煤炭板塊的催化劑再現。據中央氣象臺預計，未來幾天，我國北方大部分地區多地將出現強降溫和雨雪天氣。2008年的南方暴雪與2010年的“千年極寒”，煤炭板塊遭遇爆炒。分析認為，煤炭板塊目前估值合理，在煤炭庫存減少以及經濟回暖帶動行業基本面的好轉等的背景下，煤炭股的“天氣”行情或又再上演。

　　北方大范圍降溫或刺激煤炭股走強

受寒潮天氣影響，我國北方地區出現了大范圍的大風降溫雨雪天氣。據中央氣象臺預計，未來幾天，強冷空氣將繼續逞強施威，進一步影響我國中東部地區，內蒙古中部和東部偏南地區、華北、東北地區南部、黃淮、江淮、江漢東部等地將先后出現6-8℃降溫，其中，內蒙古中部、華北大部、黃淮東北部等地降溫幅度可達10-12℃。

與往年相比，我國今年入秋以來首個寒潮到來的時間較常年偏早。盡管大范圍降溫天氣不利于經濟及人民的生活，甚至危及人民的生命和財產。不過，大范圍降溫或成為A股市場上的煤炭板走出低谷的催化劑。

2008年，全國出現大面積的降溫和雨雪天氣，煤炭板塊遭遇爆炒。2010年國慶期間，有國外媒體報道，因為受“拉尼娜”現象影響，歐洲可能出現“千年極寒”，包括中國在內的中亞地區也將難以幸免。受此消息影響，A股市場上煤炭及天然氣等相關板塊在國慶后出現大幅上漲。其中，煤炭板塊連日領漲大盤，成為當期時A股市場漲幅最大的板塊。其中，國陽新能(600348)更是在9個交易日收出92.14%漲幅。

分析人士指出，煤炭股值得關注，一方面煤炭板塊目前估值合理，另一方面，行業的基本面也有好轉的跡象，動力煤及焦煤的庫存都在減少，補庫存的行為可能會引起需求的增加，同時，經濟回暖也將帶動行業基本面的走好，在這樣的背景下，煤炭股的“天氣”行情或又再上演。

“隨著PMI重回榮枯線上方，包括煤炭股在內的周期股將迎來投資機會。”深圳一家上市券商煤炭分析師表示，現處于經濟回暖的初期，煤炭投資的思路從基本面轉向宏觀經濟。其投資邏輯是宏觀好轉將帶動煤炭基本面的好轉，政策持續回升信號將帶動煤炭股行情啟動。

政策支持行業重組

拋開的天氣因素外，煤炭公司資產重組也是市場關注的熱點。近期財政部聯合國家能源局、國家煤礦安全監察局下發的《關于支持煤炭行業淘汰落后產能的通知》指出，將優先支持關閉退出的煤礦，淘汰落后產能任務重、職工安置數量多和困難大的企業，淘汰落后產能企業職工安置，剩余資金用于化解債務、設備設施更新等相關支出。

“落后產能多集中在小煤礦，關停小煤礦對于大型上市煤炭集團的好處不言而喻。這也有助于提高煤炭行業經濟運行的質量和效益，優化煤炭產業結構，提高核心企業競爭力，此舉將緩解目前煤炭企業產能過剩的問題，保障煤炭工業健康發展。”業內專家指出。也這是“十二五”煤炭規劃調整煤炭產業結構、加速行業洗牌的一個細化操作。

煤炭行業資產重組與整體上市的最新案例就是，10月31日，靖遠煤電公告稱公司資產重組仍在進行中，擬向大股東靖煤集團以發行股份的方式，收購后者下屬煤炭生產及與之相關的勘探設計、瓦斯發電等經營性資產，資產評估價為29.66億元的草案已獲公司董事會審議通過。

煤炭行業資產重組，齊魯證券分析師將其分成二類：一、存在重大資產注入預期的公司：恒源煤電、國投新集、潞安環能、露天煤業、冀中能源、盤江股份；二、重大資產重組持支持態度或已簽訂避免同業競爭協議的公司：平莊能源、大有能源；三、存在重大資產重組的公司：陽泉煤業、西山煤電、大同煤業、開灤股份、煤氣化。

而招商證券分析師盧平認為，資產注入預期明確的公司主要包括：潞安環能、冀中能源、大有能源、平莊能源、盤江股份。

個股點將臺

靖遠煤電(000552)

主要從事煤炭生產、銷售、運輸的靖遠煤電，日前公告稱，擬向大股東靖煤集團收購煤炭生產及與之相關的勘探設計、瓦斯發電等經營性資產，資產評估價為29.66億元的草案已獲公司董事會審議通過。公司表示，收購是公司在產能擴張、解決集團同業競爭問題上的突破，可從根本上解決靖遠煤電與靖煤集團的同業競爭問題，實現集團生產經營類資產整體上市。

據分析，重組完成后，靖遠煤電的煤炭資源儲量和生產能力將得到大大提高，所擁有的可采儲量將增加，礦井生產能力也將增加，盈利能力將得到顯著提升；同時增加勘探設計、瓦斯發電等經營性業務，使業務范圍得到有效拓展，業務體系更加完善。值得一提的是，根據《盈利預測補償協議》，標的資產今年和13年凈利潤預測數分別為3.8億元和3.9億元，折算每股收益達1.26元和1.28元。

二級市場方面，該股自年初一直在均線系統附近徘徊，受此消息的提振，該股一舉突破中、短期均線的壓制，目前已經突破趨勢線上軌。分析人士指出，公司擬注入煤礦產能為現有產量的2.26倍，考慮注入礦井噸煤凈利略高于現有礦井，預計完成注入后凈利潤增長2.3倍，全面攤薄后每股凈利將為原來1.65倍。

永泰能源(600157)

今年5月中，永泰能源公告，擬斥資28.95億元收購山西康偉集團65%股權，主要涉及煤礦資產涉及孟子裕、南山、森達源三家煤業公司。而這只不過是公司通過收購實現煤炭產能實現高成長的縮影。據了解，公司2009年以來公司通過不斷收購，開始給業績帶來的快速增長，今年前三季度凈利潤同比將增長171.40%。

另外，永泰能源子公司擬參與頁巖氣招標也引起了市場的關注。9月6日永泰能源公告稱，子公司億華礦業與陜西省地礦局西安地質礦產勘查開發院就合作參與國土資源部頁巖氣探礦權招標出讓事項簽署了《合作協議書》，雙方將共同合作參與國土資源部第二輪及后續各輪次頁巖氣探礦權招標出讓工作。

二級市場上，受煤多方面的影響，6月以來，股價累計跌幅超過26%。對此，分析人士指出，公司計劃2020年前實現打造3000萬噸大型煤企，未來高成長可期，此前下跌提供了極好的“抄底機會”。中信證券表示，永泰能源涉足頁巖氣拓開新局面，此外，減少計提增業績，考慮下半年煤價壓力，預計公司未來三年25%以上的權益產量復合增速，給予公司2012年市盈率20倍，目標價11.40元。