中華石化網訊 剛剛過去的5月，農藥市場很不平靜，一些業內期待解決的問題終于水落石出。5月21日，環境保護部下發《關于開展草甘膦（雙甘膦）生產企業環保核查工作的通知》，將對草甘膦（雙甘膦）生產企業進行環保核查；5月27日，商務部發布2013年第30號公告，作出初步裁定，對原產于印度和日本的進口吡啶采取臨時反傾銷措施。這些政策的密集出臺，有利于行業的健康發展，或將對相關公司構成利好。

反傾銷調查：利好國內吡啶企業

5月27日，商務部網站發布2013年第30號公告，對原產于印度和日本的進口吡啶采取臨時反傾銷措施。自2013年5月28日起，進口商在進口原產于日本和印度的吡啶時，應依據初裁決定所確定的各公司的傾銷幅度向中國海關提供相應的保證金，保證金的比率為24.6%~57.4%。

隨后，紅太陽發布公告表示，吡啶為公司全資子公司安徽國星和南京生化的主要產品，本次反傾銷立案調查初裁結果有利于促進安徽國星和南京生化吡啶產業良性運營和可持續發展，對公司將產生積極影響。沙隆達A董秘李忠禧也表示，公司吡啶生產線已可生產出吡啶產品，但整體尚未達標。受此利好消息，沙隆達A和紅太陽當天分別上漲7.11%和4.76%，

據了解，2012年8月2日，安徽國星生物化學有限公司、南京紅太陽生物化學有限責任公司、濰坊綠霸化工有限公司以及南通瑞利化學有限公司4家企業代表國內吡啶產業，向商務部提交了反傾銷調查申請，請求對原產于日本和印度的進口吡啶進行反傾銷調查。2012年9月21日，商務部發布2012年第55號公告，決定自即日起對原產于日本和印度的進口吡啶進行反傾銷立案調查。

據悉，吡啶是含吡啶環類農藥和醫藥中間體的基礎原料，也是日用化工、食品添加劑、子午輪胎工業的重要原料，在醫藥和工業領域中還可以作為特殊溶劑。作為中間體原料，其農藥用途最為廣泛，涉及殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、植物生長調節劑等農藥品種，其所使用的吡啶約占全部消費量的50%，包括百草枯、敵草快、毒死蜱、吡蟲啉等。數據顯示，目前國內的吡啶產能已超過8萬噸，約占全球吡啶總產能的60%。

此次初裁反傾銷成立，或將校正吡啶價格，并帶動下游百草枯等產品的價格。紅太陽是國內第一家擁有從合成吡啶到生產下游百草枯等系列雜環類農藥產業鏈的企業，作為國內最大的百草枯生產企業，公司產能2萬噸/年，吡啶價格對公司成本構成較大影響。目前公司百草枯生產裝置滿負荷運行，訂單飽滿。

中國銀河證券化工行業分析師裘孝鋒認為，吡啶—百草枯眼下已進入漲價周期，百草枯價格（42%水劑）預計將從去年的1.4萬元/噸提高到3萬元/噸以上，而吡啶將從底部2.5萬元/噸上漲到4.0萬元/噸以上。目前吡啶-百草枯產業鏈的利潤集中在百草枯上，未來可能向吡啶轉移。預計百草枯每上漲1000元/噸，沙隆達A、紅太陽每股收益增厚分別為0.025元、0.07元。

“公司‘吡啶—百草枯’產業鏈配套完整，有望受益于吡啶反傾銷。”招商證券化工行業分析師盧平則在研報中表示，紅太陽業績彈性較大，考慮百草枯有續漲空間，業績存在超預期可能，同時預計公司2013～2015年每股收益分別可達0.82元、1.03元、1.11元。另一家上市公司沙隆達A生產也保持在高負荷的運行狀態，百草枯、雙甘膦、草甘膦、乙酰甲胺磷等供不應求，訂單飽滿。

另外，從剛剛閉幕的《巴塞爾公約》、《鹿特丹公約》和《斯德哥爾摩公約》第六屆締約方大會以及三公約締約方大會上傳出消息，大會就百草枯水劑管制問題未達成協議。這意味百草枯水劑禁用將在兩年之后決定，其生命得以延續。業內人士稱，展望未來，吡啶產業的環保約束將加強，下游應用將出現新機會，行業供需格局或持續改善，有將持續看好。

環保核查：龍頭企業有望受益

隨著草甘膦（雙甘膦）企業環保核查的利劍祭出，行業將再迎來一次整頓。業內人士認為，環保核查的施行將會抑制草甘膦市場的產能，但對于環保措施規范的龍頭企業卻形成利好。受此消息影響，上周草甘膦板塊個股應聲而漲，整體表現強于大盤，板塊中江山股份上周最大漲幅超過25%，揚農化工漲幅超過17%，新安股份漲幅近17%。

根據通知要求，環保部在5月27日宣布將對草甘膦（雙甘膦）生產企業開展環保核查，并計劃到2015年底前完成對整個行業的全面核查。認為已達環保標準的企業可自愿申請環保核查，并在2013年8月前、2014年和2015年3月前向各省級環保部門提交申請。在省級環保部門初審和環保部復核結束后，環保部將每年公布通過核查的企業名單，并抄送至工信部、農業部、商務部和質檢總局等部門。環保部還將定期對合格企業進行復查和抽查，如未通過核查則將撤銷其名單。

據了解，草甘膦生產工藝主要包括甘氨酸路線和亞氨基二乙酸（IDA）兩條路線，由于所用原料及方法不同，兩條路線各有優劣。其中，最具成本和環境優勢的是以丙烯酸副產物氫氰酸為原料的生產路線。然而，我國因缺少高質量氫氰酸來源，二乙醇胺進口受限和HCN制甘氨酸存在技術壁壘。在這種特殊國情下，已在國外淘汰落后的氯乙酸法甘氨酸路線占據了國內主流。截至目前，我國登記在冊的草甘膦企業超過130家左右，而使用此種工藝的企業在國內占70%。此次環保部宣布將對草甘膦（雙甘膦）生產企業開展環保核查無疑將倒逼這些企業轉型升級。

興業證券分析師鄭方鑣指出，此次環保核查對于環保措施規范的龍頭企業具有正面影響。環保核查若能順利展開，則將有效促進行業產能的進一步集中，對于環保措施規范的龍頭企業影響正面，上市公司中揚農化工、新安股份、江山股份大型企業將成為主要受益者。有業內人士認為，環保核查的施行將可能會抑制草甘膦市場的產能，據有關統計數據，環保政策的施行，將使接近市場年產量20%的中小產能被關閉，本已緊張的草甘膦市場將迎來新一輪的產能短缺。

過去幾年里，草甘膦市場經歷了“過山車”行情。2007～2008年，受孟山都減產因素影響，草甘膦價格一度突破10萬元/噸的歷史高位，誘得中小企業紛紛投產，產能大量集中釋放，過剩現象嚴重，隨后價格急劇下滑，中小企業無奈死扛，直至退出市場。但近兩年，隨著庫存不斷消耗，草甘膦市場再次迎來漲價潮，在高額利潤驅動下，中小企業的復工意愿逐漸強烈。

與環保核查有可能帶來的產能受限相對應的是，下游需求不斷增加。據平安證券對國內32家草甘膦企業調研了解，5月份，各企業均接近滿負荷生產，部分企業訂單已接至6月底。在國內企業供給滿負荷釋放的情況下，市場價格仍維持在3.70萬～3.85萬元/噸，草甘膦補庫存或實際需求明顯超市場預期。如今，部分經銷商已經著手準備增加至少3個月訂單量，新一輪補庫存一觸即發。而隨著9月消費旺季來臨，草甘膦價格可能繼續上揚。

不過一草甘膦生產企業負責人卻有自己的看法，他說，環保部的環保核查是自愿申請，并未對小企業產生影響，加之各路人馬目前正在加大擴建和新建，對于草甘膦的未來他還是流露出一絲擔憂。

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