純苯市場經歷了一月有余的窄幅震蕩整理，歲末年尾有望迎來一輪小翹尾行情。整個11月，國內純苯市場主流成交價在7500元（噸價，下同）左右窄幅震蕩整理，產銷量同步萎縮，釋放了因10月份產量增大、需求萎縮等原因造成的市場下滑空間。12月開始，市場在宏觀利好、外盤拉動、縮量筑底等基礎利好的驅動下低端價格上移，試探性提升報價100～200元，行情出現探底反彈跡象。但是，受臨近春節運輸受限、內外盤無套利空間、下游需求低迷等大盤仍處弱勢的影響，此輪小翹尾行情難以持續，不排除仍有震蕩整理的空間。

    宏觀因素提振，拉動行情探底反彈 12月初，全球六大央行聯手救市，美歐股市飚升，國際純苯12月2日FOB韓國現貨收盤價為981美元，周漲幅4.3%。同時，國內央行三年來首次下調存款準備金率0.5個百分點，對目前市場形成利好，綜合宏觀利好因素帶動了國內純苯市場氣氛。另外，據統計10月份國內純苯產量達70.4萬噸，創今年高點，超過前10個月平均產量的32.8%，這也是造成10月份市場連續下滑的其中原因之一。但是，11月份受國內諸多廠家檢修或降負荷影響，綜合開工率降至50%～60%，產量大幅下滑，成交量價開始同步萎縮，縮量筑底明顯。因此，這些綜合利好因素有望驅動一輪小幅翹尾行情。

    反彈行情短期行為明顯，幅度將會受制于客觀因素 據了解，目前國際純苯市場雖然大幅反彈，但其現貨成交價格折合人民幣與國內無差價，也就是說內外盤仍無套利空間，不能拉動出口市場，這也是近兩個月來國內進出口純苯基本保持平衡，且處于低位的主要原因，靠出口緩解國內壓力的時機尚不成熟。同時，時至歲末年尾，因為純苯屬大宗化工原材料，占用資金多，運輸流量大，各企業資金回籠、貨運緊張等各種因素將降低市場成交率，成交量仍有進一步萎縮的可能性。因此，反彈氣氛無法實質性的持續拉動行情上揚，即使反彈也會受制于這些客觀因素的影響，反彈幅度不會大。

    利空因素仍未徹底釋放，后市仍存在下行風險 韓國海關數據顯示，韓國10月份純苯出口99430噸，環比下降22.4%。其中，出口至美國環比下滑58.1%，同比下降47%；出口至中國臺灣同比下降23%。同時，因需求萎縮日本也有大量純苯待運出口，出口量也出現下滑的局面。亞洲市場供過求的現狀仍未改變，不排除國際市場有再次反復的可能性，而中國市場也是他們的目標市場之一，必然會對中國市場形成低價威脅。另外，國內下游主要純苯消費企業如苯乙烯、苯胺、硝基氯苯、苯酚等企業目前開工率均保持在低位，平均50%～60%，部分企業甚至降至30%左右，并且因市場低迷仍有進一步降低開工率的可能性，從而再度減少對純苯的需求量。因此，后市的利空因素仍未被徹底釋放，存在諸多下行風險。

    但是，根據當前經濟環境現狀分析，央行降低銀行存款準備金率這一信號表明，國家已開始對各行業實施有針對性的扶持政策，以避免相關行業骨牌效應的發生。化工行業作為支柱產業，必然會受到利好政策的影響。雖然純苯市場仍存在一定的下行風險，只要國際純苯市場不出現大跳水行情，國內市場就不會深度調整。因短期內的利好因素仍然占據優勢，所以預計近期行情有望形成一波年前翹尾、年后調整的主流趨勢。