無論是匯豐8月份PMI(中國制造業采購經理指數)，還是國家統計公布的PMI，都讓人對中國經濟不由擔心。匯豐PMI由上月的49.3降至47.6，顯示中國制造業運行連續第10個月按月放緩，也創下了2009年3月以來最低值。而國內PMI為49.2，這是該指數自2011年11月以來，再度跌破50的盛衰分界線。PMI數據惡化反映中國經濟增長勢頭至今沒有找到增長之動力。因此，對許多市場分析人士來說，當前又是政府政策出臺的節點。不過十八大召開之前，國內經濟政策變動的概率不會太高。重大政策出臺估計是十八大后，新一屆的中央政府上任之后的事情。

去房地產化及時必須

中國經濟增長呈現政治周期性，已經成了一種規律。每一任新領導人對現實經濟的把握與定位、專業水平、個人閱歷及認知等方面都有很大不同。因此每屆中央政府的行政風格，和處理重大經濟問題的政策都頗有差別，以至中國的經濟政策存在很大變數。新舊中央政府交接期間，經濟政策基本上是以靜制動，為新任政府提供了更為靈活的調整和改革的空間。

目前正處于經濟政策穩定期，宜應對以往的經濟政策做全面、認真的總結和反思。既要看到以往經濟政策的成績，更要看到那些值得認真思考的方面。必須對當前中國經濟發展有清晰、準確的階段性認識，總結出當前整體經濟增長下行的主要因素。通過和縱向、橫向比較，才能推論出過去兩年經濟增長態勢可否持續。

2009至2011年是以信貸快速擴張來拉動的、基建和房地產業為主導的經濟增長。因此當前去房地產化政策，導致經濟增長下行是一種必然。去房地產化導致中國經濟發展戰略，及國內產業結構出現良性重大調整，負面效應是基建業出現頗大的產能過剩。如果從這角度來思考，那么當前的經濟增長下行，只是短期的困難，卻為中長期的經濟持續穩定增長奠定基礎。基建業為主導的經濟是不可持續的，這已經成為中央決策層的基本共識，只不過對于如何去房地產化的方式上還有些分歧。從橫向比較，放眼國際視野，中國顯然仍然是一個有潛在快速增長空間的國家。通過漸進性地摸索試驗，很快會出現適合中國經濟發展的正確政策思路。

中國經濟發展歷程中有很多值得反思的問題。當前的經濟問題是政策問題還是經濟本身的問題？是短期的經濟問題，還是長期的經濟問題？短期政策調整會產生什么效果？值得深思的是，2008年美國金融危機以來，世界各國推出一系列重塑經濟增長的模式，但是基本起不了太大作用。從未來經濟發展的大思路上來看，這些都是需要思考的方方面面。

當前中國經濟增長下行，既有國內去房地產化所導致的結果，也有外需快速萎縮的原因。歐美金融危機，對出口為導向的中國經濟也造成巨大沖擊。外需快速萎縮是近年中國經濟增長下行的重要原因。2012年上半年整個國內GDP增長下降到了7.8%，其主要原因是以出口為導向的4個省市經濟快速下行所導致。如廣東、浙江、上海及北京經濟增長下行到8%以下。這幾個省市的經濟增長下行過大，很大原因就在于外需疲弱、出口快速下降，當然也與房地產泡沫一定程度的擠出有關。如果說，外需在短時間內(至少要5至7年)難以恢復的情況下，中國當然無法通過短期政策的變化來刺激出口增加外需。

未來發展關鍵在內需

擴大內需將成為未來中國經濟發展最為關鍵的重點。就目前中國的經濟情況來看，中國的內需與美國相比差得太遠。美國3億多人口，年消費達到11萬億美元；而中國14億人口只有4萬億美元。中國人均消費不足美國1/15。也就是說，如果中國內需增加到美國人均水平的十分之一，中國GDP總量將上升80萬億元以上，潛力巨大。中國經濟不僅居民消費力低，還存在嚴重三大不平衡；城鄉之間、中小城市與大城市之間、東部沿海與中西部地區之間，經濟發展都有巨大的差異。因此，對于歐美疲弱的需求來說，中國潛在的消費需求是巨大的，問題是通過什么樣的方式來發揮出來。

而國內居民的潛在消費力，并非可用短期的經濟政策來激發出來，只能通過重大制度改革來實現。比如土地制度、戶口制度、勞動收入分配制度、教育制度、政府職能重新定位等重大制度改革，才有可能激發出內需的重大增長。短期的財政政策及貨幣政策顯然無補于事。

我們可以看到，當前政府宏觀調整政策的基調日趨明顯。財政政策已經轉向為依法收稅，及減稅、降稅為基調；加大財政政策刺激經濟的做法日趨謹慎。而貨幣政策調控工具，則把重點放在密集地使用逆回購操作上。比以前更為慎重的使用下降準備金率、及減息等傳統金融手段。

在政府換屆的過渡期，經濟政策減少變化、或實施穩定的經濟政策，應該不失為一種好機遇。這不僅讓一些問題更顯山露水，而且也更利于總結出正確的政策發展導向。