行業運行趨勢

　　化工產品持續陰跌，降息有望減緩大宗商品價格波動，后續有望走穩。國際農產品價格反彈，旺季中國內尿素價格止跌；檢修再推高MDI市場價格。

　　上周行情回顧

　　國信基礎化工和石化指數分別下跌4.96和下跌2.68%，分別跑輸滬深300指數1.55和跑贏0.74個百分點。錦綸、氟化工、塑料制品跌幅在7%以上，橡膠制品個股表現突出。

　　近期投資觀點

　　1、全球進入降息周期，大宗商品價格波動對化工板塊投資的風險減緩，景氣難以整體向好，按“需”結構性選股為主。2、西部民爆需求穩定，原料跌價盈利能力上行，推薦久聯發展，關注雅化集團和擴張快的江南化工。3、農產品價格率先反彈，配臵資源屬性強的磷礦石和鉀肥板塊：商品磷礦石受出口影響小，內生因素驅動興發集團股價上行；海外新建鉀肥項目均無限期推遲，鉀肥良好供應格局延續到15年，現有資源價值大幅提升，推薦鉀肥規模穩步擴張的鹽湖股份、冠農股份。4、煙臺萬華相對成本優勢明顯，奠定配臵投資的底線；6月檢修行情繼續如期上行，7月需求走勢需提前關注，后續經濟反彈的首選標的。5、國內海上油田發展確定，關注與油價相關性很小的海油工程。