2009年9月，趙霞做了一個新的決定，以4000萬元注冊資本成立常州華美光伏材料有限公司（下稱常州華美），落戶于常州天合光伏產業園（下稱天合產業園），主要從事太陽能光伏玻璃的研發與銷售。在這家公司之前，趙在2008年2月已經在河南省焦作市投入1000萬元成立了從事相同業務的河南華美新材料科技有限公司。但在當時看來，趙霞的新投資重復或許值得。

    彼時，位于常州高新技術產業開發區東北部的天合產業園剛成立一年有余，官員們在招商時承諾，依托龍頭企業天合光能（TSL：NYSE）的帶動作用，到2015年將形成一個千億級的光伏產業集群。對于趙霞來說，決定落戶的原因莫過于對“近水樓臺先得月”的篤信。

    但理想很豐滿，現實卻骨感。今年4月25日，華美位于天合產業園建筑面積達3.5萬平方米的工廠大門緊閉，雖然時值正午進餐時間，工廠內卻見不到半點人氣。在一幢兩層的廠房外，一堆堆淡綠色的玻璃靠墻邊被擺放成很長的一排，四周卻聽不見任何機器作業的聲響。

    院墻外一幅巨大地廣告牌的塑料幕布已經破爛，但它依舊向外人展示著常州華美的雄心：這間投資總額為3.1億元的工廠，分期建有年產300萬平方米/條的光伏玻璃生產線四條和BIPV玻璃生產線一條。這里本該年產光伏玻璃產品1260萬平方米，銷售總額為6億元。

    “華美只做鋼化這個末端環節，跟一些從配料開始做起的玻璃廠商相比，他們沒有價格優勢。”一位知情人士說，華美得玻璃在天合用的也并不多。

    僅距華美工廠幾百米開外，天合光能占地309畝的新舊兩處工廠隔著一條馬路相望。一群穿著工服的工人們在路邊抽煙閑聊，他們身后偌大廠房的屋頂，幾根煙囪不斷地冒出淡淡的白煙。但在這幅看似熱鬧的景象背后，天合的日子實際并不好過。

    根據其最新發布的財報，去年Q4天合太陽能組件出貨量約為425MW，環比增加14.8%；營收為4.357億美元，環比下降9.6%；毛利3100萬美元，環比下降40.4%；凈虧損6580萬美元，上季度凈虧損為3150萬美元。

    這幾乎就是眼下光伏企業的生存圖景：終端市場的需求依舊在增大，但大企業只能維持沒有利潤的繁榮，而對于眾多的中小企業而言，唯有暫停生產并憧憬著下一輪產業爆發。

    但可能已不屬于這些中小型光伏企業。常州天華新能源科技有限公司總裁謝瀟拓悲觀的預計，江蘇近千家光伏企業在這輪洗牌中至少有1/3將被淘汰。

    “作為我國光伏制造第一大省，江蘇省在今年的光伏寒冬必然受影響最大，但政府定會出手相助。”中國資源協會可再生能源專業委員會主任朱俊生說，“比如江蘇建設光伏電站，也將拉動上游產品的消費。”

    在高歌猛進三年后的今天，中國光伏產業面臨著外部市場縮口與內部市場難啟的雙重困境。而作為占據中國光伏產業半壁江山的江蘇企業如何走出困境？地方當政者扶持新政是否有效？一切有待觀察。

    龍頭企業的轉型糾結

    面對新形勢，阿特斯這個以謹慎著稱的企業也難免隨了大潮。

    “工廠停產半年之后再重開，你的技術絕對達不到一直生產的企業的水平，那這個廠自然就會被淘汰。” 阿特斯（CSIQ：NASDAQ）董事長兼首席執行官瞿曉鏵表示。

    實際上，對阿特斯這樣的一線企業來說，前行之路也并不平坦。“歷史的經驗告訴我們，中段的制造企業總是難以獨立存活，要么受制于上游的硅料，要么受制于下游的項目。”在天華陽光控股有限公司董事長蘇維利看來，中游公司的競爭力過于薄弱。

    就算情況真如蘇維利料想的那樣也沒關系，因為瞿曉鏵已經下定決心，明天的阿特斯，不再是昨日的阿特斯。

    實際上，因為近兩年上游硅片價格下降明顯，這個早前讓許多企業費心布局的環節反而成了累贅。相比之下，阿特斯能夠保證財務上的靈活度，瞿曉鏵認為很大的原因是在2009和2010年市場最火爆的時候，其在商業模式上沒有像許多同行那樣追求垂直一體化，把前端環節留給合作伙伴去做。當然，此舉的代價是在同行們的毛利率達到30%時，阿特斯只有15%-20%。

    然而，去年行業整合期開始后，阿特斯卻保持著上升的勢頭，全年出貨量位居全球第五。在形勢最艱難的第四季度，排名甚至上升至第二。這也讓瞿堅信，產能充分競爭的時候，全產業鏈并不是降成本的最好方式，“應該要做好分工。”

    但面對眼下的新形勢，這個以謹慎著稱的企業也難免隨了大潮，決心要從純粹的設備制造商轉型為整體解決方案提供商。看起來，這與“分工”的理論有悖，但瞿曉鏵卻說，“只有這樣我們才能真正地把握一個項目，給客戶帶來更多的附加值。”

    早在2009年，瞿便在阿特斯內部提出轉型的策略，并把目標市場首先定在加拿大。次年，阿特斯投資約2000萬美金在當地建起兩條全自動生產線，以滿足加拿大市場要求60%組件本土生產率才能獲得電價補貼的要求。

    在許多中國同行看來這并非明智之舉。首先，加拿大全國只有安大略一省有電價補貼政策，吸引力本身有限。而最重要的是，跑到發達國家建廠，無異于放棄中國公司的成本優勢。

    瞿曉鏵卻并不贊成這樣的觀點。他表示，安大略省目前批出來的項目總量為1.2-1.3GW，這其中阿特斯占有300兆瓦的大型電站項目，在2010年批出的電價是44.3加分/度（約2.8元/度）。“收益很不錯，再加上商業、居民屋頂項目，來自下游的收益在未來三年對于阿特斯的利潤貢獻將是非常大的。”

    但在質疑者看來，這還是顯示了中段制造業缺乏競爭力。“盡管這些制造業也都說自己去做項目，但大多數都是買的，并不真正具有項目開發的能力。即使拿到了路條，也未必真的有實力去做開發，還是希望賣出去。”蘇維利說。

    按照他的想法，中段的設備企業更應該把心思放在技術上，哪怕這項技術與工程建設相關。“比如進入EPC工程技術領域，著力提高系統的發電率。”蘇維利說，“一下子跳到項目投資上，離他們過去的優勢太遠，能否成功較難把握。”

    瞿曉鏵卻還是打算放手一搏。從去年的財報來看，阿特斯算是剛好完成了10%的目標。4月28日，在阿特斯位于蘇州高新區的公司生產總部，48歲的瞿曉鏵向本報記者坦言，“制造業仍是民企的強項。”

    此番話另一語境，是針對廣受熱議的央企抄底光伏行業。今年4月初，有消息稱“高帥富”央企中海油意欲收購光伏“小清新”阿特斯。雖然時至今日，“收購計劃”并沒有更多的發展，但許多人仍相信，這只是因為中海油提出的收購條件還不夠吸引。

    瞿曉鏵否認了這些猜測。“眼下的行業困境遠不至于讓我放棄阿特斯。”他說，“公司的股價最高點達到50美金，最低時也就2美金左右，經過這些之后心態就平和了，阿特斯要做的就是做好自己。”