跌的局面，可能會因為大秦鐵路9月20日將啟動的為期20-30天的檢修有所改變。今年4、5月份的那一輪煤價大幅上漲，也正值大秦線檢修。
上述貿易商說，除了檢修會導致電煤供應量減少，市場普遍研判下游電廠今年可能將提前啟動冬儲煤的采購。“雖然預計未來兩個月煤價會有小幅上漲，但經濟減速的預期仍在，電煤供求緊平衡的格局沒有改變。”他說。
煤價七連降
8月17日，環渤海動力煤價格指數綜合平均價為828元/噸，較上周下跌1元/噸，跌幅繼續收窄。這是該指數價格連續第七周保持下滑，整體降幅近2%。
中商流通生產力煤炭分析師李廷說，對比今年3月末至6月的這一輪電煤價格上漲，2%的跌幅雖是發生在7-8月這一傳統的用煤旺季，但整體跌幅卻極為有限。上一輪漲價中，電煤價格上漲幅度達到了10%。
秦皇島港港務集團人士分析，近兩個月下游電廠采購的積極性不及預期，很重要一個原因是目前不論是電廠還是各大主要煤炭港口的存煤數都處于偏高或合理的水平，市場并不缺煤。
而包括秦皇島港在內的環渤海四港庫存也一直維持高位，截至8月21日，秦皇島港煤炭庫存數為712萬噸。
前述廣東省負責電煤協調的官員說，進口煤近期的密集到港也有效增加了沿海煤炭的供給，以廣東省為例，5-7月的煤炭進口量一直維持在單月400萬噸以上。而7月份，中國煤炭進口躍升至1753萬噸，創月度進口新高，較去年同期增長36.2%。“沿海多省，20%左右的用煤需求依賴進口這一勢頭已經基本維持下來。”他說。
大型煤炭貿易商亞太能源一高層介紹，這一輪電煤的進口風潮始于4月電荒之后，國內電煤價格的上漲使得不少貿易商們大手筆地從印尼、澳大利亞等地入貨以備即將到來的用煤旺季，單月進口量環比增長一倍左右。
煤炭供給和庫存的增加，需求卻因為經濟減速預期以及仍然未能厘清的煤電矛盾受到制約。上述華南煤炭貿易商介紹，往年貿易量的一半左右是銷售給終端的陶瓷、紡織等珠三角的工廠，而今年針對這類企業的銷售比重僅僅只有兩成上下，大部分煤都被區域電廠囤下。
前述廣東官員說，長期來看，電廠的發電積極性能否調動仍需要國家進一步理順煤電矛盾。因為珠三角地區的電廠靠近港口，電煤采購成本更低，上網電價更高，其利潤情況一直好于廣東北部的韶關、云浮等地電廠，“內地電廠的虧損情況，估計和韶關電廠類似甚至更糟。”
中投顧問能源行業研究員周修杰也提到，今年火電的虧損嚴重，電廠資金也頗為緊張，缺錢買煤在一定程度上也降低了終端對電煤的需求。
冬儲煤變數
雖然當前的煤價持續微跌，市場卻普遍預計價格的逆轉可能很快會出現，甚至有分析認為華東、四川等地區可能在今冬明春出現缺煤停機的情況。
四川電力公司近日就公開表示，豐水期結束后全網火電存煤僅能達到400萬噸左右，測算下來可能會有日均500萬千瓦的電力缺口，不排除冬季會有拉閘限電。
前述廣東官員提示，缺煤停機并非是買不到煤，而是在于煤價超過虧損電廠的承受范圍，究其根源還是電廠的發電積極性不高，不愿意購高價煤發低價電。
價格逆轉可能發生在大秦鐵路9月末檢修期間。李廷說，預計今年的秦皇島港也會因此出現港口庫存數的明顯回落。下游電廠可能會因此在9月用煤淡季期間略微加大電煤采購力度，提前做好冬儲煤的采購。
李廷提醒，西南水電出力的明顯下降可能也將影響電煤采購。西南、華南、西北地區旱情較為嚴重，水電出力明顯下降。根據7月份水電發電量同比降幅測算，7月份水電發電量同比減少87.5億千瓦時，水電發電量下降相應的使7月份火電發電耗煤量增加了近400萬噸。
“盡管目前夏季用電高峰已經接近尾聲，如果未來西南、華南和西北地區旱情繼續發展，水電出力將繼續受到影響，火電發電量和發電耗煤量還是會相應地繼續增加。”他說。
周修杰也說，目前動力煤價格盡管仍在下跌，但是跌幅已經很小，顯示出反彈的跡象。從需求的角度來看，目前正處于夏季用電的翹尾階段，電力用煤有所回升；同時目前也是冬儲煤開始階段，這兩大因素疊加起來進一步加劇了冬儲煤需求的緊張。“對于煤炭緊張的華中、華東地區來說冬季煤炭供應不足幾成定勢。”
