按初步估算，本次重組的標的資產的評估預估值約為161億元，公司預計為購買本次標的資產而發行的股份數量約為10.27億股，本次發行股份購買資產后，云天化集團合計持有公司67.6%的股權，為公司的控股股東。我們估計后期配套資金募集還將增加股本約3.3~4.1億股。

　　重組完成之后，云天化將擁有化肥、有機化工、玻纖新材料、磷礦采選、磷化工等五大業務板塊，同時擁有國內外較為完整的營銷體系和研發體系，從而實現云天化集團主營業務整體上市的目標，云天化的化肥生產能力和磷礦采選能力將大幅提升，成為全國最大的磷礦采選企業，亞洲第一、世界第二的磷復肥生產商。

　　我們走訪分析了云貴主要磷礦、磷肥及磷化工公司，目前磷產業的平均盈利能力對應磷礦石產能約為凈利潤100~150元/噸，息稅前利潤170~210元/噸，由此，百萬噸磷礦石產能合理價值在30億元左右。我們預計云天化磷業務擁有1000~1200萬噸磷礦石產量，總計磷業務板塊合理價值約為300億元。上市公司目前業務2011年創造了約8億元息稅前利潤，給予50億元估值。按照350億市值(上市公司現有資產50億，磷業務300億)，17~20億股本估計，合理的空間在17~20元/股左右。

　　我們估計2012年如能完成資產收購，云天化凈利潤將達到13~16億元，鑒于方案涉及資產較大，同時公司預案中由于磷礦核實工作量較大，沒有披露磷礦資源儲量具體數字，我們暫不進行盈利預測及評級。